Peso di mercato
Che cos'è il peso di mercato?
Il peso di mercato si riferisce al rating assegnato a uno strumento a reddito fisso se il suo credit spread è in linea con le aspettative del mercato.
Capire il peso di mercato
Il sistema di classificazione dei pesi di mercato fornisce una stima soggettiva dell'accuratezza dello spread di credito corrente di uno strumento a reddito fisso che può quindi essere utilizzato da un investitore per determinare se tale strumento è un investimento interessante. Il sistema comprende tre livelli: peso di mercato, sovrappeso e sottopeso. Il rating di mercato indica che l'attuale credit spread di uno strumento è in linea con le aspettative del mercato. In sostanza, si dice che un titolo a reddito fisso considerato di peso di mercato offra uno spread di credito pari o vicino al consenso del mercato.
Proprio come le azioni possono avere una raccomandazione di acquisto, vendita o mantenimento, questo sistema di rating del credito valuterà uno strumento di debito come sovrappeso, sottopeso o ponderato di mercato. Essere ponderati sul mercato è simile ad avere un rating hold, mentre essere sovrappeso o sottopeso equivale rispettivamente all'acquisto e alla vendita di titoli. Gli analisti determineranno se l'attuale spread di credito è una misura appropriata del rischio per l'investimento e formulano una raccomandazione di conseguenza.
Proprio come i titoli azionari, gli strumenti a reddito fisso sono separati da diverse categorie. Questi fattori includono, tra gli altri, il rischio di credito (o rating del credito), l'area geografica, il settore, il rendimento e la scadenza. I titoli a reddito fisso aggiungono un ulteriore livello di considerazione per le contingenze, come opzioni call e convertibilità, che potrebbero influire ulteriormente sulle decisioni di ponderazione del portafoglio.
Gli strumenti a reddito fisso come le obbligazioni investment grade possono essere descritti come detenuti a peso di mercato, il che significa che un portafoglio non è né sovrappeso né sottopesato (allocato a) obbligazioni investment grade rispetto a un benchmark comune. Quando un gestore di portafoglio ha una visione particolare, come una posizione rialzista sulle obbligazioni del settore industriale, un portafoglio può essere inclinato rispetto al consenso del mercato sovraponderando il portafoglio a una posizione sovrappesata in obbligazioni industriali.
Mette in risalto
Il sistema di classificazione dei pesi di mercato fornisce una stima soggettiva dell'accuratezza dello spread di credito corrente di uno strumento a reddito fisso, che può quindi essere utilizzata da un investitore per determinare se tale strumento è un investimento interessante.
Il peso di mercato si riferisce al rating di valore assegnato a uno strumento a reddito fisso se il suo credit spread è in linea con le aspettative del mercato.
Esistono tre ranghi principali utilizzati per valutare gli strumenti a reddito fisso: peso di mercato, sovrappeso e sottopeso.
