e-CBOT

Qu'est-ce que l'e-CBOT ?

E-CBOT était une plate-forme de négociation électronique exploitée par le Chicago Board of Trade (CBOT). Il était principalement utilisé par les traders souhaitant spéculer et se couvrir contre les risques sur les marchés à terme des matières premières et les marchés des dérivés financiers. Lorsque le Chicago Mercantile Exchange (CME) a acheté le CBOT, l'e-CBOT a été intégré à la plate-forme de négociation électronique de CME, Globex. En tant que tel, l'e-CBOT n'existe plus.

Comprendre l'e-CBOT

L'E-CBOT était populaire parmi les commerçants des marchés à terme qui souhaitaient effectuer des transactions sur des matières premières telles que les métaux précieux,. les produits agricoles et les produits énergétiques. Pour ces négociants, les contrats à terme sur matières premières pourraient être et sont toujours un moyen pratique de garantir l'approvisionnement d'un bien particulier à un prix gérable afin de se protéger contre le risque de fluctuations coûteuses sur les marchés des matières premières.

À titre d'exemple, une boulangerie commerciale pourrait acheter des contrats à terme sur le blé afin de garantir un approvisionnement abordable en blé au cours de l'année suivante. Si le prix du blé augmente au cours de l'année, la boulangerie peut exercer son contrat à terme et prendre livraison du blé au prix prédéterminé. En revanche, si les prix du blé baissent, alors la boulangerie est libre d'acheter du blé à moindre coût sur le marché au comptant.

Dans d'autres cas, les négociants ont utilisé l'e-CBOT et d'autres marchés à terme pour spéculer sur les prix des matières premières. Par exemple, un trader sans besoin direct de pétrole pourrait néanmoins acheter des contrats à terme sur le pétrole en anticipant que les prix du pétrole augmenteront pendant la durée de l'investissement, peut-être en raison de facteurs tels que des événements géopolitiques ou une baisse anticipée des volumes de production. Du point de vue des autres participants au marché, ces spéculateurs peuvent accroître l'efficacité globale du marché en apportant des liquidités supplémentaires au marché.

En plus des contrats à terme sur matières premières, l'e-CBOT a également été utilisé pour négocier d'autres dérivés financiers, tels que des swaps de taux d'intérêt,. des contrats à terme sur indices et des options. Ces produits peuvent être utiles non seulement comme moyen de spéculer sur les prix du marché, mais aussi comme moyen pour les investisseurs de couvrir leur exposition à divers risques de marché.

Par exemple, un investisseur détenant une position importante dans une société particulière pourrait acheter des options de vente sur cette société afin de pouvoir vendre les actions de cette société à un prix relativement élevé en cas de baisse significative de sa valeur.

Trading électronique et e-CBOT

L'histoire du CBOT remonte à 1848, date à laquelle tous ses échanges se faisaient selon la méthode conventionnelle des salles de marché physiques, également appelées «pits». Dans ces salles de marché, les courtiers humains achetaient et vendaient en utilisant la méthode " open out tcry ", qui impliquait d'appeler manuellement le prix auquel vous êtes prêt à acheter ou vendre un titre particulier.

Semblable à un processus d'enchères, les commerçants utiliseraient divers signaux comme raccourci pour différents types d'ordres. Par exemple, si la paume d'un trader était tournée vers l'extérieur, cela signalerait un désir de vendre un titre particulier. Si la paume était tournée vers l'intérieur, cela signalerait un désir d'acheter. Divers autres signaux ont également été utilisés pour indiquer la quantité et le prix de l'ordre d'achat ou de vente.

Avec l'avènement d'Internet et du commerce électronique, le commerce dans les stands est devenu obsolète. La majeure partie des transactions financières s'est déplacée sur les ordinateurs, permettant des transactions plus rapides et plus précises. E-CBOT était l'une de ces plates-formes de négociation électronique.

Aujourd'hui, la plupart des transactions quotidiennes sont effectuées au moyen de systèmes automatisés, dans lesquels le processus de mise en relation des acheteurs et des vendeurs est géré automatiquement et presque instantanément par des systèmes informatisés avancés.

En 2007, le CME rachète le CBOT. Le CBOT existe toujours en tant qu'échange au sein du groupe CME, tout comme le NYMEX et le COMEX. La plate-forme de négociation électronique de CME est Globex, qui a été la première plate-forme de négociation électronique pour la négociation de contrats à terme et d'options. Toutes les activités de négociation qui ont eu lieu sur e-CBOT ont finalement été transférées à Globex.

Points forts

• Lorsque le Chicago Mercantile Exchange (CME) a acheté le CBOT, il a intégré l'e-CBOT dans sa propre plate-forme de négociation électronique, Globex, ce qui a entraîné la fermeture de l'e-CBOT.

• E-CBOT a réuni des hedgers et des spéculateurs sur les marchés à terme des matières premières et les marchés des dérivés financiers.

• E-CBOT était la plate-forme de négociation électronique exploitée par le Chicago Board of Trade (CBOT) pour négocier des dérivés financiers.

• Il a remplacé les fosses commerciales physiques qui étaient autrefois occupées par des commerçants humains.

FAQ

Qui réglemente le Chicago Mercantile Exchange (CME) ?

Le CME est réglementé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis. La CFTC est le principal régulateur des contrats à terme et des options.

Le Pit Trading existe-t-il toujours ?

Le pit trading existe encore sur très peu d'échanges car le trading électronique a rendu le pit trading obsolète. La Bourse de Londres, la Bourse de Milan et la Bourse de Toronto ont été parmi les premières bourses à devenir entièrement électroniques. La Bourse de New York (NYSE) et le CME ont toujours des pit traders.

Le Chicago Board of Trade est-il fermé ?

Non, le Chicago Board of Trade n'est pas fermé. Il a été acheté par le CME en 2007 et fonctionne toujours comme une bourse. Le CBOT négocie une variété de contrats à terme et d'options, y compris des options du Trésor, des contrats à terme sur swap, des contrats à terme sur actions et des contrats à terme agricoles.