Системный счет открытого рынка (SOMA)

Что такое системный счет на открытом рынке?

Системный счет открытого рынка (SOMA) управляется Федеральным резервным банком и содержит активы, приобретенные в результате операций на открытом рынке. Активы в SOMA служат инструментом управления активами Федеральной резервной системы, хранилищем ликвидности для использования в чрезвычайных ситуациях, когда возникает потребность в ликвидности, и в качестве обеспечения для обязательств на балансе Федеральной резервной системы, таких как доллары США. в обращении.

Активы SOMA включают как внутренние ценные бумаги, так и портфели Федеральной резервной системы в иностранной валюте. Внутренняя часть состоит из казначейских облигаций, номинированных в долларах США. Часть в иностранной валюте состоит из ряда различных инвестиций, номинированных либо в евро, либо в японских иенах.

Понимание системного счета открытого рынка (SOMA)

Операции по системному счету открытого рынка (SOMA) выполняются Отделом открытого рынка Федерального резервного банка Нью-Йорка,. который обычно называют ФРБ Нью-Йорка. Политические решения в отношении таких сделок принимаются Комитетом по открытым рынкам Федеральной резервной системы ( FOMC ).

Проведение денежно-кредитной политики

Основная ответственность Федеральной резервной системы заключается в установлении денежно-кредитной политики для Соединенных Штатов и выполнении операций для проведения этой политики. Когда ФРС устанавливает целевую ставку по федеральным фондам,. по которой банки кредитуют друг друга, она осуществляет покупку и продажу ценных бумаг в SOMA для увеличения или уменьшения ликвидности в системе. ФРС покупает ценные бумаги, чтобы увеличить ликвидность системы, и продает ценные бумаги, чтобы уменьшить ликвидность.

Такие сделки могут быть либо прямыми покупками и продажами, либо краткосрочными сделками, известными как соглашения РЕПО (репо) и обратные РЕПО. Репо и обратное репо обычно выполняются для корректировки суммы ликвидности в системе, которая ежедневно меняется в связи с коммерческими транзакциями, а не для существенной корректировки ликвидности в связи с изменением политики.

Крупномасштабная программа покупки активов

Исторически ФРС покупала и продавала краткосрочные казначейские векселя США, чтобы влиять на краткосрочные процентные ставки. В период с октября 2008 года по октябрь 2014 года, после обвала финансового рынка, ФРС также приобрела значительное количество долгосрочных казначейских облигаций США. Цель состояла в том, чтобы снизить долгосрочные процентные ставки и стимулировать экономику США.

ФРС также приобрела большое количество ипотечных ценных бумаг у спонсируемых государством организаций Fannie Mae, Freddie Mac и Ginnie Mae,. чтобы поддержать рынок жилья и увеличить финансирование ипотечного кредитования.

ФРС выпускает еженедельный статистический отчет, известный как H.4.1, в котором подробно описываются балансы, которыми она владеет.

Прибыль ФРС

Проценты, выплачиваемые по ценным бумагам, хранящимся в SOMA, обеспечивают большую часть дохода ФРС. Хотя ФРС иногда зарабатывает деньги, покупая и продавая ценные бумаги, эти операции диктуются требованиями денежно-кредитной политики, а не потенциальной торговой прибылью.

Особенности

• Системный счет открытого рынка (SOMA) содержит активы, приобретенные в результате операций на открытом рынке, которые используются ФРС в качестве хранилища ликвидности.

• Внутренняя часть состоит из казначейских облигаций, номинированных в долларах США.

• Часть в иностранной валюте состоит из ряда различных инвестиций, номинированных либо в евро, либо в японских иенах.

• Активы SOMA включают как внутренние ценные бумаги, так и портфели Федеральной резервной системы в иностранной валюте.