Towar na miejscu
Co to jest towar spot?
W finansach termin „towar na rynku kasowym” odnosi się do towaru,. który jest sprzedawany z zamiarem dostarczenia go nabywcy dość natychmiast – albo teraz, albo w ciągu zaledwie kilku dni. Jak sama nazwa wskazuje, towary spot to towary, które są przedmiotem obrotu na rynku spot. Podobnie cena towaru na rynku kasowym nazywana jest jego ceną kasową.
Natomiast kontrakty terminowe na towary lub rynki terminowe wiążą się z dostawą towaru w przyszłym momencie.
Jak działają towary spot
Towary spot są ważną częścią rynków finansowych, umożliwiając firmom, handlowcom i pośrednikom zakup szerokiej gamy towarów w krótkim terminie. Dzisiejsze rynki towarowe typu spot obejmują towary energetyczne, takie jak ropa naftowa, węgiel i energia elektryczna; towary rolne, takie jak kukurydza, pszenica i soja; metale takie jak złoto, srebro i stal; i wiele innych.
Ogólnie rzecz biorąc, na rynku towarów kasowych istnieją dwa główne typy nabywców: klienci komercyjni i spekulanci. Dla klientów komercyjnych kupowane przez nich towary stanowią istotny wkład w ich działalność biznesową. Na przykład linie lotnicze takie jak Delta Airlines Inc. (DAL) wymagają dużej ilości paliwa do silników odrzutowych do obsługi swoich samolotów, podczas gdy firma taka jak Starbucks Corp. (SBUX) wymaga ogromnych ilości ziaren kawy w ramach ich palenia i produkcji kawy linie. Z drugiej strony spekulanci wykorzystują rynek towarowy jako sposób na czerpanie zysków z przewidywanych wzrostów lub spadków cen towarów i nie zamierzają przyjmować fizycznej dostawy kupowanych towarów.
Zazwyczaj spekulanci wykorzystują rynek kasowy jako sposób na zamknięcie pozycji, którą wcześniej zajęli na rynku kontraktów terminowych na towary. Na przykład spekulant, który nabył kontrakty futures na ziarna kawy, może zamknąć tę pozycję, sprzedając te kontrakty nabywcy komercyjnemu na rynku kasowym, gdy ten kontrakt futures osiągnie datę rozliczenia. Ponieważ wartość towarowego kontraktu futures opiera się na wartości jego towaru bazowego, cena danego kontraktu futures będzie podążać w kierunku ceny spot tego towaru w miarę zbliżania się terminu rozliczenia kontraktu futures.
Prawdziwy przykład towaru spot
Często uczestnicy rynku towarowego korzystają zarówno z rynku kasowego, jak i rynku terminowego. Rozważmy na przykład przypadek linii lotniczej, która musi zapewnić sobie dostawy paliwa do silników odrzutowych na kolejny rok. W październiku 2020 r. cena spotowa paliwa typu nafta do silników odrzutowych w USA Gulf Coast wynosiła nieco ponad 1 USD za galon. Natomiast ten sam towar kosztował około 1,85 USD za galon w październiku 2019 r .
Patrząc na te ceny, linia lotnicza może być zadowolona z zakupu paliwa do silników odrzutowych na rynku spot, przyjmując dostawę fizyczną w ciągu kilku dni od zakupu paliwa. Jednak może również chcieć kupić kontrakty terminowe na paliwo do silników odrzutowych, aby „zablokować” niską cenę na kilka miesięcy w przyszłości. Cena kontraktów terminowych odzwierciedlałaby wówczas nie tylko dzisiejszą cenę spot towaru, ale także przewidywany przyszły kierunek cen spot.
Cena Spot, cena futures i podstawa
Podstawą jest różnica między ceną spot towaru z dostawą a ceną kontraktu futures na najwcześniejszy dostępny termin . Podstawa jest wykorzystywana przez handlowców towarowych do określenia najlepszego czasu na zakup lub sprzedaż towaru. Handlowcy kupują lub sprzedają w zależności od tego, czy podstawa się umacnia, czy słabnie.
Podstawa jest kluczowym pojęciem dla zarządzających portfelem i traderów, ponieważ ta relacja między cenami gotówkowymi a cenami futures wpływa na wartość kontraktów wykorzystywanych w hedgingu. Jako przykład podstawy w kontraktach terminowych załóżmy, że cena spot ropy naftowej wynosi 50 USD za baryłkę, a cena terminowa ropy naftowej z dostawą w ciągu dwóch miesięcy wynosi 54 USD. Podstawa to 4 USD lub 54 USD - 50 USD.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Towar kasowy to towar, który jest przedmiotem obrotu na jego rynku kasowym, w przeciwieństwie do rynku instrumentów pochodnych.
Rynki spot to takie, na których transakcje rozliczane są w ciągu zaledwie kilku dni.
Uczestnicy rynku często wykorzystują kombinację rynków spot i futures do handlu towarami, jako hedgingowcy lub jako spekulanci.
