Pääomariski
Mikä on pääomariski?
Pääomariski on mahdollisuus menettää osa tai koko sijoituksen. Sitä sovelletaan kaikkiin omaisuuseriin, joille ei ole taattu alkuperäisen pääoman täyttä palautusta.
Sijoittajat kohtaavat pääomariskin, kun he sijoittavat osakkeisiin, valtioiden ulkopuolisiin joukkolainoihin, kiinteistöihin, hyödykkeisiin ja muihin vaihtoehtoisiin omaisuuseriin - missä tätä kutsutaan markkinariskiksi. Lisäksi, kun yritys investoi hankkeeseen, se altistaa itsensä riskille, että hanke ei tuota tulevaisuudessa tuottoa sijoitetun pääoman kattamiseksi.
Pääomariskin ymmärtäminen
Riski määritellään taloudellisesti mahdollisuutena, että tuloksen tai sijoituksen todellinen tuotto poikkeaa odotetusta tuloksesta tai tuotosta. Riski sisältää mahdollisuuden menettää osan tai kokonaan alkuperäisestä sijoituksesta.
Me kaikki kohtaamme riskejä päivittäin – olimmepa sitten autolla töihin, surffaamassa 60-metrisellä aallolla, sijoittamalla tai hoitamalla yritystä. Finanssimaailmassa riskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että sijoituksen todellinen tuotto poikkeaa odotetusta – mahdollisuutta, että sijoitus ei mene niin hyvin kuin haluaisit tai joudut menettämään rahaa.
Tehokkain tapa hallita sijoitusriskiä on säännöllinen riskien arviointi ja hajauttaminen. Vaikka hajautus ei takaa voittoja tai takuita tappioita vastaan, se tarjoaa mahdollisuuden parantaa tuottoa tavoitteidesi ja tavoiteriskitason perusteella. Oikean tasapainon löytäminen riskin ja tuoton välillä auttaa sijoittajia ja yritysjohtajia saavuttamaan taloudelliset tavoitteensa sellaisilla sijoituksilla, joihin he voivat viihtyä parhaiten.
Pääomariski on usein yrityksen projektisuunnittelijan etusijalla. Pääomabudjeteerit analysoivat projektiin - esimerkiksi uuteen tuotelinjaan tai tehtaaseen - ehdotettuja investointeja mallintamalla ennustettuja kassavirtoja projektin pääomavaatimuksia vastaan. Riskianalyysiprosessissa yritetään kvantifioida pääomariski vaihtelemalla mallin oletuksia . Mikään järkevä yritys ei ryhdy pääomaprojektiin, jos malli osoittaa sijoitetun pääoman riskitasoa, jota ei voida hyväksyä. On myös huomattava, että yritys ei välttämättä halua jatkaa projektia, vaikka nettonykyarvon ennustetaan olevan suurempi kuin nolla. Jotta yritys voisi tehdä sijoituksen, sen haluttu esteprosentti on selvitettävä.
Pääomariskin raportointi osakkeenomistajille
Rekisteröintilausunnossa, jota Securities and Exchange Commission ( SEC ) vaatii uusilta arvopapereilta, on implisiittisesti tai suoraan sanottu, että mahdolliset sijoittajat ottavat pääomariskin ostamalla arvopapereita.
Jatkuvat hakemukset, kuten lomake 10-K,. muistuttavat sijoittajia "Riskitekijät"-osion kautta, että on olemassa useita riskejä, jotka voivat johtaa sijoittajan pääoman menettämiseen. Yritykset, joilla on korkeampi riskiprofiili - esimerkiksi kliinisen vaiheen bioteknologiayritykset - keskustelevat tyypillisesti pitkään sijoittajan mahdollisuudesta menettää pääomaa.
Esimerkiksi Axovant Sciences Oy:n 10-K tilikaudelta 2017 sisältää 36 sivua riskiselvityksiä. (Pfizer Inc. sitä vastoin sisälsi vain 11 sivua riskitekijöitä 10-K:ssa tilivuodelle 2016.) Kun Axovant jätti 10-K:n 13. kesäkuuta 2017, osakkeen päätöskurssi oli 22,51 dollaria per osake. Vuoden 2017 viimeisenä kaupankäyntipäivänä osakkeen päätöskurssi oli 5,27 dollaria. 10-K:n nimenomainen lausunto siitä, että "kantaosakkeidemme markkinahinta on ollut ja tulee olemaan edelleen erittäin epävakaa ja saatat menettää osan tai kaikki sijoituksesi" osoittautui hyvin ennakoitavaksi.
Kohokohdat
Pääomariski voi ilmetä markkinariskinä, kun omaisuuserien hinnat liikkuvat epäsuotuisasti tai kun yritys sijoittaa hankaliksi osoittautuvaan projektiin.
Pääomariski on mahdollisuus, että yhteisö menettää rahaa pääomasijoituksesta.
SEC vaatii julkisesti noteerattuja yhtiöitä paljastamaan todelliset ja mahdolliset riskitekijät, joille sijoittajat voivat altistua.
