情景分析

什么是场景分析？

情景分析是在给定时间段后估计投资组合预期价值的过程，假设投资组合证券价值或关键因素发生特定变化，例如利率变化。

情景分析通常用于估计投资组合价值因不利事件而发生的变化，并可用于检查理论上的最坏情况。

情景分析仅与分析师所做的输入和假设一样好。

作为一种技术，情景分析涉及为在投资期限内再投资的预期回报计算不同的再投资率。

基于数学和统计原理，情景分析提供了一个过程，可以根据不同情况的发生来估计投资组合价值的变化——称为情景——遵循“假设”分析或敏感性分析的原则。敏感性分析只是在特定条件下自变量的不同值如何影响因变量。

这些评估可用于检查给定投资中存在的与各种潜在事件相关的风险量，范围从极可能到极不可能。根据分析结果，投资者可以确定目前的风险水平是否在他的舒适范围内。

一种专门针对最坏情况的情景分析是压力测试。压力测试通常使用计算机模拟技术来测试机构和投资组合对未来可能出现的危急情况的弹性。金融业通常使用此类测试来帮助衡量投资风险和资产的充足性。

压力测试也用于帮助评估内部流程和控制。近年来，监管机构还要求金融机构进行压力测试，以确保其资本持有和其他资产充足。

有许多不同的方法来进行情景分析。一种常见的方法是确定每日或每月证券收益的标准差，然后计算投资组合的预期价值，如果每种证券产生的收益高于和低于平均回报的两个或三个标准差。通过这种方式，分析师可以通过模拟这些极端情况，对给定时间段内投资组合价值的变化有合理的确定性。

正在考虑的场景可能与单个变量有关，例如新产品发布的相对成功或失败，或多种因素的组合，例如产品发布的结果与竞争对手业务活动的可能变化相结合。目标是分析更极端结果的结果以确定投资策略。

用于检查潜在投资情景的相同过程可以应用于各种其他财务情况，以便根据理论情景检查价值转移。在消费者方面，人们可以使用情景分析来检查赊购商品的不同财务结果，而不是存钱购买现金。此外，人们可以查看在决定是否接受新工作机会时可能发生的各种财务变化。

企业可以使用情景分析来分析某些决策的潜在财务结果，例如选择企业可以运营的两个设施或店面之一。这可能包括诸如租金、公用事业费用和保险的差异，或可能存在于一个地点但不存在于另一个地点的任何福利等考虑因素。

###场景分析有什么优势？

情景分析的最大优势在于它可以深入检查所有可能的结果。因此，它允许管理人员测试决策、了解特定变量的潜在影响并识别潜在风险。

###场景分析有什么缺点？

情景分析的主要缺点很简单：不正确的假设可能导致模型偏离标准——或“垃圾进，垃圾出”。

场景分析也容易受到用户偏见的影响，并且往往严重依赖历史数据。

如前所述，情景分析涉及对各种可能结果的全面审视——包括不利的结果。这使风险管理人员能够识别、准备和管理风险敞口。

###什么是战略管理中的情景分析？

情景分析几乎可以应用于任何管理决策，尤其是与竞争战略相关的决策。换句话说，情景分析允许管理者测试战略建议——例如，是否收购一个较小的竞争对手——并弄清楚它在不同条件下的结果。

###情景分析和敏感性分析有什么区别？

情景分析着眼于广泛的可能结果，但它分析同时操纵所有变量的效果。结果通常是基本情况、最佳情况和最坏情况。

另一方面，敏感性分析评估一次仅更改一个变量的影响。

情景分析是在操纵多个关键变量后估计投资组合预期值的过程。该方法可用于投资策略和公司财务。

虽然它是投资者和管理者使用的一个很好的工具，但情景分析仅与用户做出的假设和输入一样好。

＃＃强调