Waga rynkowa
Co to jest waga rynkowa?
Waga rynkowa odnosi się do oceny wartości nadanej instrumentowi o stałym dochodzie,. jeśli jego spread kredytowy jest zgodny z oczekiwaniami rynkowymi.
Zrozumienie wagi rynkowej
System rankingu wagi rynkowej daje subiektywne oszacowanie dokładności bieżącego spreadu kredytowego instrumentu o stałym dochodzie, który może być następnie wykorzystany przez inwestora do określenia, czy dany instrument jest atrakcyjną inwestycją. System obejmuje trzy stopnie - wagę rynkową, nadwagę i niedowagę. Rating wagi rynkowej wskazuje, że obecny spread kredytowy instrumentu jest zgodny z oczekiwaniami rynkowymi. Mówi się, że papier wartościowy o stałym dochodzie uważany za wagę rynkową oferuje spread kredytowy zbliżony do konsensusu rynkowego.
Podobnie jak akcje mogą mieć zalecenie kupna, sprzedaży lub trzymania, ten system oceny kredytowej oceni instrument dłużny jako przeważony, niedoważony lub rynkowy. Posiadanie wagi rynkowej jest podobne do posiadania ratingu trzymania, natomiast bycie przeważonym lub niedoważonym jest równoważne odpowiednio z tytułami kupna i sprzedaży. Analitycy ustalą, czy obecny spread kredytowy jest odpowiednią miarą ryzyka dla inwestycji i wydadzą odpowiednią rekomendację.
Podobnie jak udziałowe papiery wartościowe, instrumenty o stałym dochodzie są podzielone na kilka kategorii. Czynniki te obejmują między innymi ryzyko kredytowe (lub rating kredytowy), położenie geograficzne, branżę, rentowność i termin zapadalności. Papiery wartościowe o stałym dochodzie dodają kolejną warstwę rozważań na wypadek nieprzewidzianych zdarzeń, takich jak opcje kupna i wymienialność, które mogą jeszcze bardziej wpłynąć na decyzje dotyczące wag portfela.
Instrumenty o stałym dochodzie, takie jak obligacje o ratingu inwestycyjnym, można opisać jako utrzymywane z wagą rynkową, co oznacza, że portfel nie jest ani przeważony, ani niedoważony (przypisany do) obligacji o ratingu inwestycyjnym w stosunku do wspólnego benchmarku. Kiedy zarządzający portfelem ma określony pogląd, taki jak bycze stanowisko w sprawie obligacji z sektora przemysłowego, portfel może być odchylony od konsensusu rynkowego poprzez przeważenie portfela do przeważonej pozycji w obligacjach przemysłowych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
System rankingu wagi rynkowej daje subiektywne oszacowanie dokładności bieżącego spreadu kredytowego instrumentu o stałym dochodzie, który może być następnie wykorzystany przez inwestora do określenia, czy dany instrument jest atrakcyjną inwestycją.
Waga rynkowa odnosi się do oceny wartości nadanej instrumentowi o stałym dochodzie, jeśli jego spread kredytowy jest zgodny z oczekiwaniami rynkowymi.
Do wyceny instrumentów o stałym dochodzie używa się trzech głównych rang - wagi rynkowej, przeważenia i niedoważenia.
