12B-1 Frais

Qu'est-ce qu'un frais 12B-1 ?

Une commission 12b-1 est une commission annuelle de commercialisation ou de distribution sur un fonds commun de placement. La commission 12b-1 est considérée comme une dépense opérationnelle et, à ce titre, est incluse dans le ratio de dépenses d'un fonds. Il est généralement compris entre 0,25% et 0,75% (le maximum autorisé) de l'actif net d'un fonds. Les frais tirent leur nom d' un article de l' Investment Company Act de 1940.

Comprendre les frais 12B-1

Au début de l' activité des fonds communs de placement,. les frais 12b-1 étaient censés aider les investisseurs. On croyait qu'en commercialisant un fonds commun de placement, ses actifs augmenteraient et la direction pourrait réduire ses dépenses en raison des économies d'échelle. Cela reste à prouver. Alors que les actifs des fonds communs de placement dépassent les 10 billions de dollars et augmentent régulièrement, les détracteurs de ces frais remettent sérieusement en question la justification de leur utilisation. Aujourd'hui, la commission 12b-1 est principalement utilisée pour récompenser les intermédiaires pour la vente des actions d'un fonds. En tant que commission versée aux vendeurs, on pense actuellement qu'elle ne fait rien pour améliorer la performance d'un fonds.

En 2015, la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à examiner l'utilisation des frais 12b-1 pour déterminer si les règles de facturation de ces frais sont respectées et si la présence de ces frais est correctement divulguée.

12b-1 Frais ventilés

La commission 12b-1 peut être décomposée en deux charges distinctes : la commission de distribution et de commercialisation et la commission de service. Les frais totaux 12b-1 facturés par un fonds sont limités à 1 % par an. La part de distribution et de marketing des frais est plafonnée à 0,75 % par an, tandis que la partie des frais de service peut atteindre 0,25 %.

Utilisation de 12b-1 dans les actions vendues par un courtier

classe B et de classe C des fonds vendus par un courtier ont généralement des frais 12b-1, mais ils peuvent également être facturés sur les actions de fonds communs de placement sans frais et les actions de classe A vendues par un courtier.

Les actions de catégorie A,. qui facturent généralement des frais d'entrée mais pas de frais de sortie,. peuvent être accompagnées d'une dépense réduite de 12b-1, mais ne sont normalement pas accompagnées des frais maximaux de 1 %. Les actions de classe B, qui ne comportent généralement pas de frais d'entrée mais facturent des frais de sortie qui diminuent au fil du temps, sont souvent assorties de frais de 12b-1. Les actions de classe C ont généralement la plus grande probabilité de porter les frais maximum de 1% 12b-1. La présence de frais de 12b-1 pousse fréquemment le ratio de dépenses global d'un fonds au-dessus de 2 %.

Le Calamos Growth Fund est un exemple de fonds qui applique une commission 12b-1 inférieure de 0,25 % sur ses actions de classe A et facture la commission 12b-1 maximale de 1 % sur ses actions de classe C.

À quoi servent les frais 12b-1

courtiers payeurs qui vendent des actions. Ils contribuent également à la publicité du fonds et à l'envoi de la documentation et des prospectus du fonds aux clients. Les frais de service aux actionnaires, une autre forme, paient spécifiquement le fonds pour embaucher des personnes pour répondre aux demandes des investisseurs et diffuser des informations si nécessaire, bien que ces frais puissent être exigés sans l'adoption d'un plan 12b-1. Une autre catégorie de frais pouvant être facturés est connue sous le nom d'"autres dépenses". Les autres dépenses peuvent inclure les coûts associés aux services juridiques, comptables et administratifs. Ils peuvent également payer des frais d'agent de transfert et de garde.