Bono extranjero

¿Qué es un bono extranjero?

Un bono extranjero es un bono emitido en un mercado nacional por una entidad extranjera en la moneda del mercado nacional como medio para obtener capital. Para las empresas extranjeras que realizan una gran cantidad de negocios en el mercado interno, la emisión de bonos extranjeros, como los bonos bulldog,. los bonos Matilda y los bonos samurai,. es una práctica común.

Comprender los bonos extranjeros y sus riesgos

Dado que los inversores en bonos extranjeros suelen ser residentes del país de origen, los inversores encuentran estos bonos atractivos porque pueden diversificarse y agregar contenido extranjero a sus carteras sin la exposición adicional al tipo de cambio. Sin embargo, todavía existen algunos riesgos únicos de poseer bonos extranjeros.

Debido a que invertir en bonos extranjeros implica múltiples riesgos, los bonos extranjeros suelen tener rendimientos más altos que los bonos nacionales. Los bonos extranjeros conllevan riesgo de tasa de interés. Cuando las tasas de interés aumentan, el precio de mercado o valor de reventa de un bono cae. Por ejemplo, supongamos que un inversor posee un bono a 10 años que paga un 4 % y las tasas de interés aumentan al 5 %. Pocos inversores quieren adquirir el bono sin un recorte de precio para compensar la diferencia de ingresos.

Los bonos extranjeros también se enfrentan al riesgo de inflación. Comprar un bono a una tasa de interés fija significa que el valor real del bono está determinado por la cantidad de inflación deducida del rendimiento. Si un inversionista compra un bono con una tasa de interés del 5 % en un momento en que la inflación es del 2 %, el pago real del inversionista es la diferencia neta del 3 %.

El riesgo cambiario sigue siendo un problema implícito para los bonos extranjeros. Cuando los ingresos de un bono con un rendimiento del 7 % en una moneda europea se convierten en dólares, el tipo de cambio puede, por ejemplo, reducir el rendimiento al 2 % debido a las diferencias de tipos de cambio. Tenga en cuenta, sin embargo, que este riesgo no es explícito en el sentido de que estos bonos siempre tendrían un precio en dólares.

Para el riesgo político,. los inversores deben considerar si el gobierno que emite el bono es estable, qué leyes rigen la emisión del bono, cómo funciona el sistema judicial y factores adicionales antes de invertir. Los bonos extranjeros enfrentan riesgo de reembolso. El país que emite el bono puede no tener suficiente dinero para cubrir la deuda. Los inversores pueden perder parte o la totalidad de su principal e interés.

Algunos ejemplos de bonos extranjeros

Hay muchos ejemplos de bonos extranjeros, y aquí solo repasamos unos pocos. Un bono bulldog, por ejemplo, es emitido en el Reino Unido, en libras esterlinas, por un banco o corporación extranjera. Las corporaciones extranjeras que recaudan fondos en el Reino Unido suelen emitir estos bonos cuando las tasas de interés en el Reino Unido son más bajas que las del país de la corporación.

Un bono Matilda es un bono emitido en el mercado australiano por una empresa no australiana. Por ejemplo, en junio de 2016, Apple Inc. vendió USD 1400 millones en notas con vencimiento en junio de 2020, enero de 2024 y junio de 2026. Apple se unió a otras empresas como Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. y Asciano Ltd. en la venta valores más allá de la marca de siete años que había sido el límite para muchos prestatarios corporativos no financieros en los últimos años.

Un bono samurái es un bono corporativo emitido en Japón por una empresa no japonesa. En mayo de 2016, el banco francés Societe Generale SA vendió 1100 millones de dólares en bonos samurai, incluidos bonos senior y subordinados con vencimiento a siete años. La venta siguió a la oferta de $ 1.080 millones de Bank of America Corporation en un formato de euro-ye n a principios de ese mes.

Reflejos

• Un bono extranjero es emitido por una empresa internacional en un país diferente al suyo, y utilizando la moneda de ese país para denominar esos bonos.

• Aún así, los bonos extranjeros tienen ciertos riesgos implícitos y explícitos asociados con ellos, incluido el impacto de dos tipos de interés, tipos de cambio de divisas y factores geopolíticos.

• Los inversionistas nacionales pueden diversificarse internacionalmente mediante la posesión de bonos extranjeros y, dado que se negocian en las bolsas locales, son más fáciles de adquirir.