Scenariosanalys
Vad Àr scenarieanalys?
Scenarioanalys Àr processen att uppskatta det förvÀntade vÀrdet av en portfölj efter en given tidsperiod, förutsatt att specifika förÀndringar i vÀrdena pÄ portföljens vÀrdepapper eller nyckelfaktorer Àger rum, sÄsom en förÀndring i rÀntan.
Scenarioanalys anvÀnds vanligtvis för att uppskatta förÀndringar i en portföljs vÀrde som svar pÄ en ogynnsam hÀndelse och kan anvÀndas för att undersöka ett teoretiskt vÀrsta scenario.
Scenarioanalys Àr bara sÄ bra som indata och antaganden frÄn analytikern.
Hur scenarieanalys fungerar
Som en teknik involverar scenarioanalys att berÀkna olika Äterinvesteringsgrader för förvÀntad avkastning som Äterinvesteras inom investeringshorisonten.
Baserat pĂ„ matematiska och statistiska principer tillhandahĂ„ller scenarioanalys en process för att uppskatta förĂ€ndringar i vĂ€rdet av en portfölj baserat pĂ„ förekomsten av olika situationer â kallade scenarier â enligt principerna för "vad hĂ€nder om"-analys eller kĂ€nslighetsanalys. KĂ€nslighetsanalys Ă€r helt enkelt hur olika vĂ€rden pĂ„ en oberoende variabel pĂ„verkar en beroende variabel under specifika förhĂ„llanden.
Dessa bedömningar kan anvÀndas för att undersöka mÀngden risk som finns inom en given investering relaterad till en mÀngd potentiella hÀndelser, allt frÄn mycket sannolika till mycket osannolika. Beroende pÄ resultaten av analysen kan en investerare avgöra om risknivÄn ligger inom hans komfortzon.
SÀrskilda övervÀganden
Exempel pÄ scenarioanalys
En typ av scenarioanalys som specifikt tittar pÄ vÀrsta scenarier Àr stresstester. Stresstestning anvÀnds ofta med datorsimuleringsteknik för att testa motstÄndskraften hos institutioner och investeringsportföljer mot eventuella framtida kritiska situationer. SÄdana tester anvÀnds vanligtvis av finansbranschen för att mÀta investeringsrisk och tillgÄngarnas lÀmplighet.
Stresstester anvÀnds ocksÄ för att utvÀrdera interna processer och kontroller. Under de senaste Ären har tillsynsmyndigheter ocksÄ krÀvt att finansinstituten ska utföra stresstester för att sÀkerstÀlla att deras kapitalinnehav och andra tillgÄngar Àr tillrÀckliga.
Scenarioanalys och investeringsstrategi
Det finns mÄnga olika sÀtt att nÀrma sig scenarioanalys. En vanlig metod Àr att faststÀlla standardavvikelsen för dagliga eller mÄnatliga vÀrdepappersavkastningar och sedan berÀkna vilket vÀrde som förvÀntas för portföljen om varje vÀrdepapper genererar avkastning som Àr tvÄ eller tre standardavvikelser över och under den genomsnittliga avkastningen. PÄ sÄ sÀtt kan en analytiker ha en rimlig grad av sÀkerhet angÄende förÀndringen i vÀrdet pÄ en portfölj under en given tidsperiod, genom att simulera dessa ytterligheter.
Scenarier som övervÀgs kan relatera till en enskild variabel, sÄsom den relativa framgÄngen eller misslyckandet för en ny produktlansering, eller en kombination av faktorer, sÄsom resultatet av produktlanseringen i kombination med möjliga förÀndringar i konkurrerande företags aktiviteter. MÄlet Àr att analysera resultaten av de mer extrema resultaten för att bestÀmma investeringsstrategin.
Scenarioanalys inom personlig och företagsekonomi
Samma process som anvÀnds för att undersöka potentiella investeringsscenarier kan tillÀmpas pÄ olika andra finansiella situationer för att undersöka vÀrdeförskjutningar baserat pÄ teoretiska scenarier . PÄ konsumentsidan kan en person anvÀnda scenarioanalys för att undersöka de olika ekonomiska resultaten av att köpa en vara pÄ kredit, i motsats till att spara pengarna för ett kontantköp. Dessutom kan en person titta pÄ de olika ekonomiska förÀndringar som kan intrÀffa nÀr man bestÀmmer sig för att acceptera ett nytt jobberbjudande.
Företag kan anvÀnda scenarioanalys för att analysera de potentiella ekonomiska resultaten av vissa beslut, till exempel att vÀlja en av tvÄ anlÀggningar eller skyltfönster frÄn vilka företaget kan arbeta. Detta kan inkludera övervÀganden som skillnaden i hyra, elavgifter och försÀkringar, eller nÄgon förmÄn som kan finnas pÄ en plats men inte pÄ den andra.
Vanliga frÄgor om scenarioanalys
Vilka Àr fördelarna med scenarioanalys?
Den största fördelen med scenarioanalys Àr att den fungerar som en djupgÄende granskning av alla möjliga utfall. PÄ grund av detta tillÄter det chefer att testa beslut, förstÄ den potentiella effekten av specifika variabler och identifiera potentiella risker.
Vilka Àr nackdelarna med scenarioanalys?
Den största nackdelen med scenarioanalys Àr enkel: felaktiga antaganden kan leda till modeller som Àr lÄngt utanför mÀrket - eller "skrÀp in, skrÀp ut."
Scenarioanalys Àr ocksÄ mottaglig för fördomar hos anvÀndaren och tenderar att vara starkt beroende av historiska data.
Vad Àr scenarioanalys i riskhantering?
Som nĂ€mnts tidigare innebĂ€r scenarioanalys en grundlig titt pĂ„ ett brett spektrum av möjliga utfall â inklusive de pĂ„ nedsidan. Detta gör att riskhanterare kan identifiera, förbereda sig för och hantera riskexponeringar.
Vad Àr scenarioanalys i strategisk ledning?
Scenarioanalys kan tillĂ€mpas pĂ„ nĂ€stan alla ledningsbeslut, sĂ€rskilt de som Ă€r relaterade till konkurrensstrategi. Sagt annorlunda lĂ„ter scenarioanalys chefer testa strategiska förslag â till exempel om de ska förvĂ€rva en mindre konkurrent eller inte â och ta reda pĂ„ hur det kommer att bli under olika förhĂ„llanden.
Vad Àr skillnaden mellan scenarioanalys och kÀnslighetsanalys?
Scenarioanalys tittar pÄ ett brett spektrum av möjliga utfall, men den analyserar effekten av att manipulera alla variabler samtidigt. Resultatet Àr vanligtvis ett basfallsscenario, ett bÀsta scenario och ett vÀrsta scenario.
à andra sidan bedömer kÀnslighetsanalys effekten av att bara Àndra en variabel Ät gÄngen.
PoÀngen
Scenarioanalys Àr processen att uppskatta det förvÀntade vÀrdet av en portfölj efter att ha manipulerat ett antal nyckelvariabler. Metoden kan anvÀndas inom bÄde investeringsstrategi och corporate finance.
Ăven om det Ă€r ett utmĂ€rkt verktyg för investerare och förvaltare att anvĂ€nda, Ă€r scenarioanalys bara lika bra som de antaganden och indata som anvĂ€ndaren gör.
##Höjdpunkter
BĂ„de sannolika scenarier och osannolika vĂ€rsta tĂ€nkbara hĂ€ndelser kan testas pĂ„ detta sĂ€tt â ofta beroende pĂ„ datorsimuleringar.
Scenarioanalys Àr processen att uppskatta det förvÀntade vÀrdet av en portfölj efter att en given förÀndring av vÀrdena pÄ nyckelfaktorer Àger rum.
Scenarioanalys kan tillÀmpas pÄ sÄvÀl investeringsstrategi som corporate finance.
