Conta de mercado aberto do sistema (SOMA)
O que é a conta de mercado aberto do sistema?
A System Open Market Account (SOMA) é administrada pelo Federal Reserve Bank e contém ativos adquiridos por meio de operações no mercado aberto. Os ativos da SOMA servem como uma ferramenta de gestão para os ativos do Federal Reserve, uma reserva de liquidez a ser usada em um evento de emergência onde surge a necessidade de liquidez e como garantia para os passivos no balanço do Federal Reserve, como dólares americanos em circulação.
Os ativos da SOMA incluem títulos domésticos e carteiras em moeda estrangeira do Federal Reserve. A parcela doméstica é composta por títulos do Tesouro denominados em dólares norte-americanos. A parte em moeda estrangeira é composta por uma série de diferentes investimentos denominados em euros ou ienes japoneses.
Entendendo a Conta de Mercado Aberto do Sistema (SOMA)
As transações da System Open Market Account (SOMA) são executadas pelo Open Market Desk do Federal Reserve Bank de Nova York,. que é comumente referido como o New York Fed. As decisões de política sobre essas transações são tomadas pelo Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve ( FOMC ).
Conduzindo a Política Monetária
A principal responsabilidade do Federal Reserve é estabelecer a política monetária para os Estados Unidos e executar transações para realizar essa política. Quando o Fed estabelece uma meta para a Taxa de Fundos Federais na qual os bancos emprestam uns aos outros, ele executa compras e vendas de títulos na SOMA para aumentar ou diminuir a liquidez no sistema. O Fed compra títulos para adicionar liquidez ao sistema e vende títulos para reduzir a liquidez.
Essas transações podem ser compras e vendas definitivas ou transações de curto prazo conhecidas como acordos de recompra (repos) e repos repos. Repos e repos reversos geralmente são feitos para ajustar a quantidade de liquidez no sistema, que muda diariamente devido a transações comerciais, em vez de fazer um grande ajuste de liquidez devido a uma mudança de política.
Programa de compra de ativos em grande escala
O Fed historicamente comprou e vendeu títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo para impactar as taxas de juros de curto prazo. Entre outubro de 2008 e outubro de 2014, após o colapso do mercado financeiro, o Fed também comprou quantidades substanciais de títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. O objetivo era reduzir as taxas de juros de longo prazo e estimular a economia dos EUA.
O Fed também comprou grandes quantidades de títulos baseados em hipotecas de entidades patrocinadas pelo governo Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae para apoiar o mercado imobiliário e aumentar o financiamento para empréstimos hipotecários.
O Fed divulga um relatório estatístico semanal conhecido como H.4.1, que detalha os saldos que mantém.
Lucro do Fed
Os juros pagos sobre os títulos mantidos na SOMA fornecem a maior parte da receita do Fed. Embora o Fed às vezes ganhe dinheiro comprando e vendendo títulos, essas transações são ditadas por requisitos de política monetária, e não por ganhos comerciais potenciais.
Destaques
A Conta de Mercado Aberto do Sistema (SOMA) contém ativos adquiridos por meio de operações no mercado aberto que são usados como reserva de liquidez pelo Fed.
A parcela doméstica é composta por títulos do Tesouro denominados em dólares norte-americanos.
A parte em moeda estrangeira é composta por uma série de diferentes investimentos denominados em euros ou ienes japoneses.
Os ativos da SOMA incluem títulos domésticos e carteiras do Federal Reserve em moeda estrangeira.
