Moody's

Mikä Moody's on?

Moody's Corporation (MCO) on holdingyhtiö, joka omistaa sekä Moody's Investors Servicen, joka luokittelee kiinteätuottoisia velkapapereita, että Moody's Analyticsin,. joka tarjoaa ohjelmistoja ja tutkimusta talousanalyysiin ja riskienhallintaan. Moody's antaa luokituksia arvioidun riskin ja lainanottajan koronmaksukyvyn perusteella, ja sen luokituksia seuraavat tiiviisti monet sijoittajat.

##Moody'sin ymmärtäminen

Sijoittajat ympäri maailmaa kiinnittävät erityistä huomiota Moody'sin joukkovelkakirjoille, etuoikeutetuille osakkeille ja valtion tahoille antamaan luokitukseen. Moody's-luokitukset vaihtelevat Aaasta, joka on korkein arvosana pienimmän riskin omaaville liikkeeseenlaskijoille, C:hen, joka yleensä annetaan arvopapereille, jotka ovat maksukyvyttömiä ja joilla on vähän mahdollisuuksia saada pääomaa tai korkoja takaisin .

Moody'sin historia

Moody's Corporation juontaa juurensa Moody's Manual of Industrial and Miscellaneous Securities -julkaisuun, jonka yrityksen perustaja John Moody julkaisi ensimmäisen kerran vuonna 1900. Käsikirja tarjosi yleistä tietoa ja tilastoja rahoituslaitosten, valtion virastojen, teollisuuden, kaivosteollisuus ja monet muut yritykset. Vaikka Moody's Manual oli menestyksekäs hanke yritykselle, sillä ei ollut taloudellisia resursseja selviytyä vuoden 1907 pankkipaniikasta,. ja Moody myi lopulta julkaisun.

Vuonna 1909 John Moody palasi rahoituskustannustoimintaan Moody's Analyzes of Railroad Investmentsin avulla. Tällä kertaa Moody kuitenkin tarjosi sijoittajille analyysinsä rautatien toiminnasta ja taloudesta sen sijaan, että julkaisisi vain yleistä tietoa ja tilastoja . Hän sisälsi kirjainluokitussymbolit, jotka hän otti kaupallisessa teollisuudessa käytetystä luokitusjärjestelmästä.

Moody's Investors Service perustettiin vuonna 1914, ja se rakentui sen perustalle sisällyttämällä siihen teollisuusyritysten, yleishyödyllisten laitosten ja Yhdysvaltain kaupunkien ja kuntien liikkeeseen laskemien valtion joukkolainojen luokitukset. Luottoraportointiyhtiö Dun & Bradstreet (D&B) osti Moody's Investors Servicen vuonna 1962, mutta se erotettiin vuonna 2000. Siitä lähtien se on ollut itsenäinen yritys.

Vuonna 1975 US Securities and Exchange Commission (SEC) teki Moody'sista kansallisesti tunnustetun tilastoluokitusorganisaation ( NRSRO ) yhdessä Standard & Poor'sin (S&P) ja Fitch Ratingsin kanssa. Monet laitokset vaativat tietyn tason luottoluokituksen NRSRO-yhteisöltä ostaakseen tietyn liikkeeseenlaskun. Luokitus vaikuttaa myös pääomavaatimuksiin, joita Securities and Exchange Commission soveltaa pankkeihin Yhdysvalloissa.

Moody's Investors Service tarjoaa luottoluokituksia ja analyyseja, jotka kattavat yli 130 maata, 11 000 yritysliikkeeseenlaskijaa ja 21 000 julkisen rahoituksen liikkeeseenlaskijaa.

Vuoden 2008 finanssikriisi

Moody'sia, S&P:tä ja Fitchiä on arvosteltu voimakkaasti roolistaan vuoden 2008 rahoitusmarkkinakriisissä. Suuri osa kritiikistä keskittyy AAA-luokitukseen, joka annettiin asuntolainavakuudellisille arvopapereille, jotka monissa tapauksissa koostuivat subprime-lainoista. Luokituslaitosten erittäin monimutkaisissa malleissa ei otettu huomioon asuntojen hintojen laajan valtakunnallisen laskun mahdollisuutta ja sitä, miten se vaikuttaisi joukkovelkakirjalainojen kehitykseen.

Vuonna 2007, kun asuntojen hinnat alkoivat laskea, Moody's alensi 83 prosenttia asuntolainasta, joka oli saanut Aaa-luokituksen vain vuotta aiemmin.Järjestelmän yleisyys, jossa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijat maksavat luokitusyhtiölle työstään, on syytetty joidenkin tarkkailijoiden mielestä liian korkeat luokitukset. Moody'sin kilpailija S&P maksoi 1,5 miljardia dollaria oikeusministeriölle, 19 osavaltiolle, ja District of Columbialle ratkaistakseen väitteet, joiden mukaan se on johtanut sijoittajia tietoisesti harhaan.

Moody'sia, myös kahta muuta suurta luottoluokituslaitosta, kritisoitiin siitä, että se auttoi pahentamaan euroalueen valtionvelkakriisiä alentamalla aggressiivisesti Ranskan ja Itävallan kaltaisten maiden valtion luottoluokituksia .

Lisääntynyt valvonta

• Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki,. joka hyväksyttiin vuoden 2008 kriisin jälkimainingeissa, perusti luottoluokitusviraston (OCR) SEC:iin. Komissiolle annettiin myös laajat valvontavaltuudet kolmessa NRSRO:ssa. OCR:n on tarkasteltava virastojen toimintaa vuosittain ja se voi tarvittaessa sakottaa niitä tai poistaa niiden rekisteröinnin.

##Kohokohdat

• Moody's antaa luokitusjärjestelmänsä kautta joukkolainoille ja osakkeille arvosanoja sijoitukseen liittyvän riskin perusteella.

• Moody's Corporation on yhdysvaltalainen finanssipalveluyritys, joka toimii Moody's Investors Servicen ja Moody's Analyticsin holding-yhtiönä.

• Vuoden 2008 finanssikriisin aikana Moody'sia ja muita luottoluokituslaitoksia kritisoitiin "AAA"-luokituksen antamisesta asuntolainavakuudellisille arvopapereille, jotka monissa tapauksissa koostuivat subprime-lainoista.

• Moody's Investors Service tarjoaa sijoittajille luottoluokituksia, riskianalyysiä ja tutkimusta osakkeista, joukkovelkakirjoista ja valtion tahoista.

• Moody's Analytics kehittää ohjelmistoja ja työkaluja, jotka auttavat pääomamarkkinoita riskienhallinnassa, luottoanalyysissä ja taloustutkimuksessa.