Analyse du scénario
Qu'est-ce que l'analyse de scénario ?
L'analyse de scénarios est le processus d'estimation de la valeur attendue d'un portefeuille après une période de temps donnée, en supposant que des changements spécifiques dans les valeurs des titres du portefeuille ou des facteurs clés se produisent, comme un changement du taux d'intérêt.
L'analyse de scénarios est couramment utilisée pour estimer les variations de la valeur d'un portefeuille en réponse à un événement défavorable et peut être utilisée pour examiner un scénario théorique du pire cas.
L'analyse de scénarios est seulement aussi bonne que les entrées et les hypothèses faites par l'analyste.
Comment fonctionne l'analyse de scénario
En tant que technique, l'analyse de scénarios consiste à calculer différents taux de réinvestissement pour les rendements attendus qui sont réinvestis dans l'horizon d'investissement.
Basée sur des principes mathématiques et statistiques, l'analyse de scénarios fournit un processus pour estimer les variations de la valeur d'un portefeuille en fonction de la survenance de différentes situations - appelées scénarios - suivant les principes de l'analyse "et si" ou analyse de sensibilité. L'analyse de sensibilité est simplement la manière dont différentes valeurs d'une variable indépendante affectent une variable dépendante dans des conditions spécifiques.
Ces évaluations peuvent être utilisées pour examiner le niveau de risque présent dans un investissement donné par rapport à une variété d'événements potentiels, allant de hautement probable à hautement improbable. En fonction des résultats de l'analyse, un investisseur peut déterminer si le niveau de risque présent se situe dans sa zone de confort.
Considérations particulières
Exemple d'analyse de scénario
tests de résistance sont un type d'analyse de scénarios qui examine spécifiquement les scénarios les plus défavorables . Les tests de résistance sont souvent utilisés à l'aide d'une technique de simulation informatique pour tester la résilience des institutions et des portefeuilles d'investissement face à d'éventuelles situations critiques futures. Ces tests sont habituellement utilisés par le secteur financier pour aider à évaluer le risque d'investissement et l'adéquation des actifs.
Les tests de résistance sont également utilisés pour aider à évaluer les processus et contrôles internes. Ces dernières années, les régulateurs ont également exigé des institutions financières qu'elles effectuent des tests de résistance pour s'assurer que leurs avoirs en capital et autres actifs sont adéquats.
Analyse de scénario et stratégie d'investissement
Il existe de nombreuses façons d'aborder l'analyse de scénarios. Une méthode courante consiste à déterminer l' écart type des rendements quotidiens ou mensuels des titres, puis à calculer la valeur attendue pour le portefeuille si chaque titre génère des rendements qui se situent à deux ou trois écarts types au-dessus et au-dessous du rendement moyen. De cette façon, un analyste peut avoir une certitude raisonnable quant à l'évolution de la valeur d'un portefeuille au cours d'une période donnée, en simulant ces extrêmes.
Les scénarios envisagés peuvent être liés à une seule variable, telle que le succès ou l'échec relatif du lancement d'un nouveau produit, ou à une combinaison de facteurs, tels que les résultats du lancement du produit combinés à d'éventuels changements dans les activités des entreprises concurrentes. L'objectif est d'analyser les résultats des résultats les plus extrêmes pour déterminer la stratégie d'investissement.
Analyse de scénarios en finances personnelles et d'entreprise
Le même processus utilisé pour examiner les scénarios d' investissement potentiels peut être appliqué à diverses autres situations financières afin d'examiner les variations de valeur sur la base de scénarios théoriques. Du côté du consommateur, une personne peut utiliser l'analyse de scénarios pour examiner les différents résultats financiers de l'achat d'un article à crédit, par opposition à l'épargne des fonds pour un achat au comptant. De plus, une personne peut examiner les divers changements financiers qui peuvent survenir lorsqu'elle décide d'accepter ou non une nouvelle offre d'emploi.
Les entreprises peuvent utiliser l'analyse de scénarios pour analyser les résultats financiers potentiels de certaines décisions, telles que la sélection de l'une des deux installations ou vitrines à partir desquelles l'entreprise pourrait opérer. Cela pourrait inclure des considérations telles que la différence de loyer, les frais de services publics et l'assurance, ou tout avantage pouvant exister à un endroit mais pas à l'autre.
FAQ sur l'analyse de scénarios
Quels sont les avantages de l'analyse de scénarios ?
Le plus grand avantage de l'analyse de scénarios est qu'elle agit comme un examen approfondi de tous les résultats possibles. Pour cette raison, il permet aux gestionnaires de tester les décisions, de comprendre l'impact potentiel de variables spécifiques et d'identifier les risques potentiels.
Quels sont les inconvénients de l'analyse de scénarios ?
Le principal inconvénient de l'analyse de scénarios est simple : des hypothèses incorrectes peuvent conduire à des modèles qui sont loin de la vérité - ou "garbage in, garbage out".
L'analyse de scénarios est également sensible aux biais de l'utilisateur et a tendance à dépendre fortement des données historiques.
Qu'est-ce que l'analyse de scénarios dans la gestion des risques ?
Comme mentionné précédemment, l'analyse de scénarios implique un examen approfondi d'un large éventail de résultats possibles, y compris ceux à la baisse. Cela permet aux gestionnaires des risques d'identifier, de se préparer et de gérer les expositions aux risques.
Qu'est-ce que l'analyse de scénarios en management stratégique ?
L'analyse de scénarios peut être appliquée à presque toutes les décisions managériales, en particulier celles liées à la stratégie concurrentielle. En d'autres termes, l'analyse de scénarios permet aux managers de tester des propositions stratégiques - par exemple, acquérir ou non un concurrent plus petit - et de déterminer comment cela se passera dans différentes conditions.
Quelle est la différence entre l'analyse de scénarios et l'analyse de sensibilité ?
L'analyse de scénarios examine un large éventail de résultats possibles, mais elle analyse l'effet de la manipulation de toutes les variables en même temps. Le résultat est généralement un scénario de base, un scénario optimal et un scénario pessimiste.
D'autre part, l'analyse de sensibilité évalue l'impact de la modification d'une seule **** variable à la fois.
L'essentiel
L'analyse de scénarios est le processus d'estimation de la valeur attendue d'un portefeuille après avoir manipulé un certain nombre de variables clés. La méthode peut être utilisée à la fois en stratégie d'investissement et en finance d'entreprise.
Bien qu'il s'agisse d'un excellent outil à utiliser par les investisseurs et les gestionnaires, l'analyse de scénarios n'est aussi bonne que les hypothèses et les entrées faites par l'utilisateur.
Points forts
Les scénarios probables et les pires événements improbables peuvent être testés de cette manière, souvent en s'appuyant sur des simulations informatiques.
L'analyse de scénarios est le processus d'estimation de la valeur attendue d'un portefeuille après un changement donné dans les valeurs des facteurs clés.
L'analyse de scénarios peut s'appliquer à la stratégie d'investissement ainsi qu'à la finance d'entreprise.
