Analisi di scenario
Che cos'è l'analisi dello scenario?
L'analisi di scenario è il processo di stima del valore atteso di un portafoglio dopo un determinato periodo di tempo, assumendo che si verifichino variazioni specifiche nei valori dei titoli del portafoglio o fattori chiave, come una variazione del tasso di interesse.
L'analisi di scenario è comunemente utilizzata per stimare le variazioni del valore di un portafoglio in risposta a un evento sfavorevole e può essere utilizzata per esaminare uno scenario teorico peggiore.
L'analisi dello scenario è valida solo quanto gli input e le ipotesi formulate dall'analista.
Come funziona l'analisi degli scenari
Come tecnica, l'analisi di scenario prevede il calcolo di diversi tassi di reinvestimento per i rendimenti attesi che vengono reinvestiti entro l'orizzonte di investimento.
Basata su principi matematici e statistici, l'analisi di scenario fornisce un processo per stimare le variazioni del valore di un portafoglio in base al verificarsi di diverse situazioni, denominate scenari, seguendo i principi dell'analisi "what if" o analisi di sensitività. L'analisi di sensibilità è semplicemente il modo in cui diversi valori di una variabile indipendente influenzano una variabile dipendente in condizioni specifiche.
Queste valutazioni possono essere utilizzate per esaminare la quantità di rischio presente all'interno di un determinato investimento in relazione a una varietà di eventi potenziali, che vanno da altamente probabili a altamente improbabili. A seconda dei risultati dell'analisi, un investitore può determinare se il livello di rischio presente rientra nella sua zona di comfort.
Considerazioni speciali
Esempio di analisi dello scenario
Un tipo di analisi di scenario che esamina specificamente gli scenari peggiori è lo stress test. Le prove di stress vengono spesso utilizzate utilizzando una tecnica di simulazione al computer per testare la resilienza di istituzioni e portafogli di investimento rispetto a possibili future situazioni critiche. Tali test sono abitualmente utilizzati dal settore finanziario per aiutare a valutare il rischio di investimento e l'adeguatezza delle attività.
Lo stress test viene utilizzato anche per aiutare a valutare i processi e i controlli interni. Negli ultimi anni, le autorità di regolamentazione hanno anche richiesto alle istituzioni finanziarie di effettuare prove di stress per garantire che le loro partecipazioni di capitale e altre attività fossero adeguate.
Analisi di scenario e strategia di investimento
Esistono molti modi diversi per affrontare l'analisi dello scenario. Un metodo comune consiste nel determinare la deviazione standard dei rendimenti dei titoli giornalieri o mensili e quindi calcolare quale valore ci si aspetta per il portafoglio se ciascun titolo genera rendimenti che sono due o tre deviazioni standard al di sopra e al di sotto del rendimento medio. In questo modo, un analista può avere una ragionevole certezza riguardo alla variazione del valore di un portafoglio durante un determinato periodo di tempo, simulando questi estremi.
Gli scenari presi in considerazione possono riguardare una singola variabile, come il successo o il fallimento relativo del lancio di un nuovo prodotto, o una combinazione di fattori, come i risultati del lancio del prodotto combinati con possibili cambiamenti nelle attività delle attività concorrenti. L'obiettivo è analizzare i risultati dei risultati più estremi per determinare la strategia di investimento.
Analisi di scenario nella finanza personale e aziendale
Lo stesso processo utilizzato per esaminare i potenziali scenari di investimento può essere applicato a diverse altre situazioni finanziarie al fine di esaminare le variazioni di valore sulla base di scenari teorici. Dal lato del consumatore, una persona può utilizzare l'analisi dello scenario per esaminare i diversi risultati finanziari dell'acquisto di un articolo a credito, invece di risparmiare i fondi per un acquisto in contanti. Inoltre, una persona può esaminare i vari cambiamenti finanziari che possono verificarsi quando decide se accettare una nuova offerta di lavoro.
Le aziende possono utilizzare l'analisi dello scenario per analizzare i potenziali risultati finanziari di determinate decisioni, come selezionare una delle due strutture o vetrine da cui l'azienda potrebbe operare. Ciò potrebbe includere considerazioni come la differenza di affitto, spese di utilità e assicurazione o qualsiasi vantaggio che potrebbe esistere in una località ma non nell'altra.
Domande frequenti sull'analisi dello scenario
Quali sono i vantaggi dell'analisi di scenario?
Il più grande vantaggio dell'analisi di scenario è che agisce come un esame approfondito di tutti i possibili risultati. Per questo motivo, consente ai manager di testare le decisioni, comprendere il potenziale impatto di variabili specifiche e identificare potenziali rischi.
Quali sono gli svantaggi dell'analisi di scenario?
Lo svantaggio principale dell'analisi degli scenari è semplice: ipotesi errate possono portare a modelli che sono molto fuori luogo o "spazzatura dentro, spazzatura".
L'analisi dello scenario è anche suscettibile ai pregiudizi dell'utente e tende a dipendere fortemente dai dati storici.
Che cos'è l'analisi di scenario nella gestione del rischio?
Come accennato in precedenza, l'analisi dello scenario implica uno sguardo approfondito a un'ampia gamma di possibili risultati, compresi quelli al ribasso. Ciò consente ai gestori del rischio di identificare, preparare e gestire le esposizioni al rischio.
Che cos'è l'analisi di scenario nella gestione strategica?
L'analisi di scenario può essere applicata a quasi tutte le decisioni manageriali, in particolare quelle relative alla strategia competitiva. Detto diversamente, l'analisi di scenario consente ai manager di testare proposte strategiche, ad esempio se acquisire o meno un concorrente più piccolo, e capire come andrà a finire in condizioni diverse.
Qual è la differenza tra analisi di scenario e analisi di sensitività?
L'analisi dello scenario esamina un'ampia gamma di possibili risultati, ma analizza l'effetto della manipolazione di tutte le variabili contemporaneamente. Il risultato è in genere uno scenario di base, uno scenario migliore e uno scenario peggiore.
D'altra parte, l'analisi di sensitività valuta l'impatto della modifica di solo una variabile alla volta.
La linea di fondo
L'analisi di scenario è il processo di stima del valore atteso di un portafoglio dopo aver manipolato una serie di variabili chiave. Il metodo può essere utilizzato sia nella strategia di investimento che nella finanza aziendale.
Sebbene sia un ottimo strumento da utilizzare per investitori e gestori, l'analisi dello scenario è valida solo quanto le ipotesi e gli input formulati dall'utente.
Mette in risalto
Sia gli scenari probabili che gli eventi peggiori improbabili possono essere testati in questo modo, spesso basandosi su simulazioni al computer.
L'analisi di scenario è il processo di stima del valore atteso di un portafoglio dopo che si è verificata una determinata variazione dei valori dei fattori chiave.
L'analisi di scenario può essere applicata alla strategia di investimento e alla finanza aziendale.
