Buckin rikkominen

Mitä on rahan rikkominen?

murtaminen tapahtuu, kun rahamarkkinarahaston nettoarvo (NAV) laskee alle 1 dollarin. Takin katkaisu voi tapahtua, kun rahamarkkinarahaston sijoitustuotot eivät kata toimintakuluja tai sijoitustappioita. Tämä tapahtuu yleensä, kun korot putoavat erittäin alhaiselle tasolle tai rahasto käyttää vipuvaikutusta pääomariskin luomiseen muuten riskittömissä instrumenteissa.

Vastuun katkaisu tapahtuu yleensä, kun korot putoavat erittäin alhaiselle tasolle tai rahasto käyttää vipuvaikutusta pääomariskin luomiseen.

Kun vastuun murtaminen tapahtuu, se ei lupaa hyvää sijoittajille. Osakkeiden arvo on 1 dollari, mutta ne putoavat tämän hinnan alapuolelle, mikä tarkoittaa, että sijoittajat voivat menettää osan sijoitusten pääomasta.

##Ymmärrys rahan rikkomisesta

Rahamarkkinarahaston nettoarvo pysyy tavallisesti vakiona 1 dollarissa. Tätä helpottavat markkinasäännökset. Markkinasäännökset sallivat rahaston arvostaa sijoituksensa jaksotettuun hankintamenoon markkina-arvon sijaan. Tämä antaa rahastolle jatkuvan 1 dollarin arvon ja auttaa sijoittajia tunnistamaan sen vaihtoehdoksi shekki- ja säästötileille. Joten jos rahastolla on kaksi miljoonaa osaketta, niiden yhteenlaskettu arvo olisi 2 miljoonaa dollaria. Rahasto voi jaksotettua hinnoittelurakennetta käyttämällä hallinnoida omaa toimintaansa ja järjestää lunastuksia.

Kun rahaston arvo kuitenkin laskee alle 1 dollarin, sen sanotaan rikkovan rahan. Vaikka tämä on harvinainen tapaus, se voi tapahtua. Rahan katkaiseminen on yleensä merkki taloudellisesta ahdingosta, koska rahamarkkinarahastojen katsotaan olevan lähes riskittömiä. Sijoittajat käyttävät usein rahamarkkinarahastoja tarkastettavien talletustilien lisäksi likvidien säästöjen lisälähteinä. Nämä rahastot ovat kuin avoimia sijoitusrahastoja, jotka sijoittavat lyhytaikaisiin velkapapereihin, kuten Yhdysvaltain velkasitoumuksiin ja yritystodistuksiin. Ne tarjoavat korkeamman tuoton kuin tavalliset korko- ja säästötilit. Mutta niitä ei ole vakuuttanut Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Useimmissa rahamarkkinarahastoissa on shekkikirjoitusominaisuus, ja ne mahdollistavat myös rahan siirron helposti pankkitilille. Rahamarkkinarahastot maksavat säännöllistä korkoa, joka voidaan sijoittaa uudelleen rahastoon.

Rahamarkkinarahaston historia

Rahamarkkinarahastot otettiin ensimmäisen kerran käyttöön 1970-luvulla. Niitä käytetään lisäämään sijoittajien tietoisuutta sijoitusrahastojen eduista, mikä auttoi merkittävästi lisäämään omaisuusvirtoja ja lisäämään sijoitusrahastojen kysyntää. Ensimmäinen rahamarkkinasijoitusrahasto nimettiin Reserve Fundiksi, ja se perusti standardin 1 dollarin nettoarvon.

Ensimmäinen tapaus rahamarkkinarahaston murtautumisesta tapahtui vuonna 1994, kun Community Bankers US Government Money Market Fund likvidoitiin 94 sentillä johdannaisten suurten tappioiden vuoksi.

Vuonna 2008 vararahastoon vaikutti Lehman Brothersin konkurssi ja sitä seurannut finanssikriisi. Vararahaston hinta putosi alle 1 dollarin Lehman Brothersin omistamien omaisuuserien vuoksi. Sijoittajat pakenivat rahastosta ja aiheuttivat paniikkia rahamarkkinasijoitusrahastoihin yleensä.

Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen hallitus vastasi uudella säännön 2a-7 lainsäädännöllä, joka tukee rahamarkkinarahastoja. Sääntö 2a-7 sisälsi useita säännöksiä, jotka tekivät rahamarkkinarahastoista paljon turvallisempia kuin ennen. Rahamarkkinarahastojen keskimääräinen dollaripainotettu salkun maturiteetti ei voi enää olla yli 60 päivää. Heillä on nyt myös omaisuussijoituksiin liittyviä rajoituksia. Rahamarkkinarahastojen on rajoitettava omistuksensa sijoituksiin, joilla on konservatiivisemmat maturiteetit ja luottoluokitukset.

Rahamarkkinarahastosijoittaminen

Vanguard on markkinajohtaja rahamarkkinarahastotuotteissa. Se tarjoaa kolme verotettavaa rahamarkkinarahastoa ja lukuisia verovapaita rahastoja, joiden kaikkien hinta on 1 dollari. Sen parhaiten tuottava rahamarkkinarahasto on Vanguard Prime Money Market Fund. Sen yhden vuoden tuotto oli 2,33 % 30.6.2019. Sijoittajat ovat saaneet rahastolta 4,93 %:n tuottoa sen perustamisesta kesäkuussa 1975.

Rahastolla on noin 435 omistusta, joiden keskimaturiteetti on 31 päivää. Sen nettovarallisuus oli 122,8 miljardia dollaria ja hallintokulusuhde 0,16 %. Vanguard Prime Money Market Fund vaatii vähintään 3 000 dollarin sijoituksen. Rahastoprofiilinsa mukaan se on Vanguard-rahastoista konservatiivisin.

##Kohokohdat

• Näin voi käydä, kun rahamarkkinarahaston sijoitustuotot eivät kata toimintakuluja tai sijoitustappioita.

• Takin katkaisu on yleensä merkki taloudellisesta vaikeuksista, koska rahamarkkinarahastojen katsotaan olevan lähes riskittömiä.

• Takin murtaminen tapahtuu, kun rahamarkkinarahaston nettoarvo laskee alle 1 dollarin.