Jaðarlegt
Hvað er jaðarhæft?
Með jaðarverðbréfum er átt við hlutabréf, skuldabréf, framtíðarsamninga eða önnur verðbréf sem hægt er að eiga viðskipti með á framlegð. Verðbréf sem verslað er með á framlegð, greitt fyrir með láni, er auðveldað í gegnum verðbréfamiðlun eða aðra fjármálastofnun sem lánar peningana fyrir þessi viðskipti.
Skilningur á mörkum
Reglurnar um hvaða verðbréf eru álagshæf og hver ekki eru settar fram í reglugerð T og reglugerð U seðlabanka Bandaríkjanna. Sjálfseftirlitsstofnanir eins og NYSE og FINRA taka einnig þátt í eftirlitsferlinu. Þótt einstakir miðlarar geti tekið upp sínar eigin kröfur verða þær að vera að minnsta kosti jafn strangar og lög mæla fyrir um.
Greinarmunurinn á milli álagshæfra og óviðráðanlegra verðbréfa er einkum af tveimur ástæðum. Í fyrsta lagi verndar það fjárfesta með því að draga úr áhættu sem tengist notkun skuldsetningar. Í öðru lagi verndar það miðlara og aðrar fjármálastofnanir með því að tryggja að tryggingar sem þeir fá frá fjárfestum uppfylli lágmarksgæðakröfur.
Verðbréf með mikla lausafjárstöðu eru líklegri til að vera álagshæf. Önnur verðbréf, eins og sum hlutabréf sem eru verðlögð undir $ 5 á hlut eða hlutabréf fyrir opinbert útboð (IPOs), eru venjulega ekki áleganleg vegna meiri áhættu sem þeim fylgir. Flestir miðlarar birta heildarlista yfir álagsverðbréf sem þeir bjóða á vefsíðum sínum.
Kaup á jaðarverðbréfum
Fjárfestar verða að kaupa álagsverðbréf í gegnum framlegðarreikning. Þessir reikningar krefjast lágmarksfjárfestingar upp á $2.000; þó þurfa sumir miðlarar meira. Fjárfestar geta þá tekið allt að 50% af kaupfjárhæð álagsverðbréfsins að láni. Til dæmis, ef fjárfestir opnar $50.000 framlegðarreikning getur hann keypt allt að $100.000 af álagsverðbréfum. Fjárfestar geta fengið að láni minna en 50% af kaupverði álagsverðbréfsins ef þeir kjósa svo. Til dæmis gæti fjárfestir aðeins viljað lána allt að 25% af kaupverði.
Framlegðarreikningar krefjast einnig magns af tiltæku reiðufé eða jafnvirði sem kallast viðhaldsframlegð. Þetta er lágmarksjöfnuður sem þarf að halda til að stjórna verðbréfunum sem eru á reikningnum. Viðhaldsframlegð sveiflast daglega eftir því sem verðmæti verðbréfa á reikningnum hækkar og lækkar.
Til dæmis, ef birgðir á framlegðarreikningi lækka, eykst viðhaldsframlegð. Ef framlegðarreikningurinn fer niður fyrir viðhaldsframlegð fær viðskiptavinurinn framlegðarkall — kröfu miðlara um viðbótarfé eða verðbréf til að skila reikningnum í lágmarksviðhaldsframlegð.
Kaup á álagshæfum verðbréfum henta betur fyrir skammtíma biðtíma vegna þess vaxta sem fjárfestar þurfa að greiða af veðlánum sínum. Eftir því sem vextirnir safnast upp með tímanum, því meira þurfa veðhæf verðbréf að skila til að ná jöfnuði.
Hápunktar
Seðlabankinn tilgreinir hvers konar verðbréf eru álagshæf og miðlarar birta lista yfir hvaða verðbréf innan þeirrar skilgreiningar eru álagshæf til viðskiptavina sinna.
Til að takmarka áhættu sína á að tapa peningum bjóða miðlarar aðeins tiltekin verðbréf sem hægt er að kaupa á framlegð.
Að kaupa verðbréf á framlegð felur í sér að taka lán hjá miðlara.
