Soittovaihtoehto

Mitä puheluoptiot ovat ja miten ne toimivat?

Osto-optio on optiosopimus, joka antaa ostajalleen oikeuden (mutta ei velvollisuutta) ostaa tietty määrä (yleensä 100 osaketta) omaisuutta (kuten osaketta) tiettyyn hintaan sopimuksen päättymispäivänä tai sitä ennen. .

Vastineeksi tästä oikeudesta option ostaja maksaa option myyjälle preemion. Osto-optio katsotaan johdannaisarvopaperiksi, koska sen arvo on johdettu kohde-etuuden arvosta (esim. 100 tietyn osakkeen osaketta). Soittoon sijoittaminen on kuin vetoa siitä, että osakkeen hinta nousee ennen kuin puhelusopimus päättyy. Toisin sanoen puhelut ovat tyypillisesti nousevia sijoituksia.

Osto-optiot vs. myyntioptiot

Osto-optiot ovat myyntioptioiden vastakohta. Puhelut antavat omistajilleen oikeuden ostaa jotain tietyllä lunastushinnalla, kun taas putoukset antavat omistajilleen oikeuden myydä jotain tietyllä lunastushinnalla.

Soittosijoittaja lyö vetoa arvopaperin arvon noususta (mikä antaisi heille mahdollisuuden ostaa osakkeita alle niiden arvoa tai myydä sopimuksen enemmän kuin maksoi), kun taas sijoittaja lyö vetoa arvopaperin arvon noususta. alas (mikä antaisi heille mahdollisuuden myydä osakkeita enemmän kuin niiden arvo on tai myydä sopimusta enemmän kuin he maksoivat).

Kuinka voit ansaita rahaa osto-optiolla?

Sijoittajat voivat hyötyä osto-optioista kahdella tavalla – jälleenmyydellä tai harjoittamalla.

Jokaisella optiolla on palkkio (nykyinen markkina-arvo), jolla se voidaan ostaa ja myydä, ja tämä preemio muuttuu ajan myötä perustuen tekijöihin, kuten sopimuksen sisäinen arvo (sopimuksen toteutushinnan ja kohde-etuuden markkinahinnan välinen ero omaisuuserä), vanhenemiseen jäljellä oleva aika ja kohde-etuuden volatiliteetti .

Mitä enemmän optiolla on sisäistä arvoa, sitä epävakaampi sen taustalla oleva arvopaperi on, ja mitä kauemmin voimassaoloaika on, sitä enemmän optio maksaa.

Tehdäkseen voittoa optiokauppias voi ostaa osto-option arvopaperille,. jonka uskotaan nousevan. Jos näin tapahtuu, option preemio nousee, ja sopimuksen haltija voi myydä option uudella, korkeammalla preemiolla, jolloin se pussittaa sen välisen eron, mihin he sen myivät ja mihin he sen ostivat.

Vaihtoehtoisesti sijoittaja voi ostaa osto-optiosopimuksen, jonka toteutushinta on yhtä suuri kuin kohde-etuutena olevan arvopaperin markkinahinta siinä toivossa, että arvopaperi saa arvoa ennen sopimuksen päättymistä. Jos kohde-etuutena oleva arvopaperi nousee, optionhaltija voi käyttää option ja ostaa osakkeita toteutushintaan, joka on kohde-etuuden uutta markkinahintaa alempi. Heidän tuottonsa tässä on arvopaperin markkinahinta miinus osto-option lunastushinta kertaa 100 osaketta, josta on vähennetty heidän sopimuksesta maksamansa preemio.

On tärkeää muistaa, että palkkio, jonka sijoittaja maksaa sopimuksesta, on osa heidän kustannuksiaan, ja se tulisi ottaa huomioon päätettäessä, milloin myydä tai käyttää voittooptiota. Optiosijoittajat saavat voittoa vain, jos heidän voittonsa ylittävät kyseessä olevasta optiosopimuksesta maksamansa preemion.

Miksi sijoittajat ostavat osto-optioita?

Monet sijoittajat pitävät osto-optioita houkuttelevina, koska ne eivät vaadi suurta määrää etupääomaa. Tämä johtuu siitä, että puhelujen avulla kauppias voi hyötyä osakkeen hinnan noususta (100 osakkeen paloina) ostamatta itse osakkeita.

Lisäksi riski on rajallinen, koska eniten optioiden ostaja voi menettää itse sopimuksesta maksamansa preemion – ei kohde-etuutena olevien osakkeiden kokonaisarvoa.

Pohjimmiltaan osto-optiot antavat nouseville kauppiaille mahdollisuuden lyödä vetoa hinnan noususta ilman, että heidän tarvitsee ostaa oikeita osakkeita, mikä vaatii enemmän pääomaa ja sisältää enemmän riskejä.

Mistä tiedät, onko osto-optio rahassa (ITM) vai rahat lopussa (OTM)?

Vaihtoehtoja, joilla on luontaista arvoa, pidetään " rahassa ", kun taas vaihtoehtoja, joilla ei ole, pidetään " rahan ulkopuolella ". Osto-optio on rahassa ja sillä on itseisarvo, jos sen toteutushinta on alempi kuin kohde-etuuden markkinahinta (tätä kutsutaan myös spot-hinnaksi).

Esimerkiksi osto-optio, jonka toteutushinta on 50 dollaria ja spot-hinta 60 dollaria, olisi rahassa 10 dollarilla, koska jos se käytettäisiin välittömästi, osakkeita voitaisiin ostaa 10 dollarin alennuksella. Toisin sanoen tällä tietyllä puhelusopimuksella olisi 1 000 dollarin todellinen arvo, koska se antaa omistajalleen oikeuden ostaa 100 osaketta 10 dollarilla halvemmalla kuin niiden arvo on.

Optiopreemion sisäinen arvo sisältyy aina, joten ei olisi mitään järkeä ostaa in-the-money-puhelua vain käyttääkseen sitä heti, koska sen preemio sisältäisi sen todellisen arvon, joten voittoa ei realisoituisi. Jos sijoittaja ostaisi yllä mainitun teoreettisen osto-option, hän tekisi niin siinä toivossa, että kohde-etuuden hinta nousisi edelleen, jolloin option itseisarvo ylittää sen preemion, jonka hän maksoi siitä ennen sopimuksen toteuttamista tai jälleenmyyntiä.

Jos osto-option toteutushinta oli korkeampi kuin sen spot-hinta, se katsottaisiin rahattomaksi, koska sillä ei olisi sisäistä arvoa. Toisin sanoen OTM-puhelun käyttämisessä ei olisi mitään järkeä, koska jos ostaisit osakkeita enemmän kuin ne maksavat avoimilla markkinoilla.

Kuinka käydä kauppaa puheluoptioilla

Vaihtoehdot, kuten puhelut, voidaan käydä kauppaa suosituimpien kaupankäyntialustojen, kuten Charles Schwabbin, Robinhoodin, WeBullin ja Fidelityn, kautta. Yleensä sijoittajien on kuitenkin haettava hyväksyntää välittäjältä ennen kaupankäynnin aloittamista. Optio-oikeuksilla voidaan myös käydä kauppaa suoraan - ei välittäjän kautta - OTC-markkinoilla.

2 yhteistä puhelukauppastrategiaa

On monia tapoja käydä kauppaa puheluilla, mutta seuraavat kolme strategiaa ovat yleisimpiä.

1. Pitkä puhelu

Pitkä puhelu on yksinkertaisin puhelukauppastrategia. Jos sijoittaja on osakkeen suhteen nousujohteinen (eli hän luulee sen arvon nousevan), hän voi ostaa sille osto-option. Jos he valitsevat vaihtoehdon, jonka toteutushinta on kohde-etuuden markkinahintaa korkeampi tai korkeampi (eli sellaisen, jolla ei ole rahaa), sopimuksen preemioon ei sisällytetä sisäistä arvoa.

Jos kyseisen osakkeen arvo nousee ennen sopimuksen umpeutumista, optio saattaa saada itseisarvoa siirtymällä rahaan, ja sijoittaja voi sitten joko myydä sen uudelleen voittoa tai käyttää sitä ostaakseen kohde-etuutena olevan osakkeen osakkeita vähemmän kuin niiden arvo on.

Sijoittaja saattaa ajoittaa pitkän puhelun niin, että sen voimassaolo päättyy jonkin ajan kuluttua tapahtumasta, jonka hän uskoo vaikuttavan kohde-etuutena olevan osakkeen hintaan, kuten tulosraportin tai hankinnan päättämisen jälkeen. Jos heidän ennusteensa on väärä ja uutiset saavat osakkeen putoamaan, eniten he menettävät sopimuksesta maksamansa palkkion. Jos toisaalta heidän ennusteensa pitää paikkansa, heidän voittonsa riippuu yksinkertaisesti siitä, kuinka paljon osakkeen hinta nousee.

2. Katettu puhelu

Katetut puhelut kirjoittavat yleensä sijoittajat, jotka pitävät osakkeista pitkään (eli omistavat sen eivätkä aio myydä sitä lähitulevaisuudessa), mutta eivät usko sen hinnan nousevan merkittävästi lyhyellä aikavälillä. Tällainen sijoittaja kirjoittaisi yhden osto-option jokaista omistamaansa 100 osakkeen osaketta kohden lunastushinnalla, joka on samanlainen kuin osakkeen nykyinen markkinahinta. Tämä tarkoittaa, että jos osakkeen hinta putoaa, optiot raukeavat arvottomiksi ja puhelun kirjoittanut sijoittaja saisi palkkion pussiin.

Jos osakkeen arvo kuitenkin nousisi merkittävästi ennen sopimuksen päättymistä, osto-option ostajalla olisi oikeus ostaa myyjän osakkeita alle markkina-arvon. Onneksi myyjän ei tarvitsisi ostaa näitä osakkeita uudella korkeammalla hinnalla myydäkseen ne tappiolla, koska he jo omistivat ne.

Tämä ei olisi ihanteellinen tilanne optioiden myyjälle, koska he olisivat menettäneet voitot, jotka he olisivat ymmärtäneet, jos he olisivat vain jatkaneet alkuperäisen pitkän positionsa säilyttämistä kohde-etuutena.

Kohokohdat

• Osto-optiolla voi mennä pitkäksi ostamalla tai osto-option lyhyeksi myymällä.

• Maksat osto-option, jota kutsutaan palkkioksi, ostamisesta; tämä osakekohtainen maksu on enimmäismäärä, jonka voit menettää osto-optiolla.

• Osto-optioita voidaan ostaa keinottelutarkoituksessa tai myydä tulotarkoituksiin tai veronhallintaan.

• Osto-optioita voidaan myös yhdistää käytettäväksi haja- tai yhdistelmästrategioissa.

• Osto on optiosopimus, joka antaa omistajalle oikeuden mutta ei velvollisuutta ostaa määrätty määrä kohde-etuutena olevaa arvopaperia määrättyyn hintaan tietyn ajan kuluessa.

• Määritetty hinta tunnetaan toteutushintana, ja määritetty aika, jonka aikana myynti voidaan tehdä, on sen voimassaoloaika tai erääntymisaika.

UKK

Kuinka puheluvaihtoehdot toimivat?

Osto-optiot ovat eräänlainen johdannaissopimus, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tietty määrä osakkeita ennalta määrättyyn hintaan, joka tunnetaan "option lunastushinnana". Jos osakkeen markkinahinta nousee yli optio-oikeuden lunastushinnan, optio-oikeuden haltija voi käyttää optiotaan ostamalla lunastushinnalla ja myymällä sitä korkeammalla markkinahinnalla voiton lukitsemiseksi. Vaihtoehdot ovat voimassa vain rajoitetun ajan; kuitenkin. Jos markkinahinta ei tänä aikana nouse toteutushinnan yläpuolelle, optiot raukeavat arvottomiksi.

Miksi ostaisit osto-option?

Sijoittajat harkitsevat osto-optioiden ostamista, jos he ovat optimistisia - tai " nousevia " - sen taustalla olevien osakkeiden näkymien suhteen. Näille sijoittajille osto-optiot voivat tarjota houkuttelevamman tavan spekuloida yrityksen tulevaisuudennäkymistä niiden tarjoaman vipuvaikutuksen vuoksi. Jokainen optiosopimus antaa kuitenkin mahdollisuuden ostaa 100 kyseisen yhtiön osaketta. Sijoittajalle, joka luottaa yrityksen osakkeiden nousuun, osakkeiden osto välillisesti osto-optioilla voi olla houkutteleva tapa lisätä ostovoimaa.

Onko puhelun ostaminen nousevaa vai laskevaa?

Puhelujen ostaminen on nousevaa toimintaa, koska ostaja hyötyy vain, jos osakkeiden hinta nousee. Sitä vastoin osto-optioiden myyminen on laskeva käyttäytyminen, koska myyjä hyötyy, jos osakkeet eivät nouse. Puhelun ostajan voitot ovat teoriassa rajattomat, kun taas puhelumyyjän voitot rajoittuvat siihen palkkioon, jonka he saavat myydessään puhelut.