Markedsvekt

Hva er markedsvekt?

Markedsvekt refererer til verdivurderingen gitt til et renteinstrument hvis dets kredittspread er på linje med markedets forventninger.

Forstå markedsvekt

Markedsvektsrangeringssystemet gir et subjektivt estimat av nøyaktigheten til et renteinstruments gjeldende kredittspread, som deretter kan brukes av en investor til å avgjøre om instrumentet er en attraktiv investering. Systemet inkluderer tre ranger - markedsvekt, overvekt og undervekt. Markedsvekteratingen indikerer at gjeldende kredittspread for et instrument er i tråd med markedets forventninger. I hovedsak sies et rentepapir som anses å være markedsvekt å tilby en kredittspread som er på eller nær markedets konsensus.

Akkurat som aksjer kan ha en anbefaling om kjøp, salg eller hold, vil dette kredittvurderingssystemet vurdere et gjeldsinstrument som overvekt, undervekt eller markedsvekt. Å være markedsvekt ligner på å ha en hold-rating, mens overvekt eller undervekt tilsvarer henholdsvis kjøps- og salgstitler. Analytikere vil avgjøre om gjeldende kredittspread er et passende mål på risiko for investeringen og gi en anbefaling deretter.

På samme måte som aksjepapirer er rentebærende instrumenter atskilt med flere kategorier. Disse faktorene inkluderer blant annet kredittrisiko (eller kredittvurdering), geografi, industri, avkastning og løpetid. Rentepapirer legger til et nytt lag med hensyn til betingede situasjoner, for eksempel kjøpsopsjoner og konvertibilitet, som kan påvirke beslutninger om porteføljevekting ytterligere.

Renteinstrumenter som obligasjoner med investeringsgrad kan beskrives som å holdes til markedsvekt, noe som betyr at en portefølje verken er overvekt eller undervekt (tildelt til) obligasjoner med investeringsgrad i forhold til en vanlig referanseindeks. Når en porteføljeforvalter har et spesielt syn, for eksempel en bullish holdning til obligasjoner fra industrisektoren, kan en portefølje skråstilles fra markedets konsensus ved å overvekte porteføljen til en overvektposisjon i industriobligasjoner.

##Høydepunkter

• Markedsvektsrangeringssystem gir et subjektivt estimat av nøyaktigheten til et renteinstruments gjeldende kredittspread som deretter kan brukes av en investor til å avgjøre om instrumentet er en attraktiv investering.

• Markedsvekt refererer til verdivurderingen gitt til et renteinstrument dersom dets kredittspread er på linje med markedets forventninger.

– Det er tre primære rangeringer som brukes til å verdsette renteinstrumenter – markedsvekt, overvekt og undervekt.