Taux d'offre d'échange de billets bancaires (BBSY)

Qu'est-ce que le Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) ?

Le Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) est un taux d'intérêt de référence australien coté et diffusé par le fournisseur de données Thompson Reuters Information Service. Le BBSY est généralement utilisé par les institutions financières ou les sociétés qui effectuent des swaps de taux d'intérêt et des transactions connexes.

Comprendre BBSY

En Australie, le BBSY est le taux d'intérêt utilisé sur les marchés financiers pour la tarification et l'évaluation des titres en dollars australiens et utilisé par les banques pour emprunter de l'argent et pour déterminer les taux d'intérêt flottants à court terme. Le BBSY est géré par ASX Ltd, qui exploite la principale bourse nationale australienne et le marché des dérivés sur actions.

Le BBSY est publié à 10h15 tous les jours sur Thomson Reuters et sur Bloomberg LLP. Les taux publiés sont utilisés par les institutions financières à l'échelle nationale pour calculer les taux d'intérêt sur les contrats financiers, ce qui permet un processus transparent et efficace dans le système financier du pays.

Le BBSY est utilisé comme taux de base pour le financement par emprunt. Il est similaire au London Interbank Offer Rate (LIBOR). Le BBSY est dérivé du BBSW - Bank Bill Swap Rate - qui est calculé comme la moyenne de la meilleure offre et de la meilleure offre nationales (NBBO), arrondie à quatre décimales.

Ce prix moyen moyen est mis à disposition par des autorités indépendantes à l'aide d'un algorithme transparent basé sur des informations provenant de nombreuses institutions financières. Le BBSY est calculé et fourni de la même manière, sauf qu'au lieu du prix moyen, le prix acheteur moyen est utilisé.

Exemple du BBSY

Un bon exemple de cas où le taux d'offre d'échange de billets de banque entre en jeu est un accord d'échange de taux d'intérêt à la vanille. Un swap de taux d'intérêt est un contrat conclu par deux contreparties qui conviennent d'échanger des flux de paiements d'intérêts pendant une période de temps prédéterminée. Une partie échange des paiements d'intérêts fixes et reçoit des paiements d'intérêts variables qui dépendent du mouvement du BBSY.

Afin de décider quel taux d'intérêt est utilisé pour déterminer les montants de paiement dans l'accord, le BBSY est convenu au début de l'accord comme taux de référence. Le taux flottant utilisé dans les swaps de taux d'intérêt est BBSY plus (ou moins) une marge, par exemple BBSY + 35 points de base.

Considérons deux sociétés qui concluent un swap de taux d'intérêt dans lequel la société XYZ paie des paiements fixes et reçoit des paiements variables de la société ABC. Le taux d'intérêt fixe semestriel est de 2 % et le taux variable est de BBSY + 0,35 % à payer sur une base semestrielle. Les paiements doivent être échangés sur un montant notionnel de 1 million de dollars. Le jour où le montant du paiement est calculé, XYZ paiera ½ x 2 % x 1 million de dollars = 10 000 $ à ABC. En supposant que le BBSY est de 1,90 %, ABC versera ½ x (1,90 % + 0,35 %) x 1 million de dollars = 11 250 $ à XYZ.

Points forts

• Ce type de taux est utilisé pour déterminer de nombreux taux partout dans le monde, pas seulement en Australie. Ils peuvent avoir des noms différents mais sont généralement appelés "taux de swap".

• Le rate est assez simple comme instrument mais peut avoir des répercussions puissantes lorsqu'il s'ajuste de presque n'importe quelle façon.

• BBSY, ou Bank Bill Swap Bid Rate, est le taux couramment utilisé par les banques, les institutions financières et les investisseurs pour déterminer les taux d'intérêt flottants à court terme.