Documento preliminar
¿Qué es un documento teaser?
Un documento teaser es un breve resumen de una propuesta de oferta de acciones u otra inversión que se distribuye a los compradores potenciales antes de su lanzamiento público. Está diseñado para probar el interés en el mercado objetivo de la oferta que se está considerando.
El documento teaser es, por definición, de naturaleza preliminar y es posible que ni siquiera revele el nombre de la empresa que está considerando la oferta.
- Un documento teaser es un tipo de sonda que se envía a los principales inversores para medir el interés en una oportunidad de inversión.
- El teaser no puede nombrar a la empresa que considera la oferta.
- Si el teaser genera interés, la empresa puede continuar con un prospecto formal y un lanzamiento.
Comprender un documento teaser
Un documento teaser es el primer paso tentativo hacia un movimiento financiero importante por parte de una empresa, como una oferta pública inicial o incluso la venta de la empresa.
El documento generalmente lo crea el personal del banco de inversión contratado para preparar el lanzamiento de la empresa. Por lo general, solo tiene una o dos páginas, contiene información resumida sobre la empresa emisora y la oportunidad de inversión que ofrece.
El propósito del documento teaser es determinar la demanda del valor en cuestión entre los inversores institucionales, los fondos de cobertura y los inversores individuales adinerados. En el mejor de los casos, el documento puede impulsar la demanda de la oferta.
Este documento informal suele ser la primera notificación por escrito de una oferta pública y puede ir seguido de un prospecto inicial, el prospecto final y la oferta pública inicial.
Qué hay en un documento teaser
El avance generalmente contiene pocos hechos concretos y puede resaltar solo algunos detalles positivos sobre la empresa y su oferta propuesta. Por ejemplo, la información sobre ingresos puede estar disponible pero la información sobre costos puede omitirse.
El teaser se puede utilizar para solicitar indicios de interés cuando una empresa está considerando una oferta pública inicial. El banco de inversión que lo creó puede darse una vuelta por el teaser como parte de sus intentos de evaluar la demanda del mercado para la emisión de acciones de la empresa.
Si los comentarios son positivos, podría ser una indicación de que la empresa tiene un mercado fuerte para su oferta. Si hay poco interés, la empresa puede optar por retrasar o cancelar la oferta.
No se pueden aceptar pedidos de valores en función de la información del teaser. Se debe emitir un prospecto final antes de que se puedan tomar órdenes para las acciones recién emitidas.
Detalles específicos para incluir
Aunque se puede omitir el nombre de la empresa detrás de la oferta, se deben incluir otros detalles clave, según el Corporate Finance Institute. Estos incluyen descripciones concisas de la línea de negocios de la compañía, los principales productos, la industria, los clientes clave, los ingresos pasados y los ingresos futuros proyectados.
La inversión ofrecida está definida pero no se mencionan los precios.
El documento teaser se ha utilizado para introducir empresas, desde ofertas iniciales de acciones hasta adquisiciones parciales o totales de empresas.
Usos de un documento teaser
El documento teaser se ha convertido en los últimos años en la oportunidad de lanzamiento de apertura para los emprendedores fundadores de empresas emergentes. Su audiencia principal está compuesta por ejecutivos de firmas de capital privado, que pueden ver cientos de ellas en un año.
Por eso, las reglas para su elaboración se han vuelto tan formales como las de un currículum. En resumen, son:
Que sea breve
Mantenlo profesional
Manténgalo objetivo.
