Крах фондового рынка 1929 года

Что такое крах фондового рынка 1929 года?

Крах фондового рынка 1929 года начался 24 октября. Хотя он запомнился паническими продажами в первую неделю, самые большие падения произошли в следующие два года, когда началась Великая депрессия. На самом деле промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) не достиг дна до 8 июля 1932 года, когда он упал на 89% по сравнению с пиком в сентябре 1929 года, что сделало его крупнейшим медвежьим рынком в истории Уолл-стрит. Доу-Джонс не возвращался к своему максимуму 1929 года до ноября 1954 года.

Понимание краха фондового рынка 1929 года

Крах фондового рынка 1929 года последовал за бычьим рынком, на котором индекс Доу-Джонса значительно вырос за пять лет. Но поскольку промышленные компании торгуются с отношением цены к прибыли (коэффициентом P/E) более 15, оценки не казались необоснованными после десятилетия рекордного роста производительности в обрабатывающей промышленности; то есть до тех пор, пока вы не примете во внимание коммунальные холдинги.

К 1929 году тысячи электроэнергетических компаний были объединены в холдинговые компании,. которые сами принадлежали другим холдинговым компаниям, контролировавшим около двух третей американской промышленности. Верх и низ некоторых из этих сложных пирамид с высокой долей заемных средств разделялись десятью слоями. Как сообщила Федеральная торговая комиссия (FTC) в 1928 году, недобросовестная практика, в которую были вовлечены эти холдинговые компании — например, выставление счетов дочерним компаниям через контракты на обслуживание и мошеннический бухгалтерский учет, связанный с амортизацией и завышением стоимости имущества, — представляла «угрозу для инвестора».

Федеральная резервная система решила обуздать спекуляции, потому что они отвлекали ресурсы от продуктивного использования. ФРС повысила ставку переучета до 6% с 5% в августе, что, по мнению некоторых экспертов, затормозило экономический рост и уменьшило ликвидность фондового рынка,. сделав рынки более уязвимыми к быстрому падению цен.

Другие факторы, приведшие к краху фондового рынка 1929 г.

Еще один фактор, который, по мнению экспертов, привел к краху 1929 года, — это перепроизводство во многих отраслях, вызвавшее избыток стали, железа и товаров длительного пользования. Когда стало ясно, что спрос низкий и покупателей на их товары не хватает, производители сбрасывали свою продукцию себе в убыток, и цены на акции начали стремительно падать. Некоторые эксперты также называют продолжающийся спад в сельском хозяйстве еще одним фактором, влияющим на финансовые рынки.

Однако соломинкой, которая сломала спину верблюда, вероятно, стала новость в октябре 1929 года о том, что холдинговые компании коммунального обслуживания будут регулироваться. В результате распродажа прокатилась по всей системе, поскольку инвесторы, купившие акции с маржей, стали вынужденными продавцами.

Последствия биржевого краха 1929 года

Вместо того чтобы попытаться стабилизировать финансовую систему, ФРС, считая крах необходимым или даже желательным, не сделала ничего, чтобы предотвратить волну банкротств банков,. парализовавшую финансовую систему, и тем самым усугубила спад, чем он мог бы быть. Как сказал министр финансов Эндрю Меллон президенту Герберту Гуверу: «Ликвидировать рабочую силу, ликвидировать запасы, ликвидировать фермеров, ликвидировать недвижимость… Это очистит систему от гнили».

Крах усугубился крахом параллельного бума иностранных облигаций. Поскольку спрос на американский экспорт поддерживался огромными суммами, ссуженными зарубежным заемщикам, этот финансируемый продавцами спрос на американские товары исчез в одночасье. Но рынок не падал стабильно. В начале 1930-х он ненадолго отскочил — это был классический отскок дохлой кошки — прежде чем снова рухнуть.

По окончании краха рынок потерял 30 миллиардов долларов; примерно 487 миллиардов долларов в сегодняшних деньгах.

Крах фондового рынка привел к Великой депрессии,. когда 15 миллионов американцев потеряли работу, а половина банков страны обанкротилась в самой низкой точке в 1933 году. После краха фондового рынка производство упало вдвое, что привело к появлению бесплатных бесплатных столовых. очереди за хлебом и бездомность по всей стране. Фермеры были вынуждены оставить урожай гнить, поскольку они не могли позволить себе урожай, и многие в стране голодали. Многие фермеры мигрировали в города в поисках работы, поскольку засухи вызывали сильные ветры и пыль на юге, известные как Пыльная чаша.

Великая депрессия открыла эпоху изоляционизма, протекционизма и национализма. Печально известный Закон Смута-Хоули о тарифах 1930 года положил начало спирали экономической политики « разоряй соседа ».

Особые соображения

Отсутствие государственного надзора было одной из основных причин краха 1929 года благодаря экономическим теориям невмешательства . В ответ Конгресс принял ряд важных федеральных постановлений, направленных на стабилизацию рынков. К ним относятся Закон Гласса Стигалла 1933 года, Закон о ценных бумагах и биржах 1934 года и Закон о холдинговых компаниях коммунального обслуживания 1935 года.

Особенности

• Краху 1929 года предшествовало десятилетие рекордного экономического роста и спекуляций на бычьем рынке, в результате которых индекс Доу-Джонса взлетел за пять лет.

• Крах фондового рынка 1929 года начался в четверг, 24 октября 1929 года, когда запаниковавшие инвесторы заставили промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) рухнуть на 11% во время интенсивных торгов.

• Конгресс принял ряд важных федеральных постановлений, направленных на стабилизацию рынков, таких как Закон Гласса Стигалла 1933 года.

• Крах фондового рынка проложил путь к Великой депрессии, которая последовала в 1930-х годах и продлилась до Второй мировой войны.

• Другими факторами, приведшими к краху фондового рынка, являются недобросовестные действия коммунальных холдингов, перепроизводство товаров длительного пользования и продолжающийся спад в сельском хозяйстве.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Вызвал ли крах фондового рынка в 1929 году сдвиг в культуре в 1930-е годы?

Крах фондового рынка 1929 года оказал разрушительное воздействие на культуру 1930-х годов. Когда инвесторы, предприятия и фермы потеряли деньги, они начали закрываться и увольнять рабочих. Банки тоже закрылись. Великая депрессия началась в 1930-х годах, что привело к появлению бесплатных бесплатных столовых, очередям за хлебом и бездомности по всей стране. Культура 30-х резко изменилась по сравнению с культурой 20-х. 20-е годы, известные как бурные 20-е, стали периодом экономического роста и потребительства после войны, а 1930-е годы стали свидетелями бедности и экономического спада.

В какой день произошел Великий крах Уолл-стрит в 1929 году?

Великий крах Уолл-стрит 1929 года начался 24 октября 1929 года, известный как Черный четверг, но в последующие дни он стал свидетелем дальнейших крахов, таких как 29 октября 1929 года, известный как Черный вторник.

Какие факторы привели к краху фондового рынка в 1929 году?

Историки приводят множество факторов, которые привели к краху фондового рынка в 1929 году, например, огромные спекуляции в бурные двадцатые годы; значительное расширение долга; спад производства, который привел к росту безработицы, что привело к сокращению расходов; низкая зарплата; сельскохозяйственный сектор в бедственном положении, и банки, у которых были большие кредиты, которые не могли быть ликвидированы.