Poids du marché

Qu'est-ce que le poids du marché ?

La pondération du marché fait référence à la notation de valeur attribuée à un instrument à revenu fixe si son écart de crédit est aligné sur les attentes du marché.

Comprendre le poids du marché

Le système de classement par pondération de marché donne une estimation subjective de l'exactitude de l'écart de crédit actuel d'un instrument à revenu fixe qui peut ensuite être utilisée par un investisseur pour déterminer si cet instrument est un investissement attractif. Le système comprend trois rangs - poids du marché, surpoids et sous- poids. La notation de pondération indique que l'écart de crédit actuel d'un instrument est conforme aux attentes du marché. Essentiellement, un titre à revenu fixe réputé être pondéré par le marché est censé offrir un écart de crédit égal ou proche du consensus du marché.

Tout comme les actions peuvent avoir une recommandation d'achat, de vente ou de conservation, ce système de notation de crédit évaluera un instrument de dette comme surpondéré, sous-pondéré ou pondéré par le marché. Avoir un poids de marché équivaut à avoir une cote de maintien, alors qu'être en surpoids ou en sous-poids équivaut respectivement aux titres d'achat et de vente. Les analystes détermineront si l'écart de crédit actuel est une mesure appropriée du risque pour l'investissement et émettront une recommandation en conséquence.

Tout comme les titres de participation, les instruments à revenu fixe sont séparés en plusieurs catégories. Ces facteurs comprennent, entre autres, le risque de crédit (ou cote de crédit), la géographie, le secteur, le rendement et l' échéance. Les titres à revenu fixe ajoutent une autre couche de considération pour les éventualités, telles que les options d'achat et la convertibilité, qui pourraient avoir un impact supplémentaire sur les décisions de pondération du portefeuille.

Les instruments à revenu fixe tels que les obligations de qualité investissement peuvent être décrits comme étant détenus à la pondération du marché, ce qui signifie qu'un portefeuille n'est ni surpondéré ni sous-pondéré (attribué à) des obligations de qualité investissement par rapport à un indice de référence commun. Lorsqu'un gestionnaire de portefeuille a un point de vue particulier, comme une position haussière sur les obligations du secteur industriel, un portefeuille peut être incliné par rapport au consensus du marché en surpondérant le portefeuille vers une position surpondérée en obligations industrielles.

Points forts

• Le système de classement par pondération de marché donne une estimation subjective de la précision de l'écart de crédit actuel d'un instrument à revenu fixe qui peut ensuite être utilisée par un investisseur pour déterminer si cet instrument est un investissement attractif.

• La pondération du marché fait référence à la notation de valeur attribuée à un instrument à revenu fixe si son écart de crédit est aligné sur les attentes du marché.

• Trois classements principaux sont utilisés pour évaluer les instruments à revenu fixe : pondération du marché, surpondération et sous-pondération.