Initié

Qu'est-ce qu'un initié ?

« Initié » est un terme décrivant un administrateur ou un cadre supérieur d'une société cotée en bourse, ainsi que toute personne ou entité, qui détient en propriété véritable plus de 10 % des actions avec droit de vote d'une société. Aux fins du délit d'initié,. la définition est élargie pour inclure toute personne qui négocie les actions d'une société sur la base de connaissances importantes non publiques. Les initiés doivent se conformer à des exigences de divulgation strictes en ce qui concerne la vente ou l'achat des actions de leur société.

Comprendre un initié

La législation sur les valeurs mobilières dans la plupart des juridictions a mis en place des règles strictes pour empêcher les initiés de profiter de leur position privilégiée pour un gain pécuniaire par le biais de délits d'initiés. Les infractions sont passibles de restitution de profits et d'amendes, ainsi que d'emprisonnement pour les infractions graves.

Certains investisseurs portent une attention particulière aux niveaux accrus d'achats d'initiés, car cela peut être le signe qu'une action est sous- évaluée et que le cours de l'action est sur le point d'augmenter.

Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) établit des règles concernant les délits d'initiés. Bien que le terme ait souvent une connotation d'activité illégale, les initiés de l'entreprise peuvent légalement acheter, vendre ou échanger des actions de leur entreprise s'ils en informent la SEC. L'achat d'initiés est légal tant que l'acheteur utilise des informations facilement accessibles au public.

Types d'initiés

Il existe des groupes distincts de personnes que la SEC considère comme des initiés. Les investisseurs obtiennent des informations privilégiées dans le cadre de leur travail en tant qu'administrateurs, dirigeants ou employés de sociétés. S'ils partagent les informations avec un ami, un membre de la famille ou un associé et que la personne qui reçoit le pourboire échange des actions dans l'entreprise, ils sont également un initié.

Les employés d'autres entreprises en mesure d'obtenir des informations privilégiées, telles que les banques, les cabinets d'avocats ou certaines institutions gouvernementales, peuvent également être coupables de délit d'initié. Le délit d'initié est une violation de la confiance des investisseurs dans le marché des valeurs mobilières et sape le sentiment d'équité dans l'investissement.

Exemples concrets

Dans l'un des premiers cas de délit d'initié après la formation des États-Unis, William Duer, secrétaire du Conseil du Trésor, a utilisé les informations qu'il avait obtenues de son poste au gouvernement pour guider ses achats d'obligations. La spéculation effrénée de Duer a créé une bulle, qui a abouti à la panique de 1792.

Albert Wiggin était un dirigeant respecté de la Chase National Bank qui utilisait des informations privilégiées et des sociétés familiales pour parier contre sa propre banque. Lorsque la bourse s'est effondrée en 1929, Wiggin a gagné 4 millions de dollars. À la suite de cet incident, le Securities Act de 1933 a été révisé en 1934 avec des réglementations plus strictes contre les délits d'initiés.

Martha Stewart a été reconnue coupable de délit d'initié lorsqu'elle a ordonné la vente de 3 928 actions d'ImClone Systems Inc. quelques jours seulement avant que la Food and Drug Administration (FDA) ne rejette le nouveau médicament anticancéreux de la société. En vendant quand elle l'a fait, Stewart a évité des pertes de 45 673 $. Pour son rôle, Stewart a été condamnée à une amende de 30 000 $ et à cinq mois de prison.

Points forts

• Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a édicté des règles strictes pour empêcher les initiés de se livrer à des délits d'initiés.

• Un initié est un administrateur, un cadre supérieur, une entité ou un individu qui détient plus de 10 % des actions avec droit de vote d'une société cotée en bourse.

• Le délit d'initié, c'est quand quelqu'un achète ou vend des actions d'une société sur la base d'informations matérielles qui ne sont pas facilement accessibles au grand public.

FAQ

Qu'est-ce qu'un initié d'une entreprise ?

Un initié d'une société, tel que défini par la Securities and Exchange Commission (SEC), est un dirigeant, un administrateur ou un actionnaire à 10 % d'une société qui détient des informations privilégiées sur la société en raison de sa relation avec la société ou avec un dirigeant, directeur ou actionnaire principal de la société.

Le délit d'initié est-il un crime financier ?

Oui, le délit d'initié est un crime financier. Chaque fois qu'une information qui n'est pas publique est utilisée par un individu pour profiter ou éviter une perte, il s'agit d'un délit d'initié et est passible d'amendes ou d'une peine d'emprisonnement.

Quels sont les exemples de délit d'initié ?

Un délit d'initié se produit lorsqu'un individu utilise des informations non publiques sur une entreprise pour acheter ou vendre des actions de cette entreprise afin de réaliser un profit ou d'éviter une perte. Par exemple, si un PDG mentionne à son ami que l'entreprise est sur le point de perdre beaucoup d'argent en raison d'un rappel de produit au cours du mois prochain, et que cet ami mentionne cette information à son fils, et que le fils vend ses actions dans l'entreprise , ce serait un délit d'initié.