Oferta cykliczna
Co to jest okólnik ofiar?
Okólnik ofertowy to rodzaj prospektu udostępnianego dla nowej listy papierów wartościowych. Dostarczany jest osobom fizycznym i domom maklerskim, które są zainteresowane potencjalnym nabyciem nowo emitowanych papierów wartościowych. Często jest nieco skrócony od ostatecznego, długiego prospektu, ale nadal musi zawierać szczegółowe informacje.
Okólnika ofertowego nie należy mylić z czerwonym śledziem lub wstępnym prospektem emisyjnym. Czerwony śledź jest emitowany podczas procesu IPO i ma wzbudzić zainteresowanie nową emisją. Brakuje w nim wielu konkretów dotyczących nowego wydania. Z kolei okólnik ofertowy jest pełniejszym dokumentem i należy się z nim zapoznać przed podjęciem ostatecznej decyzji o inwestycji.
Zrozumienie okólników ofert
Okólnik ofertowy umożliwia inwestorom dostęp do informacji dotyczących nowej emisji. Dostarcza im bardzo ważnych informacji o zabezpieczeniu, takich jak informacje finansowe o emitencie, celu funduszu lub celu pozyskiwanych środków oraz inne warunki emisji papieru wartościowego. Okólnik ofertowy jest dokumentem prawnym i jest wymogiem dla wielu, ale nie wszystkich nowych zagadnień.
Okólniki ofertowe muszą zawierać pewne informacje, które mają być pomocne potencjalnemu inwestorowi w podjęciu decyzji, czy inwestycja jest odpowiednia dla jego interesów. Informacje te obejmują takie pozycje, jak emitent papieru wartościowego, cel funduszu inwestycyjnego lub cel emisji akcji, warunki emisji oraz wszelkie dodatkowe informacje, które mogą być przydatne dla potencjalnego nabywcy.
Oferta cyrkularna vs. Czerwony śledź
Ważne jest, aby odróżnić go od czerwonego śledzia, czyli wstępnego prospektu, w którym brakuje istotnych szczegółów na temat nowej emisji. Czerwony śledź to przedmiot promocyjny rozdawany potencjalnym inwestorom na wczesnym etapie procesu IPO w celu pozyskania oznak zainteresowania i nie zawiera kluczowych informacji, które inwestor powinien przejrzeć przed zakupem papieru wartościowego. Jednak ta ważna informacja jest zawarta w okólniku ofertowym.
Termin „czerwony śledź” pochodzi od pogrubionego zastrzeżenia w kolorze czerwonym na okładce prospektu wstępnego. Zastrzeżenie stwierdza, że oświadczenie rejestracyjne dotyczące oferowanych papierów wartościowych zostało złożone w SEC, ale nie weszło jeszcze w życie. Oznacza to, że informacje zawarte w prospekcie są niekompletne i mogą ulec zmianie. W związku z tym papiery wartościowe nie mogą zostać sprzedane, a oferty kupna mogą nie zostać przyjęte przed wejściem w życie zgłoszenia rejestracyjnego. Czerwony śledź nie określa ceny ani wielkości emisji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Okólnik ofertowy, choć skrócony, nie powinien być mylony z bardziej nieformalnym dokumentem „czerwonym śledziem”, który ma służyć raczej jako środek marketingowy niż dokument regulacyjny.
Jest to skrócony prospekt, który jednak musi zawierać dokładne dane dotyczące finansów emitenta, czynników ryzyka, wykorzystania wpływów z emisji oraz inne istotne informacje.
Okólnik ofertowy to formalna pisemna oferta sprzedaży nowo wyemitowanych papierów wartościowych zawierająca istotne informacje potencjalnym inwestorom.
