Hrun á hlutabréfamarkaði 1929

Hvað var hlutabréfamarkaðshrunið 1929?

Hrunið á hlutabréfamarkaðinum 1929 hófst 24. október. Þó að minnst sé fyrir skelfingu í sölu fyrstu vikuna, urðu mestu fallin á næstu tveimur árum þegar kreppan mikla kom fram. Dow Jones Industrial Average (DJIA) náði raunar ekki botni fyrr en 8. júlí 1932, en þá hafði það lækkað um 89% frá hámarki í september 1929, sem gerir það að stærsta björnamarkaði í sögu Wall Street. Dow Jones kom ekki aftur í 1929 hámarkið fyrr en í nóvember 1954.

Skilningur á hlutabréfamarkaðshruninu 1929

Hrunið á hlutabréfamarkaðinum 1929 fylgdi nautamarkaði sem hafði séð Dow Jones hækka verulega á fimm árum. En þar sem iðnfyrirtæki eiga viðskipti með verð- og hagnaðarhlutföll (V/H-hlutföll) yfir 15, virtist verðmat ekki ósanngjarnt eftir áratug af metframleiðniaukningu í framleiðslu; þ.e.a.s. þangað til þú tekur tillit til eignarhaldsfélaga almenningsveitna.

Árið 1929 höfðu þúsundir raforkufyrirtækja verið sameinaðar í eignarhaldsfélög sem sjálf voru í eigu annarra eignarhaldsfélaga, sem réðu yfir um tveimur þriðju hlutum bandaríska iðnaðarins. Tíu lög skildu að að ofan og botn sumra þessara flóknu, mjög skuldsettu pýramída. Eins og Federal Trade Commission (FTC) greindi frá árið 1928, voru ósanngjörn vinnubrögð sem þessi eignarhaldsfélög tóku þátt í - eins og dótturfélög í gegnum þjónustusamninga og sviksamlega bókhald sem fól í sér afskriftir og uppblásið fasteignaverð - „ógn fyrir fjárfestirinn.

Seðlabanki Bandaríkjanna ákvað að draga úr vangaveltum vegna þess að hann var að beina auðlindum frá afkastamikilli notkun. Seðlabankinn hækkaði endurafsláttarhlutfallið í 6% úr 5% í ágúst, sem sumir sérfræðingar segja að hafi stöðvað hagvöxt og dregið úr lausafjárstöðu hlutabréfamarkaða,. sem gerði markaðina viðkvæmari fyrir hröðum verðlækkunum.

Aðrir þættir sem leiddu til hrunsins á hlutabréfamarkaði 1929

Annar þáttur sem sérfræðingar nefna sem leiða til hrunsins 1929 er offramleiðsla í mörgum atvinnugreinum sem olli offramboði á stáli, járni og varanlegum vörum. Þegar ljóst var að eftirspurn var lítil og ekki nægir kaupendur fyrir vörum þeirra sturtuðu framleiðendur vörur sínar með tapi og hlutabréfaverð fór að lækka. Sumir sérfræðingar nefna einnig áframhaldandi samdrátt í landbúnaði sem annan þátt sem hefur áhrif á fjármálamarkaði.

Hins vegar var stráið sem braut úlfaldann á bakinu líklega fréttirnar í október 1929 um að eftirlit með eignarhaldsfélögum almenningsveitna yrði sett. Salan sem af þessu leiddi fór í gegnum kerfið þar sem fjárfestar sem höfðu keypt hlutabréf á framlegð urðu nauðungarseljendur.

Eftirleikur hlutabréfamarkaðshrunsins 1929

Í stað þess að reyna að koma á stöðugleika í fjármálakerfinu gerði seðlabankinn, sem taldi hrunið nauðsynlegt eða jafnvel æskilegt, ekkert til að koma í veg fyrir bankahrunsbylgjuna sem lamaði fjármálakerfið – og gerði þannig lægðina verri en hún gæti hafa verið. Eins og Andrew Mellon, fjármálaráðherra, sagði við Herbert Hoover forseta: „Leytu vinnuafli, slíta hlutabréfum, slíta bændum, slíta fasteignum ... Það mun hreinsa rotnunina út úr kerfinu.“

Hrunið jókst við hrun samhliða uppsveiflu í erlendum skuldabréfum. Vegna þess að eftirspurn eftir amerískum útflutningi hafði verið studd af miklum fjárhæðum sem lánaðar voru til erlendra lántakenda, hvarf þessi eftirspurn eftir bandarískum vörum , sem fjármögnuð var af söluaðilum, á einni nóttu. En markaðurinn lækkaði ekki jafnt og þétt. Snemma árs 1930 snérist það stutt - í því sem myndi vera klassískt hopp fyrir dauða katta - áður en það hrundi aftur.

Í lok hrunsins tapaði markaðurinn 30 milljörðum dala í verðmæti; um 487 milljarða dollara í daglegu fé.

Hrunið á hlutabréfamarkaði leiddi leiðina til kreppunnar miklu,. þar sem 15 milljónir Bandaríkjamanna myndu missa vinnuna og helmingur banka landsins féll á lægsta tímapunkti árið 1933. Framleiðslan hafði minnkað um helming eftir hlutabréfamarkaðshrunið, sem leiddi til súpueldhúsa, brauðlínur og heimilisleysi um alla þjóðina. Bændur voru neyddir til að láta uppskeruna rotna þar sem þeir höfðu ekki efni á uppskerunni og margir í þjóðinni sveltu. Margir bændur fluttu til borganna í leit að vinnu þar sem þurrkar ollu miklum vindi og ryki í suðri, þekktur sem Dust Bowl.

Kreppan mikla hófst tímabil einangrunarhyggju, verndarstefnu og þjóðernishyggju. Hin frægu Smoot-Hawley gjaldskrárlög árið 1930 komu af stað spíral efnahagsstefnu betlara og nágranna .

Sérstök atriði

Skortur á eftirliti stjórnvalda var ein helsta orsök hrunsins 1929, þökk sé laissez-faire hagfræðikenningum. Til að bregðast við samþykkti þingið fjölda mikilvægra alríkisreglugerða sem miða að því að koma á stöðugleika á mörkuðum. Þar á meðal eru Glass Steagall lögin frá 1933, verðbréfa- og kauphallarlögin frá 1934 og lögin um eignarhaldsfélög almenningsveitna frá 1935.

Hápunktar

Á undan hruninu 1929 var áratugur hagvaxtarmets og spákaupmennsku á nautamarkaði sem sá DJIA rokk upp á fimm árum.
Hrunið á hlutabréfamarkaðinum 1929 hófst fimmtudaginn 24. október 1929, þegar örvæntingarfullir fjárfestar sendu Dow Jones Industrial Average (DJIA) niður um 11% í miklum viðskiptum.
Þingið samþykkti fjölda mikilvægra alríkisreglugerða sem miða að því að koma á stöðugleika á mörkuðum, svo sem Glass Steagall lögin frá 1933.
Hrunið á hlutabréfamarkaði ruddi brautina fyrir kreppuna miklu sem fylgdi á þriðja áratugnum og stóð fram í síðari heimsstyrjöldina.
Aðrir þættir sem leiddu til hruns á hlutabréfamarkaði eru óprúttnar aðgerðir eignarhaldsfélaga í almannaveitum, offramleiðsla á varanlegum vörum og áframhaldandi lægð í landbúnaði.

Algengar spurningar

Hrun hlutabréfamarkaðarins árið 1929 olli breytingu í menningu á þriðja áratugnum?

Hrunið á hlutabréfamarkaðinum 1929 hafði hrikaleg áhrif á menningu þriðja áratugarins. Þegar fjárfestar, fyrirtæki og býli töpuðu peningum fóru þeir að loka og segja upp starfsmönnum. Bankar lokuðu líka. Kreppan mikla hófst á þriðja áratug síðustu aldar og leiddi til súpueldhúsa, brauðlína og heimilisleysis um allt land. Menningin á þriðja áratugnum breyttist verulega frá því sem var á þeim tíunda. Á 20. áratugnum, þekktur sem öskrandi 20, var tímabil hagvaxtar og neysluhyggju eftir stríðið, á meðan 1930 varð vitni að fátækt og efnahagslegri hnignun.

Á hvaða degi var Great Wall Street Hrunið 1929?

Hið mikla Wall Street hrun 1929 hófst 24. október 1929, þekktur sem svartur fimmtudagur, en varð vitni að frekari hrunum á næstu dögum, eins og 29. október 1929, þekktur sem svartur þriðjudagur.

Hvaða þættir leiddu til hruns á hlutabréfamarkaði 1929?

Sagnfræðingar leggja sitt af mörkum til margvíslegra þátta sem leiddu til hruns á hlutabréfamarkaði 1929, svo sem gífurlegra vangaveltna á hinum öskrandi tuttugusta áratugnum; veruleg aukning skulda; samdráttur í framleiðslu sem leiddi til aukins atvinnuleysis sem leiddi til samdráttar í útgjöldum; lág laun; landbúnaðargeiri í neyð, og bankar sem voru með stór lán sem ekki var hægt að slíta.