Échange de vanille nature

Qu'est-ce qu'un swap vanille ordinaire ?

Un swap vanille est l'un des instruments financiers les plus simples contractés sur le marché de gré à gré entre deux parties privées, qui sont généralement des entreprises ou des institutions financières. Il existe plusieurs types de swaps vanille, notamment un swap de taux d'intérêt, un swap de matières premières et un swap de devises. Le terme swap vanille est le plus souvent utilisé pour décrire un swap de taux d'intérêt dans lequel un taux d'intérêt variable est échangé contre un taux fixe ou vice versa.

Comprendre un Swap Vanille ordinaire

Un swap de taux d'intérêt à la vanille est souvent utilisé pour couvrir une exposition à taux variable, bien qu'il puisse également être utilisé pour tirer parti d'un environnement de taux en baisse en passant d'un taux fixe à un taux variable. Les deux volets du swap sont libellés dans la même devise et les paiements d'intérêts sont compensés. Le principal notionnel ne change pas pendant la durée de vie du swap et il n'y a pas d'options intégrées.

Types d'échanges de vanille ordinaire

Le swap vanille ordinaire le plus courant est un swap de taux d'intérêt à taux variable. Aujourd'hui, l'indice de taux flottant le plus courant est le London Interbank Offered Rate (LIBOR), qui est fixé quotidiennement par l'International Commodities Exchange (ICE). Le LIBOR est affiché pour cinq devises : le dollar américain, l'euro, le franc suisse, le yen japonais et la livre sterling. Les échéances varient d'un jour à 12 mois. Le taux est fixé sur la base d'une enquête auprès de 11 à 18 grandes banques.

L'Intercontinental Exchange, l'autorité responsable du LIBOR, cessera de publier le LIBOR USD à une semaine et à deux mois après le 31 décembre 2021. Tous les autres LIBOR seront interrompus après le 30 juin 2023 .

La période de réinitialisation du taux variable la plus courante est tous les trois mois, avec des paiements semestriels. La convention de comptage des jours sur la jambe flottante est généralement réelle/360 pour le dollar américain et l'euro, ou réelle/365 pour la livre sterling, le yen japonais et le franc suisse. Les intérêts sur la jambe à taux variable sont courus et composés pendant six mois, tandis que le paiement à taux fixe est calculé sur une simple base 30/360 ou 30/365, selon la devise. Les intérêts dus sur la jambe à taux variable sont comparés à ceux dus sur la jambe à taux fixe, et seule la différence nette est payée.

Exemple d'un Swap Vanille ordinaire

Dans un swap de taux d'intérêt à la vanille, la société A et la société B choisissent une échéance, un montant principal, une devise, un taux d'intérêt fixe,. un indice de taux d'intérêt variable et des dates de réinitialisation et de paiement du taux. Aux dates de paiement spécifiées pour la durée de vie du swap, la société A paie à la société B un montant d'intérêts calculé en appliquant le taux fixe au montant principal, et la société B paie à la société A le montant dérivé de l'application du taux d'intérêt variable au principal montant. Seule la différence nette entre les paiements d'intérêts change de mains.

Points forts

• En règle générale, les deux volets du swap sont libellés dans la même devise et les paiements d'intérêts sont compensés.

• Un swap vanille est le type de swap le plus simple du marché, souvent utilisé pour couvrir l'exposition aux taux d'intérêt flottants.

• Il existe différents types de swaps vanille, notamment les swaps de taux d'intérêt, de matières premières et de devises.