Consommation de base

Que sont les produits de consommation de base ?

Le terme biens de consommation de base fait référence à un ensemble de produits essentiels utilisés par les consommateurs. Cette catégorie comprend des choses comme les aliments et les boissons, les articles ménagers et les produits d'hygiène ainsi que l'alcool et le tabac. Ces biens sont les produits que les gens ne peuvent ou ne veulent pas éliminer de leur budget, quelle que soit leur situation financière.

Les biens de consommation de base sont considérés comme non cycliques, ce qui signifie qu'ils sont toujours en demande, toute l'année, quelle que soit la performance de l'économie ou non. En tant que tels, les biens de consommation de base sont imperméables aux cycles économiques. De plus, les gens ont tendance à exiger des biens de consommation de base à un niveau relativement constant, quel que soit leur prix.

Les bases de la consommation de base

Représentant près de 70 % du produit national brut (PNB) du pays, les dépenses de consommation ont une grande influence sur l'économie. La croissance et le déclin économiques sont généralement menés par les dépenses de consommation, qui sont cycliques. Cyclique signifie qu'il y a des hauts et des bas, ou des moments où le consommateur dépense plus et des périodes où il a des habitudes de dépenses plus prudentes.

Cependant, les dépenses en biens produits et vendus par le secteur des biens de consommation de base ont tendance à être beaucoup moins cycliques en raison de la moindre élasticité-prix de la demande. L'élasticité-prix est un concept économique qui décrit la variation de la quantité demandée par les consommateurs lorsque les prix changent. La demande de biens de consommation de base demeure relativement constante, peu importe l'état de l'économie ou le coût du produit.

La composition du secteur de la consommation de base

Les entreprises qui vendent des médicaments pharmaceutiques, comme les pharmacies, sont incluses dans le secteur, tout comme les entreprises qui produisent et cultivent des cultures. Au sein de l'indice S&P 500, les biens de consommation de base sont répartis en six secteurs :

Breuvages
Commerce de détail de produits alimentaires et de première nécessité
Produits alimentaires
Produits menagers
Produits personnels
Le tabac

Bien qu'il n'y ait pas de substituts aux biens de consommation de base, les consommateurs ont de nombreuses options lorsqu'ils achètent les produits les moins chers. Cela rend la concurrence entre les fournisseurs très difficile dans un environnement où les prix des matières premières augmentent. Pour rivaliser sur les prix, les producteurs de biens de consommation de base doivent être en mesure de réduire leurs coûts en adoptant de nouvelles technologies et de nouveaux procédés, ou ils doivent se différencier en introduisant des produits innovants.

Performance financière des biens de consommation de base

Le secteur de la consommation de base a surperformé tous les secteurs sauf un depuis 1962. Selon les indices S&P Dow Jones, pendant la majeure partie des 10 années se terminant le 26 avril 2021, le secteur de la consommation de base a enregistré un rendement de 8,20 % par an. Comparez cela au rendement de 11,86 % du S&P 500 sur la même période. Mais les deux évoluent généralement en ligne l'un avec l'autre.

Plus important encore, le secteur des biens de consommation de base a surperformé le S&P 500 au cours des trois dernières périodes de récession, ou périodes de croissance négative du produit intérieur brut (PIB). En raison de leur faible volatilité, les actions de consommation de base sont considérées comme jouant un rôle clé dans les stratégies défensives .

Investir dans les biens de consommation de base

Portées par la demande persistante de leurs produits, les entreprises de biens de consommation de base génèrent des revenus constants, même en période de récession. En conséquence, les actions de biens de consommation de base baissent beaucoup moins pendant les marchés baissiers que les actions des autres secteurs. Avec certains produits, tels que les aliments, l'alcool et le tabac, la demande augmente parfois en fait pendant les périodes de ralentissement économique.

Le secteur des biens de consommation de base attire également souvent les investisseurs avec les riches rendements en dividendes de ses composants, qui ont tendance à être plus élevés que ceux générés dans d'autres secteurs. En raison de leur nature lente et régulière, les actions de consommation de base peuvent non seulement continuer à verser des dividendes pendant les périodes de récession, mais elles continuent souvent à augmenter leurs versements. Selon "Dividend.com", le taux de dividende annuel a augmenté de 8 % au cours des 20 années terminées en 2015.

À mesure que le prix des actions augmente, les rendements des dividendes chuteront si la taille du dividende n'augmente pas également. Inversement, si le cours des actions baisse et si le versement du dividende ne change pas, le rendement du dividende augmente. Par exemple, lorsque les cours des actions ont chuté de façon spectaculaire à la suite de la crise économique et du verrouillage de 2020, le rendement de l'ETF de l'indice de consommation de base de State Street (XLP) est passé de 2,74 % à 3,00 %, principalement en raison des actions à bas prix produisant le même montant du dividende.

En outre, les biens de consommation de base sont importants pour la diversification du portefeuille. De plus, étant donné que ces actions ont tendance à se comporter d'une manière contraire à celle du secteur de la consommation discrétionnaire en période de récession,. elles peuvent aider à équilibrer un portefeuille. Ils ont tendance à générer des bénéfices constants qui soutiennent leurs rendements en dividendes contrairement aux cycles d'expansion et de récession des actions à forte croissance plus risquées, bien qu'une plus grande croissance soit disponible pour les biens de consommation de base à mesure qu'ils se développent à l'échelle mondiale.

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Les actions de biens de consommation de base peuvent constituer une bonne option pour les investisseurs à la recherche d'une croissance régulière, de solides dividendes et d'une faible volatilité. On peut investir dans les biens de consommation de base en achetant les actions des sociétés de biens de consommation de base individuelles - les leaders de l'industrie comprennent Procter & Gamble (P&G), B&G Foods (BGS), Kimberly-Clark (KMB) et Phillip Morris (PM) - ou en achetant fonds communs de placement ou fonds négociés en bourse (ETF) spécialisés dans le secteur.

Exemple concret de produits de consommation de base

Bon nombre des grandes sociétés d'investissement offrent des jeux de consommation de base. Vanguard, par exemple, propose VDC, un ETF de consommation de base et un fonds commun de placement Consumer Staples Index. Invesco a PBJ, son ETF dynamique sur les aliments et les boissons, ainsi qu'un ETF S&P SmallCap Consumer Staples plus général.

De plus, si vous voulez essayer d'investir à l'international - après tout, les gens ont besoin de produits de base dans le monde entier - le FNB WisdomTree Emerging Markets Consumer Growth ETF (EMCG) et le FNB iShares Global Consumer Staples (KXI) sont deux options.

Points forts

Caractérisé par une croissance régulière quoique peu spectaculaire, le secteur de la consommation de base est un refuge pour les investisseurs en période de récession.
Les actions de consommation de base représentent des entreprises qui ne sont pas cycliques parce qu'elles produisent ou vendent des biens ou des services qui sont toujours en demande.
Les actions de biens de consommation de base peuvent être une bonne option pour les investisseurs à la recherche d'une croissance constante, de solides dividendes et d'une faible volatilité.