Fisher-efekti
Mikä Fisher-efekti on?
Fisher Effect on taloustieteilijä Irving Fisherin luoma talousteoria, joka kuvaa inflaation ja sekä reaali- että nimelliskorkojen välistä suhdetta. Fisher Effectin mukaan reaalikorko on yhtä kuin nimellinen korko miinus odotettu inflaatio. Siksi reaalikorot laskevat inflaation noustessa, elleivät nimelliskorot nouse samaa tahtia kuin inflaatio.
Fisher-efektin ymmärtäminen
Fisherin yhtälö heijastaa sitä, että reaalikorko voidaan ottaa vähentämällä nimelliskorosta odotettu inflaatio. Tässä yhtälössä kaikki annetut hinnat yhdistetään.
Fisher-efekti näkyy joka kerta, kun menet pankkiin; sijoittajan säästötilillä oleva korko on todella nimellinen korko. Esimerkiksi jos säästötilin nimelliskorko on 4 % ja odotettu inflaatio on 3 %, säästötilillä oleva raha todella kasvaa 1 %. Mitä pienempi reaalikorko on, sitä kauemmin säästötalletusten merkittävä kasvu kestää ostovoiman näkökulmasta katsottuna.
Maat seuraavat tarkasti kuluttajahintaindeksiä (CPI) määritellessään inflaatiotoimia.
Nimelliskorot ja reaalikorot
Nimelliskorot heijastavat taloudellista tuottoa, jonka henkilö saa tallettaessaan rahaa. Esimerkiksi 10 prosentin vuotuinen nimelliskorko tarkoittaa, että henkilö saa 10 prosenttia lisää pankkitalletuksestaan.
Toisin kuin nimelliskorko, reaalikorko ottaa huomioon ostovoiman yhtälössä.
Fisher-ilmiössä nimellinen korko on tarjottu todellinen korko, joka heijastaa rahan määrän kasvua ajan mittaan tietyllä rahamäärällä tai valuutalla, joka on velkaa rahoituslainanantajalle. Reaalikorko on summa, joka heijastaa lainatun rahan ostovoimaa sen kasvaessa ajan myötä.
Tärkeys rahan tarjonnassa
Fisher-ilmiö on enemmän kuin pelkkä yhtälö: Se osoittaa, kuinka rahan tarjonta vaikuttaa nimelliskorkoon ja inflaatioon samanaikaisesti. Jos esimerkiksi keskuspankin rahapolitiikan muutos nostaisi maan inflaatiovauhtia 10 prosenttiyksikköä, niin saman talouden nimelliskorko seuraisi perässä ja nousisi myös 10 prosenttiyksikköä.
Tässä valossa voidaan olettaa, että rahan tarjonnan muutos ei vaikuta reaalikorkoon, koska reaalikorko on seurausta inflaatiosta ja nimelliskorosta. Se heijastelee kuitenkin suoraan nimelliskoron muutoksia.
Kun maalla on korkeampi nimelliskorko kuin toisella maalla, ensimmäisen maan valuutan pitäisi nähdä heikkenevän suhteessa toiseen valuuttaan, koska myös ensimmäinen valuutta kokee inflaation kiihtymisen.
Kansainvälinen Fisher Effect (IFE)
Kansainvälinen Fisher Effect (IFE) on valuuttakurssimalli, joka laajentaa Fisher Effectin standardia ja jota käytetään valuuttakaupassa ja analyyseissa. Se perustuu nykyisiin ja tuleviin riskittömiin nimellisiin korkoihin puhtaan inflaation sijaan, ja sitä käytetään ennustamaan ja ymmärtämään nykyisten ja tulevien spot-valuuttojen hintaliikkeitä. Jotta tämä malli toimisi puhtaimmassa muodossaan, oletetaan, että pääoman riskittömien osien on sallittava vapaasti kellua tietyn valuuttaparin muodostavien kansakuntien välillä.
IFE:tä käytettiin ensisijaisesti rahapolitiikan aikoina, jolloin korkoja tarkistettiin useammin ja suurempia määriä. Sähköisen kaupankäynnin ja vähittäiskaupan arbitraasikaupan tulon myötä spot-valuuttakurssien väliset epäjohdonmukaisuudet näkyvät paremmin ja siten epäjohdonmukaisuus havaitaan nopeammin ja kaupasta tulee liian ruuhkaista ollakseen merkittävästi kannattavaa.
IFE sekä muut kaupan vahvistusmenetelmät voidaan kuitenkin arvioida väärin. Tässä tapauksessa, vaikka kaupalla ei ehkä olekaan empiiristä etua, voi olla psykologinen etu, jos spot-ennusteet on arvioitu väärin ja niiden mukaan on toimittu.
Bottom Line
Fisher Effect on teoria, joka kuvaa sekä reaali- että nimelliskorkojen ja inflaation välistä suhdetta. Teorian mukaan nimelliskorko mukautuu vastaamaan inflaatiovauhdin muutoksia, jotta tuotteet ja lainanantotavat säilyvät kilpailukykyisinä. Se on teoria, jota joskus sovelletaan valuuttapareihin hyötyäkseen hintaeroista arbitraasiksi kutsutun kaupankäyntityylin avulla.
##Kohokohdat
Fisher Effectin mukaan reaalikorko on yhtä kuin nimellinen korko miinus odotettu inflaatio.
Fisher Effect on taloustieteilijä Irving Fisherin luoma talousteoria, joka kuvaa inflaation ja sekä reaali- että nimelliskorkojen välistä suhdetta.
Fisher Effect on laajennettu rahan tarjonnan ja kansainvälisen valuuttakaupan analysointiin.
Kun reaalikorko on negatiivinen, se tarkoittaa, että lainasta veloitettava tai säästötilille maksettava korko ei lyö inflaatiota.
Kun reaalikorko on positiivinen, se tarkoittaa, että lainanantaja tai sijoittaja pystyy lyömään inflaation.
##UKK
Miten löydät oikean koron?
Reaalikorko on olennaisesti nimelliskorko vähennettynä inflaatiolla. Eli jos nimelliskorko on 6 % ja inflaatio 4 %, reaalikorko on 2 %. Tämä korko voidaan laskea tällä hetkellä saatavilla olevien tietojen perusteella, mutta jotkin yritykset suunnittelevat tulevaisuuden korko- ja inflaatioympäristöjä, jotta he tietävät, miten hinnoittelua voidaan muuttaa, jos inflaatio nousee tai laskee.
Mitkä ovat inflaation tärkeimmät syyt?
Inflaatioon on monia syitä, mutta yleisimpiä syitä ovat hintojen nousu tuotantokustannusten nousun vuoksi. Jos yritys esimerkiksi vastaanottaa tavaroita toisesta maasta ja öljyn hinta nousee, tavarat tulevat kalliiksi, koska niiden vastaanottaminen maksaa yritykselle nyt enemmän. Kysyntä määrää myös inflaation. Jos monet ihmiset kiirehtivät ostamaan saman tuotteen tai palvelun, hinta nousee. Kaudella 2021/2022 inflaatio johtui enimmäkseen finanssipolitiikasta.
Kuinka hyödyt inflaatiosta?
Inflaatiossa on kaksi koulukuntaa: ne, jotka päihittävät inflaation, ja ne, jotka yksinkertaisesti vastaavat sitä. Inflaatioon vastaaminen on mahdollista yksityissijoittajana sijoittamalla omaisuusluokkiin, jotka menestyvät todennäköisemmin tällaisina ajanjaksoina. Kaksi yleistä luokkaa ovat kiinteistöt ja hyödykkeet. Kiinteä asuntolaina pärjää hyvin inflaatioympäristössä, koska se alentaa vaadittuja maksuja. Yleisemmin sijoittaja sijoittaa rahansa inflaatioindeksoituihin joukkovelkakirjoihin, kuten Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Ne, jotka haluavat aktiivisesti lyödä inflaatiota, voivat harkita arvoosakkeita ja muita yrityksiä, jotka pystyvät helposti siirtämään kohonneet kustannukset kuluttajille.
