Épuisement
Qu'est-ce que l'épuisement ?
L'épuisement est une situation dans laquelle la majorité des participants qui négocient le même actif sont longs ou courts, ce qui laisse peu d'investisseurs prendre l'autre côté de la transaction lorsque les participants souhaitent clôturer leurs positions. Par exemple, si tout le monde a déjà acheté, lorsque ces personnes voudront vendre, il n'y aura plus d'acheteurs à vendre. Cela fera chuter le prix.
L'épuisement signale souvent le renversement d'une tendance actuelle car il illustre des niveaux excédentaires d'offre ou de demande, indiquant qu'un marché est soit suracheté,. soit survendu.
Comprendre l'épuisement
L'épuisement implique un état ou une condition difficile à combattre : L'abandon à l'inévitable est imminent. Il en va de même pour l'épuisement sur les marchés financiers,. qui repose sur les enchères.
Lors d'une vente aux enchères, il y a des enchérisseurs et des vendeurs. Les premiers enchérissent sur un actif ou un titre à acheter, et les seconds proposent un prix aux acheteurs. Lorsqu'il y a plus d'acheteurs agressifs que de vendeurs, le prix augmente. De même, lorsqu'il y a des vendeurs plus agressifs, le prix baisse.
Une tendance est épuisée lorsque le prix de l'actif ou du titre s'est déplacé trop loin dans une direction. Cela peut se produire lorsque le nombre d'acheteurs dans l'enchère diminue et que les vendeurs commencent à prendre le relais. L'épuisement est atteint lorsque l'actif ou le titre n'a pas le soutien des acheteurs ou des vendeurs pour continuer à monter ou à descendre.
En cas d'épuisement, les traders peuvent s'attendre à un renversement de tendance.
Identifier l'épuisement
Les commerçants peuvent identifier les périodes d'épuisement en consultant le rapport sur les engagements des commerçants. Ce rapport est publié chaque semaine et montre les niveaux de position sur les marchés à terme.
Un nombre excessivement élevé de contrats longs pourrait indiquer que tous ceux qui souhaitent être longs ont déjà pris position, laissant peu d'investisseurs continuer à acheter l'actif aux prix actuels (et encore moins à des prix plus élevés). S'il n'y a probablement plus personne à acheter, les vendeurs commenceront à devenir plus agressifs pour sortir des positions longues ou prendre des positions courtes.
Les hauts soufflants sont un exemple extrême d'épuisement. Le prix a augmenté de manière agressive en raison de l'augmentation du volume. Mais, finalement, les vendeurs submergent les acheteurs, les acheteurs se transforment en vendeurs et le prix chute de façon spectaculaire.
L'épuisement à petite échelle se produit à chaque vague de prix. Le prix monte ou descend, puis recule. Il se produit sur des graphiques d'une minute avec de petits renversements et reculs de tendance, et il se produit sur des graphiques hebdomadaires et mensuels à plus long terme en ce qui concerne les grandes tendances.
Les traders techniques considèrent les tendances haussières comme une série de bas et de hauts de swing en hausse. Des bas bas et des hauts bas indiquent que la tendance haussière pourrait être en difficulté et qu'un renversement pourrait être en cours. Une tendance baissière est une série de creux et de sommets inférieurs. Des bas de swing plus élevés et des hauts de swing plus élevés pourraient indiquer un renversement à la hausse.
L'épuisement ne peut pas être identifié en regardant simplement un tableau de prix. Les traders se tournent vers d'autres mesures, telles que le volume et l' indice de force relative,. pour confirmer si un marché est sur-vendu ou sous-vendu.
Exemple d'épuisement dans une action en hausse
Le graphique suivant montre que Nvidia Corp. (NVDA) était dans une tendance haussière prolongée avant que le titre ne soit épuisé et inversé de manière significative.
Pendant la hausse, le prix faisait des hauts et des bas globalement plus élevés et, dans ce cas, respectait une ligne de tendance à la hausse.
Le prix tombe ensuite en dessous de la ligne de tendance et a également fait un bas de swing inférieur, suivi d'un haut de swing inférieur. L'inversion a commencé et le prix continue de baisser alors que les vendeurs submergent les acheteurs restants.
volume a chuté pendant une grande partie de la hausse, ce qui montre qu'il y avait de moins en moins d'intérêt pour les prix de plus en plus élevés. C'était un signe avant-coureur d'un épuisement imminent ; généralement, le volume aide à confirmer les mouvements de prix - la hausse des prix s'accompagne d'une augmentation du volume lors des mouvements à la hausse.
Un volume excessif peut également indiquer une inversion imminente, car le pic de volume massif signifie généralement que tous ceux qui voulaient acheter ont pu acheter. Ce scénario est plus courant dans les soufflages. L'affaire Nvidia n'était pas un soufflage, c'était plutôt une tendance à la hausse régulière qui avait progressivement moins d'intérêt. Lorsque les vendeurs ont commencé à devenir plus agressifs, il n'y avait pas assez d'acheteurs pour soutenir le prix, alors même que le prix devenait de moins en moins cher.
Points forts
Cela peut se produire régulièrement, à petite comme à grande échelle.
L'épuisement peut potentiellement être identifié en regardant le nombre de participants qui sont longs ou courts, en surveillant les sommets soufflés ou en recherchant des inversions basées sur les hauts et les bas du swing.
L'épuisement se produit lorsque la plupart de tous ceux qui veulent être longs ou courts le sont déjà, laissant très peu de gens pour soutenir ou continuer à pousser le prix dans la direction actuelle.
Dans les exemples les plus extrêmes, un sommet soufflé peut transformer des gains de prix importants en pertes importantes.
Un écart d'épuisement se produit lorsqu'il y a une forte rupture à la baisse après des hausses de prix prolongées, ou une rupture à la hausse après des baisses de prix.
FAQ
Qu'est-ce que l'épuisement commercial ?
Sur les marchés financiers, l'épuisement est une situation où la majorité des commerçants négocient du même côté de la transaction (courte ou longue) et du même actif. En conséquence, il n'y a que quelques commerçants de l'autre côté de la transaction.
Comment tradez-vous les écarts d'épuisement ?
Un écart d'épuisement est une pause à la baisse après une longue période de hausse des prix, ou une pause à la hausse après une longue vente. Ceci est généralement considéré comme le signe d'un renversement de tendance, même si ce signal n'est parfois facile à identifier qu'avec du recul. Étant donné que les écarts d'épuisement indiquent le début d'un renversement de tendance, un trader confiant achèterait l'actif s'il pensait que le marché était survendu,. et vendrait ou vendrait à découvert l'actif s'il était suracheté.
Quel est le contraire de l'épuisement ?
Si l'épuisement est un marché fortement orienté vers les acheteurs ou les vendeurs, la circonstance inverse pourrait être qualifiée de dérive latérale. C'est lorsque le prix d'un titre ou d'un autre actif continue de s'échanger entre les niveaux de support et de résistance, sans mouvements de cassure importants dans les deux sens. Dans la plupart des cas, le marché est à peu près équilibré entre les acteurs longs et courts, avec des pressions de vente et d'achat à peu près égales.
Quel est l'inconvénient du day trading ?
Le day trading consiste à tenter de profiter des fluctuations à court terme plutôt que des tendances à long terme. Il a tendance à ne pas être rentable à long terme, en raison à la fois de la difficulté de prédire les mouvements du marché et de l'accumulation des coûts de négociation. En moyenne, même les meilleurs sélectionneurs de titres ont tendance à sous-performer le marché, et même un day trader légèrement rentable perdrait une grande partie de leurs bénéfices aux frais de courtage et aux commissions. Pour cette raison, la plupart des experts conseillent les acquisitions à long terme plutôt que le day trading à court terme.
