Alustava esite
Mikä on alustava esite?
Alustava esite on ensimmäinen luonnos rekisteröintilausunnosta, jonka yritys toimittaa ennen arvopapereidensa listautumisannin (IPO) suorittamista. Securities and Exchange Commissionille (SEC) jätetyn asiakirjan tarkoituksena on tarjota mahdollisille osakkeenomistajille olennaista tietoa yhtiön liiketoiminnasta, johtajista, strategisista aloitteista, tilinpäätöksistä ja omistusrakenteesta. Alustavassa esitteessä pyydetään kiinnostuksenilmaisuja uuteen liikkeeseenlaskuun.
Kuinka alustava esite toimii
SEC edellyttää, että yritykset painavat alustavan esitteensä punaisella musteella kannen vasemmalle puolelle. Tämän seurauksena asiakirja on saanut lempinimen " punainen silakka ". Alustavan esitteen kansilehdellä on lihavoitu vastuuvapauslauseke, jonka mukaan rekisteröinti ei ole vielä tullut voimaan. Tästä syystä esitteen sisältämät tiedot ovat puutteellisia ja voivat muuttua. Ennen rekisteröinnin voimaantuloa arvopapereita ei saa myydä, eikä liikkeeseenlaskija voi hyväksyä ostotarjouksia.
Alustava esite sisältää tiedot yrityksestä ja osakeannin tuottojen käyttötarkoituksesta. Yritys tarjoaa tietoja tarjoamistaan tuotteista ja palveluista, näiden tarjousten markkinapotentiaalista, tilinpäätöksestään sekä tiedot yrityksen johdosta ja suurimmista osakkeenomistajista. Esite sisältää myös oikeudellisen lausunnon ja tiedot liikkeeseenlaskun riskeistä.
Kun rekisteröintiilmoitus tulee voimaan, yritys jakaa lopullisen esitteen,. joka sisältää listautumisannin hintaluokan ja liikkeeseenlaskun koon. Kiinnostuksenilmaisut muunnetaan sitten liikkeeseenlaskutilauksiksi ostajan valinnan mukaan. Rekisteröintiilmoituksen jättämisen ja sen voimaantulopäivän välinen vähimmäisaika on 20 päivää.
Roadshow voi olla tärkeä liite alustavaan esitteeseen, ja se toimii koulutusresurssina niille, jotka eivät ehkä tunne yritystä.
Erityisiä huomioita
Alustava esite tulee samanaikaisesti liikkeeseenlaskijan listautumisannin kanssa. Roadshowssa yhtiön ylin johto ja vakuutuksenantajat matkustavat ympäri maata esittelemään analyytikoille ja rahastonhoitajille jännitystä yhtiön arvopapereista. Roadshowt ovat tärkeitä alkutarjousten onnistumiselle.
Roadshow voi rajoittua yhteen maahan tai se voi sisältää kansainvälisiä pysähdyksiä riippuen tyypistä, koosta ja yrityksestä riippuen. Esimerkiksi vuonna 2012 Facebook aloitti roadshownsa New Yorkissa ja pysähtyi Bostonissa, Chicagossa, Denverissä ja kahdeksassa muussa kaupungissa. Nämä ovat suhteellisen tavallisia pysähdyksiä Yhdysvalloissa järjestettäville roadshowille. Vakuutuksenantajat johtavat usein roadshow-tapahtumia hyödyntäen heidän taloudellista ja sopimusten tekoa koskevaa asiantuntemustaan.
Facebook aloitti roadshow-esittelynsä videolla, joka poikkesi monessa suhteessa muista yritysesityksistä. Toisin kuin perinteisessä powerpoint-esityksessä, Facebookin videolla oli korkeammat tuotantoarvot ja se sisälsi ääniraidan. Se selitti Facebookin liiketoiminnan, tehtävän ja opinnäytetyön sosiaalisista yhteyksistä ja teknologisesta muutoksesta henkilölle, jolla ei ole alan taustaa.
Sijoittajien vastalauseen jälkeen, että video vei liikaa aikaa esittelyssä, Facebook hylkäsi sen roadshown toiselta puoliskolta ja antoi sen sijaan ylimmän johdon puhua. Yhdessä alustavan esitteen kanssa nämä tiedot auttoivat Facebookin sijoittajia tekemään lopullisia päätöksiä.
##Kohokohdat
Alustavaan esitteeseen liittyy usein roadshow, kun yritys yrittää herättää kiinnostusta tarjontaansa kohtaan.
Alustava esite – joka tunnetaan myös nimellä red Herring – tarjoaa potentiaalisille sijoittajille tärkeitä tietoja yrityksestä tai tuotteesta ennen mainitun yrityksen tai tuotteen listaamista.
Alustava esite julkaistaan ennen virallisen tarjouksen voimaantuloa.
Alustavan esitteen tiedot voivat sisältää yrityksen suunnitelman, varojen käyttötarkoituksen, tilinpäätöksen ja hallinnon tiedot.
Alustava esite edeltää lopullista esitettä, joka tarjoaa listautumisannin hintaluokan ja emissiokoon.
