Teaser dokument

Hvad er et teaser-dokument?

Et teaser-dokument er en kort oversigt over et foreslået aktieudbud eller anden investering, der distribueres til potentielle købere forud for lanceringen offentligt. Det er designet til at teste interessen for målmarkedet for det tilbud, der overvejes.

Teaser-dokumentet er per definition af foreløbigt karakter og afslører muligvis ikke engang navnet på det firma, der overvejer udbuddet.

• Et teaser-dokument er en type føler, der sendes ud til større investorer for at måle interessen for en investeringsmulighed.

• Teaseren må ikke navngive den virksomhed, der overvejer tilbuddet.

• Hvis teaseren giver interesse, kan virksomheden følge op med et formelt prospekt og en lancering.

Forstå et teaser-dokument

Et teaser-dokument er det første foreløbige skridt mod et større økonomisk skridt fra en virksomhed, såsom et børsnoteret udbud eller endda salg af virksomheden.

Dokumentet er normalt oprettet af personalet i investeringsbanken, der er ansat til at forberede lanceringen af venturet. Normalt kun en eller to sider lang, den indeholder sammenfattende oplysninger om det udstedende selskab og den investeringsmulighed, det tilbyder.

Teaserdokumentets formål er at bestemme efterspørgslen efter det pågældende værdipapir blandt institutionelle investorer, hedgefonde og deep-pocked individuelle investorer. I bedste fald kan dokumentet skabe efterspørgsel efter tilbuddet.

Dette uformelle dokument er normalt den første skriftlige meddelelse om et offentligt udbud og kan efterfølges af et første prospekt, det endelige prospekt og det første offentlige udbud.

Hvad er der i et teaser-dokument

Teaseren indeholder normalt få hårde fakta og fremhæver muligvis kun nogle få positive detaljer om virksomheden og dens foreslåede tilbud. For eksempel kan oplysninger om indtægter være tilgængelige, men omkostningsoplysninger kan udelades.

Teaseren kan bruges til at indhente tilkendegivelser af interesse, når en virksomhed overvejer et børsnoteret udbud. Investeringsbanken, der har skrevet den, kan shoppe rundt i teaseren som en del af sine forsøg på at vurdere markedets efterspørgsel efter selskabets aktieemission.

Hvis feedbacken er positiv, kan det være en indikation af, at virksomheden har et stærkt marked for sit tilbud. Hvis der er ringe interesse, kan virksomheden vælge at udsætte eller annullere udbuddet.

Ordrer på værdipapirer kan ikke accepteres baseret på oplysningerne i teaseren. Der skal udsendes et endeligt prospekt, før der kan modtages ordrer på de nyudstedte aktier.

Specifikationer at inkludere

Selvom navnet på virksomheden bag tilbuddet kan være udeladt, bør en række andre centrale detaljer medtages ifølge Corporate Finance Institute. Disse omfatter kortfattede beskrivelser af virksomhedens branche, større produkter, industri, nøglekunder, tidligere indtægter og forventede fremtidige indtægter.

Den tilbudte investering er defineret, men ingen priser er nævnt.

Teaser-dokumentet er blevet brugt til at introducere ventures fra indledende aktieudbud til delvise opkøb eller samlede opkøb af virksomheder.

Brug af et teaser-dokument

Teaser-dokumentet er i de senere år blevet åbningspitch-muligheden for iværksættere startup-stiftere. Dens primære målgruppe består af ledere af private equity-firmaer, som kan se hundredvis af dem om et år.

Af den grund er reglerne for dets oprettelse blevet lige så formelle som reglerne for et CV. Kort sagt er de:

• Hold det kort

• Hold det professionelt

• Hold det faktuelt.