Producto al contado
¿Qué es un producto al contado?
En finanzas, el término "producto básico al contado" se refiere a un producto básico que se vende con la intención de ser entregado al comprador de manera bastante inmediata, ya sea en el presente o en unos pocos días. Como su nombre indica, las materias primas al contado son materias primas que se negocian en el mercado al contado. Del mismo modo, el precio al contado de una materia prima se conoce como su precio al contado.
Por el contrario, los futuros de materias primas o los mercados a plazo implican la entrega de la materia prima en un momento futuro.
Cómo funcionan las materias primas al contado
Las materias primas al contado son una parte importante de los mercados financieros, ya que permiten a las empresas, comerciantes e intermediarios comprar una amplia gama de materias primas con poca antelación. Los mercados al contado de productos básicos de hoy en día incluyen productos energéticos como el petróleo, el carbón y la electricidad; productos agrícolas como maíz, trigo y soja; metales como oro, plata y acero; y muchos otros.
En términos generales, hay dos tipos principales de compradores en el mercado spot de materias primas: clientes comerciales y especuladores. Para los clientes comerciales, los productos básicos que compran son insumos esenciales para sus operaciones comerciales. Por ejemplo, aerolíneas como Delta Airlines Inc. (DAL) requieren una gran cantidad de combustible para aviones para operar sus aviones, mientras que una empresa como Starbucks Corp. (SBUX) requiere grandes cantidades de granos de café como parte de su proceso de tostado y producción de café. líneas. Los especuladores, por otro lado, utilizan el mercado de materias primas como una forma de beneficiarse de las subidas o bajadas anticipadas de los precios de las materias primas y no tienen la intención de recibir la entrega física de las materias primas que compran.
Normalmente, los especuladores utilizarán el mercado al contado como una forma de cerrar una posición en la que han entrado previamente a través del mercado de futuros de materias primas. Por ejemplo, un especulador que compró contratos de futuros de granos de café podría cerrar esa posición vendiendo esos contratos a un comprador comercial en el mercado al contado una vez que el contrato de futuros haya llegado a su fecha de liquidación. Dado que el valor de un contrato de futuros de materias primas se basa en el valor de su materia prima subyacente, el precio de un contrato de futuros determinado tenderá hacia el precio al contado de esa materia prima a medida que el contrato de futuros se acerque a su fecha de liquidación.
Ejemplo del mundo real de un producto al contado
A menudo, los participantes del mercado de materias primas utilizarán tanto el mercado de materias primas al contado como el de futuros. Por ejemplo, considere el caso de una aerolínea que necesita asegurar su suministro de combustible para aviones para el año siguiente. En octubre de 2020, el precio al contado del combustible para aviones tipo queroseno de la Costa del Golfo de EE. UU. era de poco más de $ 1 por galón. Por el contrario, ese mismo producto costaba aproximadamente $1,85 por galón en octubre de 2019 .
En cuanto a estos precios, una compañía aérea podría estar feliz de comprar su combustible para aviones en el mercado al contado, recibiendo la entrega física a los pocos días de comprar el combustible. Sin embargo, también podría querer comprar contratos de futuros de combustible para aviones a fin de "fijar" el precio bajo varios meses en el futuro. El precio de los contratos de futuros reflejaría entonces no solo el precio al contado de la materia prima hoy, sino también la dirección futura anticipada de los precios al contado.
Precio al contado, precio de futuros y base
La base es la diferencia entre el precio al contado de una materia prima entregable y el precio del contrato de futuros para la fecha más temprana disponible. Los comerciantes de materias primas utilizan la base para determinar el mejor momento para comprar o vender una materia prima. Los comerciantes compran o venden en función de si la base se está fortaleciendo o debilitando.
La base es un concepto crucial para los administradores de carteras y los comerciantes porque esta relación entre el efectivo y los precios de futuros afecta el valor de los contratos utilizados en la cobertura. Como ejemplo de base en los contratos de futuros, suponga que el precio al contado del petróleo crudo es de $50 por barril y el precio de futuros del petróleo crudo para entrega en dos meses es de $54. La base es $4, o $54 - $50.
Reflejos
Una materia prima al contado es una materia prima que se negocia en su mercado de efectivo a diferencia de un mercado de derivados.
Los mercados al contado son aquellos en los que las transacciones se liquidan en pocos días.
Los participantes del mercado suelen utilizar una combinación de mercados al contado y de futuros para negociar materias primas, como coberturistas o especuladores.
