Rompere il dollaro
Cosa sta rompendo il dollaro?
La rottura del dollaro si verifica quando il valore patrimoniale netto (NAV) di un fondo del mercato monetario scende al di sotto di $ 1. Rompere il dollaro può accadere quando il reddito da investimento del fondo del mercato monetario non copre le spese operative o le perdite di investimento. Ciò si verifica normalmente quando i tassi di interesse scendono a livelli molto bassi o il fondo utilizza la leva per creare un rischio di capitale in strumenti altrimenti privi di rischio.
La rottura del dollaro si verifica normalmente quando i tassi di interesse scendono a livelli molto bassi o quando il fondo utilizza la leva per creare un rischio di capitale.
Quando si verifica la rottura del dollaro, non è di buon auspicio per gli investitori. Le azioni sono valutate a $ 1 ma finiscono per scendere al di sotto di quel prezzo significa che gli investitori potrebbero perdere parte del valore principale dei loro investimenti.
Capire Rompere il Dollaro
Il NAV di un fondo del mercato monetario normalmente rimane costante a $ 1. Ciò è facilitato dalla regolamentazione del mercato. Le normative di mercato consentono a un fondo di valutare i propri investimenti al costo ammortizzato anziché al valore di mercato. Ciò conferisce al fondo un valore costante di $ 1 e aiuta gli investitori a identificarlo come un'alternativa ai conti correnti e di risparmio. Quindi, se il fondo ha due milioni di azioni, il loro valore combinato sarebbe di $ 2 milioni. Utilizzando una struttura tariffaria ammortizzata, il fondo può gestire le proprie attività e prevedere rimborsi.
Quando il valore del fondo scende al di sotto di $ 1, tuttavia, si dice che rompa il dollaro. Anche se questo è un evento raro, può succedere. Rompere il dollaro generalmente segnala difficoltà economiche perché i fondi del mercato monetario sono considerati quasi privi di rischi. Gli investitori utilizzano spesso i fondi del mercato monetario oltre ai conti di deposito controllabili come ulteriori fonti di risparmio liquido. Questi fondi sono come fondi comuni di investimento aperti che investono in titoli di debito a breve termine come buoni del Tesoro USA e commercial paper. Offrono un tasso di rendimento più elevato rispetto ai conti correnti e di risparmio con interessi standard. Ma non sono assicurati dalla Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
La maggior parte dei fondi del mercato monetario ha capacità di scrittura di assegni e consente anche di trasferire facilmente denaro su un conto bancario. I fondi del mercato monetario pagano interessi regolari che possono essere reinvestiti nel fondo.
Storia del fondo del mercato monetario
I fondi del mercato monetario sono stati introdotti per la prima volta negli anni '70. Sono utilizzati per aiutare a rendere gli investitori più consapevoli dei vantaggi dei fondi comuni di investimento, che hanno contribuito ad aumentare significativamente i flussi di attività e ad aumentare la domanda di fondi comuni di investimento. Il primo fondo comune di investimento del mercato monetario è stato chiamato Fondo di riserva e ha stabilito il NAV standard di $ 1.
Il primo caso di un fondo del mercato monetario che ha rotto i conti si è verificato nel 1994, quando il fondo del mercato monetario del governo statunitense di Community Bankers è stato liquidato a 94 centesimi a causa di ingenti perdite in derivati.
Nel 2008, il fondo di riserva è stato colpito dal fallimento di Lehman Brothers e dalla successiva crisi finanziaria. Il prezzo del fondo di riserva è sceso al di sotto di $ 1 a causa delle attività detenute da Lehman Brothers. Gli investitori sono fuggiti dal fondo e hanno causato il panico per i fondi comuni di investimento del mercato monetario in generale.
Dopo la crisi finanziaria del 2008, il governo ha reagito con una nuova normativa sulla regola 2a-7 a sostegno dei fondi del mercato monetario. La regola 2a-7 ha istituito numerose disposizioni, rendendo i fondi del mercato monetario molto più sicuri di prima. I fondi del mercato monetario non possono più avere una scadenza media del portafoglio ponderata in dollari superiore a 60 giorni. Ora hanno anche limitazioni agli investimenti in asset. I fondi del mercato monetario devono limitare le loro partecipazioni a investimenti con scadenze più prudenti e rating creditizi.
Investimenti in fondi del mercato monetario
Vanguard è leader nei prodotti di fondi del mercato monetario. Offre tre fondi tassabili del mercato monetario e numerosi fondi esenti da tasse, tutti al prezzo di $ 1. Il suo fondo del mercato monetario con le migliori prestazioni è il Vanguard Prime Money Market Fund. Ha avuto un rendimento a un anno del 2,33% al 30 giugno 2019. Gli investitori hanno ricevuto un rendimento del 4,93% dal fondo sin dal suo inizio nel giugno 1975.
Il fondo ha circa 435 partecipazioni con una scadenza media di 31 giorni. Il suo patrimonio netto era di $ 122,8 miliardi, con un rapporto spese di gestione dello 0,16%. Il Vanguard Prime Money Market Fund richiede un investimento minimo di $ 3.000. Secondo il profilo del suo fondo, è il più conservatore dei fondi Vanguard.
Mette in risalto
Ciò può accadere quando il reddito da investimenti del fondo del mercato monetario non copre le spese operative o le perdite di investimento.
Rompere il dollaro generalmente segnala difficoltà economiche perché i fondi del mercato monetario sono considerati quasi privi di rischio.
La rottura del dollaro si verifica quando il valore patrimoniale netto di un fondo del mercato monetario scende al di sotto di $ 1.
