rompiendo el dinero

¿Qué es ganar dinero?

La rentabilidad se produce cuando el valor liquidativo (NAV) de un fondo del mercado monetario cae por debajo de 1 dólar. La rentabilidad puede ocurrir cuando los ingresos de inversión del fondo del mercado monetario no cubren los gastos operativos o las pérdidas de inversión. Esto normalmente ocurre cuando las tasas de interés caen a niveles muy bajos, o el fondo usa apalancamiento para crear riesgo de capital en instrumentos libres de riesgo.

Normalmente se rompe el dinero cuando las tasas de interés caen a niveles muy bajos, o el fondo utiliza el apalancamiento para crear riesgo de capital.

Cuando se produce la ruptura del dinero, no es un buen augurio para los inversores. Las acciones están valoradas en $1, pero terminan cayendo por debajo de ese precio, lo que significa que los inversores pueden perder parte del valor principal de sus inversiones.

Comprender cómo romper el dólar

El NAV de un fondo del mercado monetario normalmente se mantiene constante en $1. Esto se ve facilitado por las regulaciones del mercado. Las regulaciones del mercado permiten que un fondo valore sus inversiones al costo amortizado en lugar del valor de mercado. Esto le da al fondo un valor constante de $1 y ayuda a los inversores a identificarlo como una alternativa a las cuentas corrientes y de ahorro. Entonces, si el fondo tiene dos millones de acciones, su valor combinado sería de $2 millones. Mediante el uso de una estructura de precios amortizados, el fondo puede administrar sus propias actividades y prever reembolsos.

Sin embargo, cuando el valor del fondo cae por debajo de $ 1, se dice que rompe la pelota. Aunque esto es una ocurrencia rara, puede suceder. Break the buck generalmente indica problemas económicos porque los fondos del mercado monetario se consideran casi libres de riesgo. Los inversores suelen utilizar fondos del mercado monetario además de cuentas de depósito a la vista como fuentes adicionales de ahorro líquido. Estos fondos son como fondos mutuos abiertos que invierten en valores de deuda a corto plazo, como letras del Tesoro de EE. UU. y papel comercial. Ofrecen una tasa de rendimiento más alta que las cuentas corrientes y de ahorro de interés estándar. Pero no están asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC).

La mayoría de los fondos del mercado monetario tienen la capacidad de escribir cheques y también permiten que el dinero se transfiera fácilmente a una cuenta bancaria. Los fondos del mercado monetario pagan intereses regulares que pueden reinvertirse en el fondo.

Historial de fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario se introdujeron por primera vez en la década de 1970. Se utilizan para ayudar a que los inversores sean más conscientes de los beneficios de los fondos mutuos, lo que ayudó a aumentar significativamente los flujos de activos y la demanda de fondos mutuos. El primer fondo mutuo del mercado monetario se denominó Fondo de Reserva y estableció el NAV estándar de $1.

El primer caso de un fondo del mercado monetario que rompió el dólar ocurrió en 1994, cuando el Fondo del Mercado Monetario del Gobierno de los Estados Unidos de Community Bankers se liquidó a 94 centavos debido a grandes pérdidas en derivados.

En 2008, el Fondo de Reserva se vio afectado por la quiebra de Lehman Brothers y la posterior crisis financiera. El precio del Fondo de Reserva cayó por debajo de $1 debido a los activos mantenidos con Lehman Brothers. Los inversores huyeron del fondo y causaron pánico en los fondos mutuos del mercado monetario en general.

Luego de la crisis financiera de 2008, el gobierno respondió con una nueva legislación de la Regla 2a-7 que respalda los fondos del mercado monetario. La Regla 2a-7 instituyó numerosas disposiciones, haciendo que los fondos del mercado monetario sean mucho más seguros que antes. Los fondos del mercado monetario ya no pueden tener un vencimiento de cartera promedio ponderado en dólares que supere los 60 días. Ahora también tienen limitaciones en las inversiones de activos. Los fondos del mercado monetario deben restringir sus tenencias a inversiones que tengan vencimientos más conservadores, así como calificaciones crediticias.

Inversión en fondos del mercado monetario

Vanguard es líder en productos de fondos del mercado monetario. Ofrece tres fondos del mercado monetario sujetos a impuestos y numerosos fondos exentos de impuestos, todos con un precio de $1. Su fondo de mercado monetario de mejor desempeño es Vanguard Prime Money Market Fund. Tuvo una rentabilidad anual del 2,33 % al 30 de junio de 2019. Los inversores recibieron una rentabilidad del 4,93 % del fondo desde su creación en junio de 1975.

El fondo tiene aproximadamente 435 participaciones con un vencimiento promedio de 31 días. Sus activos netos fueron de $ 122,8 mil millones, con un índice de gastos de gestión de 0,16%. El Vanguard Prime Money Market Fund requiere una inversión mínima de $3,000. Según su perfil de fondo, es el más conservador de los fondos de Vanguard.

Reflejos

• Esto puede suceder cuando los ingresos de inversión del fondo del mercado monetario no cubren los gastos operativos o las pérdidas de inversión.

• Break the buck generalmente indica problemas económicos porque los fondos del mercado monetario se consideran casi libres de riesgo.

• Break the buck ocurre cuando el valor liquidativo de un fondo del mercado monetario cae por debajo de $1.