talousanalyysi
Mikä on talousanalyysi?
Taloudellinen analyysi on prosessi, jossa arvioidaan yrityksiä, projekteja, budjetteja ja muita rahoitukseen liittyviä tapahtumia niiden suorituskyvyn ja sopivuuden määrittämiseksi. Tyypillisesti taloudellista analyysiä käytetään analysoimaan, onko kokonaisuus vakaa, vakavarainen,. likvidi tai tarpeeksi kannattava oikeuttaakseen rahasijoituksen.
Talousanalyysin ymmärtäminen
Taloudellisen analyysin avulla arvioidaan talouden kehityssuuntia, määritetään rahoituspolitiikkaa, laaditaan pitkän aikavälin liiketoimintasuunnitelmia ja löydetään investointeja hankkeita tai yrityksiä. Tämä tehdään synteesin avulla taloudellisia numeroita ja tietoja. Rahoitusanalyytikko tutkii perusteellisesti yrityksen tilinpäätöksen – tuloslaskelman,. taseen ja kassavirtalaskelman. Taloudellinen analyysi voidaan tehdä sekä yritysrahoituksessa että investointirahoituksessa.
Yksi yleisimmistä tavoista analysoida taloudellisia tietoja on laskea tilinpäätöstiedoista tunnuslukuja, joita voidaan verrata muiden yritysten vastaaviin tai yrityksen omaan historialliseen tulokseen.
Esimerkiksi varojen tuotto (ROA) on yleinen suhdeluku, jota käytetään määrittämään, kuinka tehokkaasti yritys käyttää omaisuuttaan ja mittaamaan kannattavuutta. Tämä suhde voitaisiin laskea useille saman toimialan yrityksille ja verrata niitä toisiinsa osana laajempaa analyysiä.
##Yritystaloudellinen analyysi
Yritysrahoituksessa analyysin tekee sisäisesti kirjanpito ja se jaetaan johdon kanssa liiketoiminnan päätöksenteon parantamiseksi. Tämäntyyppinen sisäinen analyysi voi sisältää suhteita, kuten nettonykyarvoa (NPV) ja sisäistä tuottoprosenttia (IRR), jotta voidaan löytää toteuttamisen arvoisia projekteja.
Monet yritykset myöntävät luottoa asiakkailleen. Tästä johtuen myynnin kassakuitti voi viivästyä jonkin aikaa. Yrityksille, joilla on suuria saatavia, on hyödyllistä seurata myyntipäiviä (DSO), mikä auttaa yritystä tunnistamaan ajan, joka kuluu luottomyynnin muuttamiseen käteiseksi. Keskimääräinen keräysaika on tärkeä osa yrityksen yleistä rahanvaihtosykliä.
Yrityksen taloudellisen analyysin keskeinen osa-alue on yrityksen aiemman tuloksen, kuten nettotuloksen tai voittomarginaalin, ekstrapoloiminen arvioksi yrityksen tulevasta tuloksesta. Tämäntyyppinen historiallinen trendianalyysi on hyödyllinen kausittaisten trendien tunnistamisessa.
Esimerkiksi vähittäiskauppiaat voivat nähdä myynnin jyrkän nousun muutaman joulua edeltävän kuukauden aikana. Tämän avulla yritys voi ennustaa budjetteja ja tehdä päätöksiä, kuten tarvittavat vähimmäisvarastotasot, aiempien trendien perusteella.
Investointien rahoitusanalyysi
Sijoitusrahoituksessa yrityksen ulkopuolinen analyytikko tekee analyysin sijoitustarkoituksiin. Analyytikot voivat sijoittaa joko ylhäältä alas tai alhaalta ylös. Ylhäältä alas -lähestymistapa etsii ensin makrotaloudellisia mahdollisuuksia, kuten tehokkaita toimialoja, ja sitten etsii alalle parhaat yritykset. Tästä eteenpäin he analysoivat edelleen tiettyjen yritysten osakkeita valitakseen potentiaalisesti menestyneet sijoituksiksi tarkastelemalla viimeisenä tietyn yrityksen perustekijöitä.
Alhaalta ylös -lähestymistapa puolestaan tarkastelee tiettyä yritystä ja tekee samanlaisen suhdeanalyysin kuin yritysten taloudellisessa analyysissä käytetyt suhdeluvut tarkastelemalla sijoitusindikaattoreina menneisyyttä ja odotettua tulevaa kehitystä. Alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoittaminen pakottaa sijoittajat huomioimaan ensisijaisesti mikrotaloudelliset tekijät. Näitä tekijöitä ovat yrityksen yleinen taloudellinen tilanne, tilinpäätösten analyysi, tarjottavat tuotteet ja palvelut, tarjonta ja kysyntä sekä muut yksittäiset indikaattorit yrityksen suorituskyvystä ajan mittaan.
Talousanalyysin tyypit
Talousanalyysiä on kahdenlaisia: perusanalyysi ja tekninen analyysi.
###Perusanalyysi
osakekohtaisesta tuloksesta (EPS), kerättyjä tunnuslukuja yrityksen arvon määrittämiseksi. Suhdeanalyysin avulla yritystä ympäröivän taloudellisen ja rahoituksellisen tilanteen perusteellisen katsauksen lisäksi analyytikko pystyy päättämään turvallisuuden todellisen arvon. Lopullisena tavoitteena on saada luku, jota sijoittaja voi verrata arvopaperin nykyiseen hintaan nähdäkseen, onko arvopaperi ali- vai yliarvostettu.
Tekninen analyysi
Teknisessä analyysissä käytetään kaupankäynnistä kerättyjä tilastollisia trendejä, kuten liukuvia keskiarvoja (MA). Pohjimmiltaan tekninen analyysi olettaa, että arvopaperin hinta heijastaa jo kaikkea julkisesti saatavilla olevaa tietoa ja keskittyy sen sijaan hintaliikkeiden tilastolliseen analyysiin. Tekninen analyysi yrittää ymmärtää hintakehityksen taustalla olevaa markkinatunnetta etsimällä malleja ja trendejä sen sijaan, että analysoidaan arvopaperin perustekijöitä.
Esimerkkejä talousanalyysistä
Esimerkkinä fundamentaalisesta analyysistä Discover Financial Services raportoi vuoden 2021 neljännen vuosineljänneksen laimennettuun osakekohtaiseen tulokseen (EPS) 3,64 dollariin. Tämä oli merkittävä voitto edellisen vuoden viimeisestä neljänneksestä, jolloin Discover ilmoitti laimennettuna EPS:ksi 2,59 dollaria. Fundamentaalista analyysiä käyttävä talousanalyytikko näkisi tämän positiivisena merkkinä siitä, että arvopaperin itseisarvo on kasvussa.
Näiden tietojen avulla analyytikot voivat nostaa ennusteitaan yhtiön tulevasta kehityksestä. Näitä konsensusmuutoksia tai "arviointeja" voidaan käyttää tulevien hintojen ennustamiseen.
Esimerkiksi tammikuussa 2022 analyytikoiden yksimielisyys Discoverin ennustetusta vuodelle 2022 arvioidusta osakekohtaisesta tuloksesta nousi 13,49:stä 13,89:ään, mikä on 2,45 % kasvua kuukautta aiemmin arvioituihin keskiarvoihin verrattuna. Ennusteita tehneistä 15 analyytikosta 13 nosti tavoitteitaan ja vain 2 laski niitä.
##Kohokohdat
Fundamentaalinen analyysi käyttää suhdelukuja ja tilinpäätöstietoja arvopaperin todellisen arvon määrittämiseen.
Jos taloudellinen analyysi tehdään sisäisesti, se voi auttaa rahastonhoitajia tekemään tulevia liiketoimintapäätöksiä tai tarkastelemaan historiallisia trendejä menneiden menestysten varalta.
Ulkoisesti tehtynä taloudellinen analyysi voi auttaa sijoittajia valitsemaan parhaat mahdolliset sijoitusmahdollisuudet.
Fundamentaalinen analyysi ja tekninen analyysi ovat taloudellisen analyysin kaksi päätyyppiä.
Tekninen analyysi olettaa, että arvopaperin arvon määrittää jo sen hinta, ja se keskittyy sen sijaan arvon kehitykseen ajan mittaan.
##UKK
Mikä on tekninen analyysi?
Teknisessä analyysissä käytetään markkinoiden aktiivisuudesta kerättyjä tilastollisia trendejä, kuten liukuvia keskiarvoja (MA). Pohjimmiltaan tekninen analyysi olettaa, että arvopaperin hinta heijastaa jo kaikkea julkisesti saatavilla olevaa tietoa ja keskittyy sen sijaan hintaliikkeiden tilastolliseen analyysiin. Tekninen analyysi yrittää ymmärtää hintakehityksen taustalla olevaa markkinatunnetta etsimällä malleja ja trendejä sen sijaan, että analysoidaan arvopaperin perustekijöitä.
Mitä on perusanalyysi?
Fundamentaalinen analyysi käyttää tilinpäätöstiedoista, kuten yrityksen osakekohtaisesta tuloksesta (EPS), kerättyjä tunnuslukuja yrityksen arvon määrittämiseksi. Suhdeanalyysin avulla yritystä ympäröivän taloudellisen ja rahoituksellisen tilanteen perusteellisen katsauksen lisäksi analyytikko pystyy päättämään turvallisuuden todellisen arvon. Lopullisena tavoitteena on saada luku, jota sijoittaja voi verrata arvopaperin nykyiseen hintaan nähdäkseen, onko arvopaperi ali- vai yliarvostettu.
Miksi talousanalyysistä on hyötyä?
Taloudellisen analyysin tavoitteena on analysoida, onko kokonaisuus riittävän vakaa, vakavarainen, likvidi tai kannattava oikeuttaakseen rahasijoituksen. Sitä käytetään arvioimaan talouden kehitystä, määrittämään rahoituspolitiikkaa, laatimaan pitkän aikavälin liiketoimintasuunnitelmia ja tunnistamaan hankkeita tai yrityksiä investoitaviksi.
Kuinka talousanalyysi tehdään?
Taloudellinen analyysi voidaan tehdä sekä yritysrahoituksessa että investointirahoituksessa. Rahoitusanalyytikko tutkii perusteellisesti yrityksen tilinpäätöksen - tuloslaskelman, taseen ja kassavirtalaskelman. Yksi yleisimmistä tavoista analysoida taloudellisia tietoja on laskea tilinpäätöstiedoista tunnuslukuja, joita voidaan verrata muiden yritysten vastaaviin tai yrityksen omaan historialliseen tulokseen. Yrityksen taloudellisen analyysin keskeinen osa-alue on yrityksen aiemman tuloksen, kuten nettotuloksen tai voittomarginaalin, ekstrapoloiminen arvioksi yrityksen tulevasta tuloksesta.
