Fermer la position
Qu'est-ce qu'une position fermée ?
La fermeture d'une position fait référence à l'exécution d'une transaction sur titres qui est exactement l'opposé d'une position ouverte,. l'annulant ainsi et éliminant l'exposition initiale. Fermer une position longue sur un titre impliquerait de le vendre, tandis que fermer une position courte sur un titre impliquerait de le racheter. La prise de positions compensatoires dans les swaps est également très courante pour éliminer l'exposition avant l'échéance.
La clôture d'une position est également connue sous le nom de "position au carré".
Comprendre les positions proches
Lorsque les transactions et les investisseurs effectuent des transactions sur le marché, ils ouvrent et ferment des positions. La position initiale qu'un investisseur prend sur un titre est une position ouverte, et il peut s'agir soit d'une position longue, soit d'une position courte sur l'actif. Pour sortir de la position, il doit être fermé. Un long se vendra pour fermer ; un short achètera pour fermer.
La fermeture d'une position implique donc l'action opposée à celle qui a ouvert la position en premier lieu. Un investisseur qui a acheté des actions Microsoft (MSFT), par exemple, détient ces titres sur son compte. Lorsqu'il vend les actions, il ferme la position longue sur MSFT.
La différence entre le prix auquel la position sur un titre a été ouverte et le prix auquel elle a été clôturée représente le profit ou la perte brut(e) sur cette position sur le titre. Les positions peuvent être clôturées pour un certain nombre de raisons : prendre des bénéfices ou endiguer des pertes, réduire l'exposition, générer des liquidités, etc. Un investisseur qui souhaite compenser son impôt sur les gains en capital,. par exemple, clôturera sa position sur un titre perdant afin réaliser ou récolter une perte.
La période de temps entre l'ouverture et la clôture d'une position sur un titre indique la période de détention du titre. Cette période de détention peut varier considérablement selon la préférence de l'investisseur et le type de titre. Par exemple, les day traders clôturent généralement les positions de négociation le jour même de leur ouverture, tandis qu'un investisseur à long terme peut clôturer une position longue sur une action de premier ordre plusieurs années après l'ouverture de la position.
Il peut ne pas être nécessaire pour l'investisseur d'initier des positions de clôture pour des titres qui ont une échéance ou des dates d'expiration finies, comme les obligations et les options. Dans de tels cas, la position de clôture est automatiquement générée à l'échéance de l'obligation ou à l'expiration de l'option.
Considérations particulières
Alors que la plupart des positions de clôture sont prises à la discrétion des investisseurs, les positions sont parfois fermées involontairement ou par la force. Par exemple, une position longue sur une action détenue dans un compte sur marge peut être clôturée par une société de courtage si l'action baisse fortement et que l'investisseur est incapable de mettre la marge supplémentaire requise. De même, une position short peut faire l'objet d'un buy-in en cas de short squeeze.
Une position fermée peut être partielle ou totale. Si le titre est illiquide,. l'investisseur peut ne pas être en mesure de clôturer toutes ses positions en même temps au prix limite spécifié. De plus, un investisseur peut délibérément ne fermer qu'une partie de sa position. Par exemple, un crypto trader qui a une position ouverte sur trois XBT (token pour Bitcoin), peut clôturer sa position sur un seul token. Pour ce faire, il entrera un ordre de vente pour un XBT, lui laissant deux positions ouvertes sur la crypto-monnaie.
Exemple d'une position fermée
Supposons qu'un investisseur a pris une position longue sur l'action ABC et s'attend à ce que son prix augmente de 1,5 fois à compter de la date de son investissement. L'investisseur clôturera son investissement, une fois que le prix aura atteint le niveau souhaité, en vendant l'action.
Points forts
Une opération de clôture est généralement initiée par un commerçant mais, dans certains cas, elle peut également être forcée par des sociétés de courtage si certaines conditions sont remplies.
La fermeture d'une position fait référence à l'annulation d'une position existante sur le marché en prenant la position opposée.
Dans une vente à découvert, cela signifierait racheter le titre, tandis qu'une position longue impliquerait de vendre le titre.
