Desplome de la bolsa de valores de 1929
驴Qu茅 fue el desplome de la bolsa de valores de 1929?
El desplome de la bolsa de valores de 1929 comenz贸 el 24 de octubre. Si bien es recordado por las ventas de p谩nico en la primera semana, las ca铆das m谩s grandes ocurrieron en los dos a帽os siguientes cuando surgi贸 la Gran Depresi贸n. De hecho, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) no toc贸 fondo hasta el 8 de julio de 1932, momento en el que hab铆a ca铆do un 89 % desde su m谩ximo de septiembre de 1929, lo que lo convirti贸 en el mercado bajista m谩s grande en la historia de Wall Street. El Dow Jones no volvi贸 a su m谩ximo de 1929 hasta noviembre de 1954.
Comprender el desplome burs谩til de 1929
La ca铆da del mercado de valores de 1929 sigui贸 a un mercado alcista que hab铆a visto al Dow Jones subir significativamente en cinco a帽os. Pero con las empresas industriales cotizando a relaciones precio-beneficio (relaciones P/E) de m谩s de 15, las valoraciones no parec铆an irrazonables despu茅s de una d茅cada de crecimiento r茅cord de la productividad en la fabricaci贸n; es decir, hasta que se toman en cuenta las sociedades holding de servicios p煤blicos.
Para 1929, miles de compa帽铆as el茅ctricas se hab铆an consolidado en sociedades de cartera que eran propiedad de otras sociedades de cartera, que controlaban alrededor de dos tercios de la industria estadounidense. Diez capas separaban la parte superior e inferior de algunas de estas pir谩mides complejas y altamente apalancadas. Como inform贸 la Comisi贸n Federal de Comercio (FTC, por sus siglas en ingl茅s) en 1928, las pr谩cticas desleales en las que estaban involucradas estas sociedades de cartera, como defraudar a las subsidiarias a trav茅s de contratos de servicios y contabilidad fraudulenta que involucraba depreciaci贸n y valores de propiedad inflados, eran una "amenaza para el inversionista".
La Reserva Federal decidi贸 frenar la especulaci贸n porque estaba desviando recursos de usos productivos. La Fed elev贸 la tasa de redescuento al 6% desde el 5% en agosto, una medida que, seg煤n algunos expertos, detuvo el crecimiento econ贸mico y redujo la liquidez del mercado de valores , lo que hizo que los mercados fueran m谩s vulnerables a las r谩pidas ca铆das de precios.
Otros factores que llevaron al desplome burs谩til de 1929
Otro factor que los expertos citan como causante del crac de 1929 es la sobreproducci贸n en muchas industrias que provoc贸 un exceso de oferta de acero, hierro y bienes duraderos. Cuando qued贸 claro que la demanda era baja y que no hab铆a suficientes compradores para sus productos, los fabricantes se deshicieron de sus productos con p茅rdidas y los precios de las acciones comenzaron a caer en picado. Algunos expertos tambi茅n citan una recesi贸n agr铆cola en curso como otro factor que afecta a los mercados financieros.
Sin embargo, la gota que colm贸 el vaso fue probablemente la noticia de octubre de 1929 de que se regular铆an las sociedades de cartera de servicios p煤blicos. La venta masiva resultante cay贸 en cascada a trav茅s del sistema cuando los inversores que hab铆an comprado acciones al margen se convirtieron en vendedores forzados.
Las consecuencias del desplome burs谩til de 1929
En lugar de tratar de estabilizar el sistema financiero, la Fed, pensando que el colapso era necesario o incluso deseable, no hizo nada para evitar la ola de quiebras bancarias que paralizaron el sistema financiero y, por lo tanto, empeoraron la depresi贸n de lo que podr铆a haber sido. Como dijo el secretario del Tesoro, Andrew Mellon, al presidente Herbert Hoover: "Liquide la mano de obra, liquide las existencias, liquide a los granjeros, liquide los bienes ra铆ces... Purgar谩 la podredumbre del sistema".
La ca铆da fue exacerbada por el colapso de un auge paralelo en los bonos extranjeros. Debido a que la demanda de exportaciones estadounidenses hab铆a sido impulsada por las enormes sumas prestadas a los prestatarios en el extranjero, esta demanda de productos estadounidenses financiada por los vendedores desapareci贸 de la noche a la ma帽ana. Pero el mercado no cay贸 constantemente. A principios de 1930, rebot贸 brevemente, en lo que ser铆a el cl谩sico rebote de un gato muerto, antes de colapsar nuevamente.
Al final del desplome, el mercado perdi贸 $30 mil millones en valor; aproximadamente $ 487 mil millones en dinero de hoy.
La ca铆da del mercado de valores abri贸 el camino a la Gran Depresi贸n,. donde 15 millones de estadounidenses perder铆an sus trabajos y la mitad de los bancos del pa铆s quebraron en el punto m谩s bajo en 1933. La producci贸n se hab铆a reducido a la mitad despu茅s de la ca铆da del mercado de valores, lo que llev贸 a comedores de beneficencia, colas de pan y personas sin hogar en todo el pa铆s. Los granjeros se vieron obligados a dejar que los cultivos se pudrieran porque no pod铆an pagar las cosechas y muchos en la naci贸n se mor铆an de hambre. Muchos agricultores emigraron a las ciudades en busca de trabajo debido a que las sequ铆as causaron fuertes vientos y polvo en el sur, lo que se conoce como el Dust Bowl.
La Gran Depresi贸n marc贸 el comienzo de una era de aislacionismo, proteccionismo y nacionalismo. La infame Ley de Aranceles Smoot-Hawley de 1930 inici贸 una espiral de pol铆ticas econ贸micas de empobrecer al vecino .
Consideraciones Especiales
La falta de supervisi贸n del gobierno fue una de las principales causas del colapso de 1929, gracias a las teor铆as econ贸micas del laissez-faire . En respuesta, el Congreso aprob贸 una serie de importantes regulaciones federales destinadas a estabilizar los mercados. Estos incluyen la Ley Glass Steagall de 1933, la Ley de Bolsa y Valores de 1934 y la Ley de Sociedades de Participaci贸n de Servicios P煤blicos de 1935.
Reflejos
El colapso de 1929 estuvo precedido por una d茅cada de crecimiento econ贸mico r茅cord y especulaci贸n en un mercado alcista que vio c贸mo el DJIA se disparaba durante cinco a帽os.
El desplome de la bolsa de valores de 1929 comenz贸 el jueves 24 de octubre de 1929, cuando los inversionistas en p谩nico hicieron que el Dow Jones Industrial Average (DJIA) se desplomara un 11 % en un intenso comercio.
El Congreso aprob贸 una serie de importantes regulaciones federales destinadas a estabilizar los mercados, como la Ley Glass Steagall de 1933.
La ca铆da del mercado de valores allan贸 el camino para la Gran Depresi贸n que seguir铆a en la d茅cada de 1930 y durar铆a hasta la Segunda Guerra Mundial.
Otros factores que conducen al desplome del mercado de valores incluyen acciones sin escr煤pulos por parte de sociedades de cartera de servicios p煤blicos, sobreproducci贸n de bienes duraderos y una crisis agr铆cola en curso.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Caus贸 el desplome de la bolsa de valores de 1929 un cambio en la cultura durante la d茅cada de 1930?
La ca铆da de la bolsa de valores de 1929 tuvo un efecto devastador en la cultura de la d茅cada de 1930. A medida que los inversores, las empresas y las granjas perd铆an dinero, comenzaron a cerrar y despedir trabajadores. Los bancos tambi茅n cerraron. La Gran Depresi贸n comenz贸 en la d茅cada de 1930, lo que llev贸 a comedores de beneficencia, l铆neas de pan y personas sin hogar en todo el pa铆s. La cultura en los a帽os 30 cambi贸 dr谩sticamente de la de los a帽os 20. La d茅cada de 1920, conocida como la d茅cada de 1920, vio un per铆odo de crecimiento econ贸mico y consumismo despu茅s de la guerra, mientras que la d茅cada de 1930 fue testigo de la pobreza y el declive econ贸mico.
驴Qu茅 d铆a fue el gran desplome de Wall Street de 1929?
El gran desplome de Wall Street de 1929 comenz贸 el 24 de octubre de 1929, conocido como Jueves Negro, pero fue testigo de m谩s desplomes en los d铆as siguientes, como el 29 de octubre de 1929, conocido como Martes Negro.
驴Qu茅 factores llevaron a la ca铆da del mercado de valores de 1929?
Los historiadores aportan una variedad de factores que condujeron a la ca铆da del mercado de valores de 1929, como la tremenda especulaci贸n durante los locos a帽os veinte; una expansi贸n significativa de la deuda; una disminuci贸n de la producci贸n que condujo a un aumento del desempleo, lo que condujo a una disminuci贸n del gasto; salarios bajos; un sector agr铆cola en apuros y bancos que ten铆an grandes pr茅stamos que no pod铆an liquidarse.
