Faire un marché

Qu'est-ce que faire un marché ?

Faire un marché est une action par laquelle un courtier ou un teneur de marché se tient prêt à faire une cotation bilatérale. Cette cotation indique qu'ils sont disposés et capables d'acheter ou de vendre un titre particulier au cours acheteur et vendeur indiqué.

Être capable de faire un marché de cette manière permet d'avoir des marchés liquides et efficaces. Les marchés peuvent être créés sur tout ce qui est échangé, des actions et autres titres aux taux de change, taux d'intérêt, matières premières, etc.

Comprendre Créer un marché

Faire un marché, c'est afficher une offre (là où vous êtes prêt à acheter) et une demande ou une offre (là où vous êtes prêt à vendre). Si vous étiez un épicier, par exemple, et qu'on vous demandait de faire un marché sur le prix d'une pomme, vous pourriez indiquer 0,10 $ - 0,50 $ ("dix cents enchérissent à cinquante cents"). Cela signifie que vous seriez prêt à acheter une pomme pour un sou et à vendre une pomme pour un demi-dollar. Le point clé est que lorsqu'on vous demande de faire un marché, vous ne savez pas nécessairement à l'avance si le demandeur est un acheteur ou un vendeur intéressé.

Les teneurs de marché et les courtiers sont ceux qui créent des marchés sur les bourses de valeurs mobilières. Les teneurs de marché sont des participants au marché ou des entreprises membres d'une bourse qui achètent et vendent des titres contre d'autres contreparties à des prix affichés dans le système de négociation d'une bourse pour leurs propres comptes (appelés transactions principales) et pour les comptes de clients (appelés transactions d'agence). Les teneurs de marché peuvent saisir et ajuster les cotations pour acheter ou vendre, saisir et exécuter des ordres et effacer ces ordres.

Les teneurs de marché existent en vertu de règles créées par les bourses approuvées par un organisme de réglementation des valeurs mobilières. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) est le principal régulateur des bourses. Les droits et les responsabilités des teneurs de marché varient selon la bourse et le marché au sein d'une bourse, comme les actions ou les options.

Les teneurs de marché gagnent de l'argent via le spread sur chaque titre qu'ils couvrent, à savoir la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur ; ils facturent également généralement des frais aux investisseurs pour utiliser leurs services.

Comment fonctionne un teneur de marché ?

Afin de créer un marché, une société de courtage doit être disposée à détenir une quantité disproportionnée d'un titre donné afin de pouvoir satisfaire un volume élevé d'ordres de marché en quelques secondes à des prix compétitifs. Contrairement à une société de courtage conventionnelle, être un teneur de marché nécessite une tolérance au risque plus élevée en raison des quantités élevées d'un titre donné qu'un teneur de marché doit détenir.

Les teneurs de marché favorisent l'efficacité du marché en maintenant la liquidité des marchés. Afin d'assurer l'impartialité de leurs clients, les maisons de courtage qui fonctionnent comme des teneurs de marché sont légalement tenues de séparer leurs activités de tenue de marché de leurs opérations de vente de courtage.

Les teneurs de marché facilitent le processus de négociation en facilitant l'achat et la vente de titres par les investisseurs et les négociateurs ; s'il n'y avait pas de teneurs de marché, cela pourrait signifier qu'il n'y a pas assez de transactions et qu'il n'y a pas assez de transactions en cours pour maintenir la fluidité du processus.

Les teneurs de marché facilitent la liquidité

Si les investisseurs vendent, les teneurs de marché sont obligés de continuer à acheter, et vice versa. Ils sont censés prendre le contre-pied de tous les métiers qui sont menés à un moment donné. A ce titre, les teneurs de marché satisfont la demande du marché en titres et facilitent leur circulation. Le Nasdaq,. par exemple, s'appuie sur des teneurs de marché au sein de son réseau pour assurer une négociation efficace.

Les teneurs de marché profitent de l' écart des teneurs de marché,. et non de la hausse ou de la baisse d'un titre. Ils sont censés acheter ou vendre des titres en fonction du type de transactions effectuées, et non selon qu'ils pensent que les prix vont augmenter ou baisser.

Points forts

• Être un teneur de marché nécessite une tolérance au risque plus élevée qu'une maison de courtage conventionnelle en raison de la nécessité de détenir de grandes quantités d'un titre à un moment donné.

• Faire un marché signifie être disposé à échanger un titre contre une contrepartie en produisant une offre d'achat et une offre de vente fermes.

• Les teneurs de marché affichent les cotations d'achat et de vente pour un nombre garanti d'actions, prennent les ordres des acheteurs, puis vendent les actions de leur inventaire pour compléter l'ordre.

• Ceux qui font les marchés conservent à tout moment d'importants stocks de titres afin de pouvoir toujours satisfaire la demande des investisseurs, rapidement et à des prix compétitifs, qu'il s'agisse d'un ordre d'achat ou de vente.