Réserves contemporaines

Que sont les réserves contemporaines ?

Les réserves contemporaines sont une forme de comptabilité des réserves bancaires qui oblige une banque à maintenir suffisamment de réserves pour couvrir tous les dépôts effectués au cours d'une semaine. L'utilisation de la comptabilité des réserves contemporaines a été conçue pour réduire les fluctuations monétaires à court terme.

Avant d'utiliser les réserves contemporaines, la Fed utilisait plutôt un système de réserves décalées. La Réserve fédérale a mandaté les banques pour qu'elles utilisent la comptabilité des réserves contemporaines entre 1984 et 1998, après quoi le mandat de la Fed est revenu à la comptabilité des réserves décalées.

Comprendre les réserves contemporaines

Les réserves représentent le montant d'argent que les banques doivent conserver sous forme de billets papier dans leurs coffres-forts ou sur le compte de la banque de la Réserve fédérale la plus proche pour garantir les dépôts effectués par leurs clients. Étant donné que les banques fonctionnent sur un système de réserves fractionnaires, aucune banque ne conserve suffisamment de liquidités pour couvrir les dépôts si tous les clients d'une banque retirent leur argent en même temps.

En effet, la plupart de l'argent n'existe jamais sous forme physique, comme le note la Réserve fédérale. Au lieu de cela, l'argent est créé sous forme d'écritures comptables dans les comptes d'une banque lorsqu'il est prêté aux emprunteurs, puis distribué dans l'économie. Les banques doivent détenir suffisamment de liquidités physiques (ou leurs propres dépôts liquides à la Fed) pour payer leurs dettes immédiates, y compris les retraits sur les comptes de dépôt des clients et les paiements sur d'autres dettes. Dans le cas contraire, les banques risquent de manquer à leurs engagements envers d'autres banques ou d'être fermées par la Federal Deposit Insurance Company (FDIC) en cas de panique bancaire.

Les réserves contemporaines sont difficiles à calculer pour les banques car elles ne peuvent pas être sûres du montant d'argent qu'elles recevront tout au long de la semaine à partir des dépôts. Cela oblige les banques à estimer le montant déposé, ce qui crée le risque de prévoir de manière incorrecte. Malgré l'adoption de l'exigence de réserves contemporaine, les banques avaient toujours du mal à faire des estimations, et les indicateurs de la masse monétaire tels que M1 et M2 ont continué à fluctuer.

Les réserves obligatoires minimales sont fixées par le conseil des gouverneurs de la Fed comme l'un de ses principaux outils de politique monétaire. À partir de 2021, la Fed a fixé les réserves minimales des banques à zéro pour cent.

Réserves contemporaines ou décalées

Les réserves décalées sont une méthode pour calculer le niveau requis des réserves bancaires conservées ou auprès d'une banque de la Réserve fédérale. Le montant de la réserve requise est basé sur la valeur des comptes de dépôt à vue de la banque des deux semaines précédentes, plutôt que sur les dépôts attendus effectués dans une fenêtre d'une semaine, comme l'exigent les réserves contemporaines. Cela fait des réserves décalées une mesure plus prudente.

La création de l'exigence de réserves contemporaines était en réponse aux pressions sur la masse monétaire, qui, selon certains économistes, étaient causées par la méthode de comptabilité des réserves décalées que les banques utilisaient à l'époque. Les réserves obligatoires décalées ont permis aux banques d'estimer les réserves sur la base des dépôts des deux semaines précédentes. Les économistes ont émis l'hypothèse que les banques créaient des dépôts et des prêts avec un financement insuffisant et que les banques se sentaient en confiance pour prendre ces mesures car elles savaient que la Réserve fédérale prêterait de l'argent au guichet d'escompte si elles avaient des problèmes.

Avant 1968, la Réserve fédérale obligeait les banques à calculer chaque semaine les réserves nécessaires en fonction de leurs dépôts au cours de la même semaine. Le calcul décalé des réserves a été utilisé de 1968 à 1984, date à laquelle les calculs contemporains ont été réimplémentés. Mais la Fed est revenue au calcul décalé en 1998, afin de permettre aux banques d'estimer et de planifier plus facilement le montant des réserves qu'elles devraient détenir.

En mars 2020, la Fed a ramené tous les ratios de réserves obligatoires à zéro, rendant inutile la nécessité de calculer les réserves minimales obligatoires. Cette décision s'inscrivait dans le cadre de mesures de politique monétaire accommodantes en réponse à l'impact économique de la crise de 2020 et des blocages qui ont suivi.

Points forts

• Les réserves contemporaines font référence à une méthode utilisée par les banques pour calculer les réserves minimales qu'elles sont tenues de détenir par la Réserve fédérale et qui était en vigueur entre 1984 et 1998.

• Avec ce système, les banques sont tenues de détenir des réserves sur les dépôts effectués au cours d'une semaine.

• Dans le cadre des calculs de réserves décalés, avec à la fois précédé et succédé à la méthode contemporaine, les réserves minimales obligatoires d'une banque sont basées sur leurs dépôts deux semaines auparavant.