Tarjouskiertokirje
Mikä on tarjouskiertokirje?
Tarjouskiertokirje on eräänlainen esite,. joka tarjotaan uutta arvopaperilistaa varten. Se toimitetaan yksityishenkilöille ja välitystoimistoille, jotka ovat kiinnostuneita mahdollisesti ostamaan äskettäin liikkeeseen laskettuja arvopapereita. Se on usein hieman lyhennetty lopullisesta, pitkästä esitteestä, mutta sen on silti sisällettävä erityisiä tietoja.
ei pidä sekoittaa silakkaan tai alustavaan esitteeseen. Silakka lasketaan liikkeeseen listautumisprosessin aikana ja sen tarkoituksena on herättää kiinnostusta uuteen liikkeeseenlaskuun. Siitä puuttuu monia uuteen numeroon liittyviä yksityiskohtia. Tarjouskiertokirje sen sijaan on kattavampi asiakirja, ja se kannattaa tutustua ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä.
Tarjouskiertokirjeiden ymmärtäminen
Tarjouskiertokirje antaa sijoittajille mahdollisuuden saada tietoa uudesta liikkeeseenlaskusta. Se tarjoaa heille erittäin tärkeitä tietoja arvopaperista, kuten taloudellisia tietoja liikkeeseenlaskijasta, rahaston tarkoituksesta tai kerättävien varojen tarkoituksesta ja muista arvopapereiden liikkeeseenlaskun ehdoista. Tarjouskiertokirje on oikeudellinen asiakirja, ja se on vaatimus monille, mutta ei kaikille, uusille numeroille.
Tarjouskiertokirjeiden on sisällettävä tiettyjä tietoja, joiden on tarkoitus olla hyödyksi mahdolliselle sijoittajalle sen päättämisessä, sopiiko sijoitus hänen etuihinsa vai ei. Nämä tiedot sisältävät esimerkiksi arvopaperin liikkeeseenlaskijan, sijoitusrahaston tavoitteen tai osakeannin tarkoituksen, liikkeeseenlaskun ehdot ja muut tiedot, joista voi olla hyötyä mahdolliselle ostajalle.
Tarjoaminen Circular vs. Punainen silli
On tärkeää erottaa se silakasta eli alustavasta esitteestä, josta puuttuu merkittäviä yksityiskohtia uudesta liikkeeseenlaskusta. Red Herring on mainostuote, joka jaetaan potentiaalisille sijoittajille listautumisprosessin varhaisessa vaiheessa, jotta he voivat pyytää kiinnostusta, eikä se sisällä tärkeitä tietoja, jotka sijoittajan tulisi tarkistaa ennen arvopaperin ostamista. Nämä tärkeät tiedot sisältyvät kuitenkin tarjouskiertokirjeeseen.
Termi "punainen silli" on johdettu alustavan esitteen kansilehden punaisella lihavoitusta vastuuvapauslausekkeesta. Vastuuvapauslausekkeessa todetaan, että tarjottavia arvopapereita koskeva rekisteröintilausunto on jätetty SEC:lle, mutta se ei ole vielä tullut voimaan. Toisin sanoen esitteen sisältämät tiedot ovat epätäydellisiä ja niitä voidaan muuttaa. Näin ollen arvopapereita ei saa myydä eikä ostotarjouksia voida hyväksyä ennen rekisteröintilausunnon voimaantuloa. Punaisessa silakassa ei ole ilmoitettu hintaa tai liikkeeseenlaskun kokoa.
##Kohokohdat
Tarjouskiertokirjettä, vaikka se on lyhennetty, ei pidä sekoittaa epäviralliseen "red silliä" koskevaan asiakirjaan, joka on tarkoitettu pikemminkin markkinointivälineeksi kuin sääntelyasiakirjaksi.
Se on tiivistetty esite, jonka tulee kuitenkin sisältää tarkat tiedot liikkeeseenlaskijan taloudesta, riskitekijöistä, liikkeeseenlaskun tuottojen käytöstä ja muusta asiaankuuluvasta tiedosta.
Tarjouskiertokirje on virallinen kirjallinen tarjous uusien liikkeeseen laskettujen arvopapereiden myynnistä, joka antaa olennaista tietoa mahdollisille sijoittajille.
