Scenarieanalyse
Hvad er scenarieanalyse?
Scenarieanalyse er processen med at estimere den forventede værdi af en portefølje efter en given periode, forudsat at specifikke ændringer i værdierne af porteføljens værdipapirer eller nøglefaktorer finder sted, såsom en ændring i renten.
Scenarieanalyse bruges almindeligvis til at estimere ændringer i en porteføljes værdi som reaktion på en ugunstig begivenhed og kan bruges til at undersøge et teoretisk worst-case-scenarie.
Scenarieanalyse er kun så god som analytikerens input og antagelser.
Hvordan scenarieanalyse fungerer
Som en teknik involverer scenarieanalyse at beregne forskellige geninvesteringssatser for forventede afkast, der geninvesteres inden for investeringshorisonten.
Baseret på matematiske og statistiske principper giver scenarieanalyse en proces til at estimere ændringer i værdien af en portefølje baseret på forekomsten af forskellige situationer – kaldet scenarier – efter principperne for "hvad nu hvis"-analyse eller følsomhedsanalyse. Følsomhedsanalyse er simpelthen, hvordan forskellige værdier af en uafhængig variabel påvirker en afhængig variabel under specifikke forhold.
Disse vurderinger kan bruges til at undersøge mængden af risiko, der er til stede inden for en given investering, relateret til en række potentielle begivenheder, der spænder fra meget sandsynlige til meget usandsynlige. Afhængigt af resultaterne af analysen kan en investor afgøre, om det tilstedeværende risikoniveau falder inden for hans komfortzone.
Særlige overvejelser
Eksempel på scenarieanalyse
En type scenarieanalyse, der specifikt ser på worst-case scenarier, er stresstest. Stresstest bruges ofte ved hjælp af en computersimuleringsteknik til at teste modstandsdygtigheden af institutioner og investeringsporteføljer mod mulige fremtidige kritiske situationer. Sådanne tests bruges sædvanligvis af den finansielle industri til at hjælpe med at måle investeringsrisiko og tilstrækkeligheden af aktiver.
Stresstest bruges også til at hjælpe med at evaluere interne processer og kontroller. I de seneste år har tilsynsmyndigheder også krævet, at finansielle institutioner udfører stresstest for at sikre, at deres kapitalbeholdning og andre aktiver er tilstrækkelige.
Scenarieanalyse og investeringsstrategi
Der er mange forskellige måder at gribe scenarieanalyse an på. En almindelig metode er at bestemme standardafvigelsen for daglige eller månedlige værdipapirafkast og derefter beregne, hvilken værdi der forventes for porteføljen, hvis hvert værdipapir genererer afkast, der er to eller tre standardafvigelser over og under det gennemsnitlige afkast. På denne måde kan en analytiker have en rimelig mængde sikkerhed med hensyn til ændringen i værdien af en portefølje i løbet af en given tidsperiode ved at simulere disse ekstremer.
Scenarier, der overvejes, kan relatere til en enkelt variabel, såsom den relative succes eller fiasko for et nyt produktlancering, eller en kombination af faktorer, såsom resultaterne af produktlanceringen kombineret med mulige ændringer i konkurrerende virksomheders aktiviteter. Målet er at analysere resultaterne af de mere ekstreme resultater for at bestemme investeringsstrategien.
Scenarieanalyse i personlig og virksomhedsøkonomi
Den samme proces, der bruges til at undersøge potentielle investeringsscenarier,. kan anvendes på forskellige andre finansielle situationer for at undersøge værdiforskydninger baseret på teoretiske scenarier . På forbrugersiden kan en person bruge scenarieanalyse til at undersøge de forskellige økonomiske resultater af at købe en vare på kredit i modsætning til at spare midlerne til et kontantkøb. Derudover kan en person se på de forskellige økonomiske ændringer, der kan opstå, når man beslutter sig for at acceptere et nyt jobtilbud.
Virksomheder kan bruge scenarieanalyse til at analysere de potentielle økonomiske resultater af visse beslutninger, såsom at vælge en af to faciliteter eller butiksfacader, hvorfra virksomheden kunne operere. Dette kan omfatte overvejelser som f.eks. forskellen i husleje, forbrugsafgifter og forsikringer eller enhver fordel, der kan eksistere det ene sted, men ikke det andet.
Ofte stillede spørgsmål om scenarieanalyse
Hvad er fordelene ved scenarieanalyse?
Den største fordel ved scenarieanalyse er, at den fungerer som en dybdegående undersøgelse af alle mulige udfald. På grund af dette giver det ledere mulighed for at teste beslutninger, forstå den potentielle påvirkning af specifikke variabler og identificere potentielle risici.
Hvad er ulemperne ved scenarieanalyse?
Den største ulempe ved scenarieanalyse er enkel: Ukorrekte antagelser kan føre til modeller, der er langt ude - eller "skrald ind, skrald ud."
Scenarieanalyse er også modtagelig for brugerens skævheder og har en tendens til at være stærkt afhængig af historiske data.
Hvad er scenarieanalyse i risikostyring?
Som tidligere nævnt involverer scenarieanalyse et grundigt kig på en bred vifte af mulige resultater – inklusive dem på nedsiden. Dette giver risikomanagere mulighed for at identificere, forberede sig på og styre risikoeksponeringer.
Hvad er scenarieanalyse i strategisk ledelse?
Scenarieanalyse kan anvendes på næsten enhver ledelsesbeslutning, især dem, der er relateret til konkurrencestrategi. Sagt anderledes, giver scenarieanalyse ledere mulighed for at teste strategiske forslag - for eksempel om de skal erhverve en mindre konkurrent - og finde ud af, hvordan det vil vise sig under forskellige forhold.
Hvad er forskellen mellem scenarieanalyse og følsomhedsanalyse?
Scenarieanalyse ser på en bred vifte af mulige resultater, men den analyserer effekten af at manipulere alle variabler på samme tid. Resultatet er typisk et base-case-scenarie, et best-case-scenarie og et worst-case-scenarie.
På den anden side vurderer følsomhedsanalyse virkningen af at ændre kun én variabel ad gangen.
Bundlinjen
Scenarieanalyse er processen med at estimere den forventede værdi af en portefølje efter at have manipuleret en række nøglevariabler. Metoden kan bruges i både investeringsstrategi og corporate finance.
Selvom det er et fantastisk værktøj for investorer og ledere at bruge, er scenarieanalyse kun så god som antagelserne og input fra brugeren.
##Højdepunkter
Både sandsynlige scenarier og usandsynlige worst-case hændelser kan testes på denne måde - ofte afhængigt af computersimuleringer.
Scenarieanalyse er processen med at estimere den forventede værdi af en portefølje, efter at en given ændring i værdierne af nøglefaktorer finder sted.
Scenarieanalyse kan anvendes på investeringsstrategi såvel som corporate finance.
