Prospectus
Qu'est-ce qu'un prospectus ?
Un prospectus est un document juridique utilisé pour décrire un actif aux investisseurs potentiels. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission exige de divulguer les faits pertinents concernant une société ou un fonds, tels que sa situation financière et sa gestion, pour aider les investisseurs à prendre une décision. Sans prospectus, les investisseurs feraient des investissements à l' aveuglette, sans comprendre pleinement l'actif.
Définition plus approfondie
Dans le cas d'une offre de titres, l'émetteur fournit un prospectus préliminaire contenant des informations générales sur l'activité et la transaction, suivi d'un prospectus final, qui contient plus de détails sur la transaction, tels que le prix d'offre exact et le nombre d'actions offertes. Si l'investissement en question est un fonds, le prospectus donne des détails sur ses stratégies d'investissement, ses politiques de distribution, ses frais, ses dépenses, la gestion du fonds et les risques.
L'une des principales raisons de publier un prospectus est d'informer les investisseurs des risques potentiels d'un investissement dans un fonds commun de placement, une action ou un autre actif. La fourniture de ces informations protège l'émetteur contre les réclamations selon lesquelles les informations pertinentes n'ont pas été divulguées au préalable aux investisseurs potentiels. Certains des faits contenus dans un prospectus qui aident à déterminer le risque comprennent l'expérience de la direction et son implication dans l'entreprise, ainsi que les actionnaires actuels et s'ils conserveront leurs actions. Si le stock est en cours de liquidation, il avertit les investisseurs potentiels qu'il pourrait y avoir un problème avec les finances de l'entreprise.
Exemple de prospectus
Supposons que la société XYZ fasse une offre publique initiale ou IPO. La société commence par déposer une déclaration d'enregistrement, qui comprend le prospectus, auprès de la SEC, divulguant tous les faits importants concernant l'entreprise. Vient ensuite une période de 20 jours qui permet aux courtiers de discuter de l'introduction en bourse avec leurs clients sur la base des informations contenues dans le prospectus provisoire. Une fois la déclaration d'enregistrement entrée en vigueur, la société XYZ modifie son prospectus. Le prospectus définitif contient :
Une description générale de l'introduction en bourse.
Histoire de l'entreprise.
Informations sur la direction.
Prix d'introduction en bourse.
Date d'introduction en bourse.
À quoi servira le produit de l'introduction en bourse.
Description de la souscription.
Informations financières de la société XYZ.
Risques pour les acheteurs.
Un avis juridique sur la société.
Avis de non-responsabilité de la SEC.
Lorsque le prospectus final est publié, les courtiers reçoivent les ordres des investisseurs intéressés qui ont étudié le prospectus provisoire au cours de la période de 20 jours. Toutes les confirmations de vente doivent être accompagnées d'une copie du prospectus définitif de la société XYZ.
Points forts
La Securities and Exchange Commission exige que les émetteurs de valeurs mobilières déposent un prospectus lorsqu'ils offrent des valeurs mobilières d'investissement au public.
Le prospectus fournit des détails sur l'investissement/le titre et l'offre.
Un prospectus de fonds commun de placement contient des détails sur les objectifs d'investissement, les stratégies, les performances, la politique de distribution, les frais et la gestion des fonds.
Les risques de l'investissement sont généralement divulgués au début du prospectus, puis expliqués plus en détail plus loin dans le document.
FAQ
Pourquoi un prospectus est-il utile aux investisseurs ?
Un prospectus est un document officiel requis et déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) qui fournit des détails sur une offre d'investissement au public. Il est très utile aux investisseurs car il les informe des risques liés à l'investissement dans le titre ou le fonds. Les risques sont généralement divulgués au début du prospectus et décrits plus en détail ultérieurement. Bien qu'une entreprise puisse lever des capitaux par l'émission d'actions ou d'obligations, les investisseurs doivent étudier les finances de l'entreprise pour s'assurer qu'elle est suffisamment viable financièrement pour honorer ses engagements.
Quelles informations figurent normalement dans un prospectus ?
Un prospectus comprend des informations pertinentes telles qu'un bref résumé des antécédents de l'entreprise et des informations financières. Le nom de l'entreprise et de ses dirigeants, l'âge de l'entreprise, l'expérience de gestion et l'implication de la direction dans l'entreprise. En outre, le nombre d'actions émises, le type de titres offerts, si une offre est publique ou privée, et les noms des banques ou des sociétés financières effectuant la prise ferme sont également répertoriés.
Quelle est la différence entre un prospectus préliminaire et un prospectus définitif ?
Le prospectus provisoire est le premier document d'offre fourni par un émetteur de valeurs mobilières et comprend la plupart des détails de l'entreprise et de la transaction. Cependant, le prospectus provisoire ne contient pas le nombre d'actions à émettre ni d'informations sur les prix. En règle générale, le prospectus provisoire est utilisé pour évaluer l'intérêt du marché pour le titre proposé. Le prospectus définitif contient les détails complets de l'offre d'investissement au public. Le prospectus final comprend toute information de fond finalisée, ainsi que le nombre d'actions ou de certificats à émettre et le prix d'offre.
