Conto di mercato aperto di sistema (SOMA)
Che cos'è il conto mercato aperto di sistema?
Il System Open Market Account (SOMA) è gestito dalla Federal Reserve Bank e contiene asset acquisiti attraverso operazioni nel mercato aperto. Le attività della SOMA fungono da strumento di gestione per le attività della Federal Reserve, una riserva di liquidità da utilizzare in un evento di emergenza in cui sorge la necessità di liquidità e come garanzia per le passività sul bilancio della Federal Reserve, come i dollari USA in circolazione.
Le attività SOMA includono sia titoli nazionali che portafogli in valuta estera della Federal Reserve. La parte domestica è composta da Treasury denominati in dollari USA. La parte in valuta estera è composta da una serie di diversi investimenti denominati in euro o yen giapponesi.
Comprensione del sistema Open Market Account (SOMA)
Le transazioni di System Open Market Account (SOMA) sono eseguite dall'Open Market Desk della Federal Reserve Bank di New York,. che viene comunemente chiamata New York Fed. Le decisioni politiche relative a tali transazioni sono prese dal Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ).
Condurre la politica monetaria
Una responsabilità primaria della Federal Reserve è quella di stabilire la politica monetaria per gli Stati Uniti e di eseguire transazioni per attuare tale politica. Quando la Fed fissa un obiettivo per il tasso sui fondi federali al quale le banche si prestano a vicenda, esegue acquisti e vendite di titoli nella SOMA per aumentare o diminuire la liquidità nel sistema. La Fed acquista titoli per aggiungere liquidità al sistema e vende titoli per ridurre la liquidità .
Tali transazioni possono essere acquisti e vendite a titolo definitivo o transazioni a breve termine note come accordi di riacquisto (pronti contro termine) e pronti contro termine inversi. I pronti contro termine e i pronti contro termine inversi vengono comunemente eseguiti per adeguare la quantità di liquidità nel sistema, che cambia giornalmente a causa di transazioni commerciali, piuttosto che per effettuare un importante aggiustamento della liquidità a causa di un cambiamento di politica.
Programma di acquisto di asset su larga scala
La Fed ha storicamente acquistato e venduto buoni del Tesoro statunitensi a breve termine per incidere sui tassi di interesse a breve termine. Tra ottobre 2008 e ottobre 2014, all'indomani del crollo dei mercati finanziari, la Fed ha anche acquistato ingenti quantità di buoni del Tesoro statunitensi a lungo termine. L'obiettivo era abbassare i tassi di interesse a lungo termine e stimolare l'economia statunitense.
La Fed ha anche acquistato grandi quantità di titoli ipotecari da entità sponsorizzate dal governo Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae per sostenere il mercato immobiliare e aumentare i finanziamenti per i prestiti ipotecari.
La Fed pubblica un rapporto statistico settimanale noto come H.4.1, che descrive in dettaglio i saldi che detiene.
Profitto federale
L'interesse pagato sui titoli detenuti nella SOMA fornisce la maggior parte del reddito della Fed. Sebbene la Fed a volte guadagni acquistando e vendendo titoli, tali transazioni sono dettate da requisiti di politica monetaria piuttosto che da potenziali guadagni commerciali.
Mette in risalto
Il System Open Market Account (SOMA) contiene asset acquisiti attraverso operazioni nel mercato aperto che vengono utilizzati come riserva di liquidità dalla Fed.
La parte domestica è composta da Treasury denominati in dollari USA.
La quota in valuta estera è composta da una serie di diversi investimenti denominati in euro o yen giapponesi.
Le attività SOMA includono sia titoli nazionali che portafogli della Federal Reserve in valuta estera.
