Tests de résistance
Qu'est-ce que les tests de résistance ?
Les tests de résistance sont une technique de simulation informatique utilisée pour tester la résilience des institutions et des portefeuilles d'investissement face à d'éventuelles situations financières futures. De tels tests sont habituellement utilisés par le secteur financier pour aider à évaluer le risque d'investissement et l'adéquation des actifs et aider à évaluer les processus et contrôles internes. Ces dernières années, les régulateurs ont également exigé des institutions financières qu'elles effectuent des tests de résistance pour s'assurer que leurs avoirs en capital et autres actifs sont adéquats.
Comprendre les tests de résistance
Les entreprises qui gèrent des actifs et des investissements utilisent couramment des tests de résistance pour déterminer le risque du portefeuille, puis mettent en place toutes les stratégies de couverture nécessaires pour atténuer les pertes éventuelles. Plus précisément, leurs gestionnaires de portefeuille utilisent des programmes internes exclusifs de simulation de crise pour évaluer dans quelle mesure les actifs qu'ils gèrent pourraient résister à certaines occurrences du marché et à des événements externes.
Les tests de résistance de l'actif et du passif sont également largement utilisés par les entreprises qui souhaitent s'assurer qu'elles disposent des contrôles et procédures internes appropriés. Les portefeuilles de retraite et d'assurance sont également fréquemment soumis à des tests de résistance pour s'assurer que les flux de trésorerie, les niveaux de paiement et d'autres mesures sont bien alignés.
Tests de résistance réglementaires
À la suite de la crise financière de 2008, les rapports réglementaires pour le secteur financier, en particulier pour les banques, ont été considérablement élargis, en se concentrant sur les tests de résistance et l'adéquation des fonds propres, principalement en raison de la loi Dodd-Frank de 2010.
À partir de 2011, de nouvelles réglementations aux États-Unis ont exigé la soumission d'une documentation d'analyse et d'examen complets du capital (CCAR) par le secteur bancaire. Ces réglementations imposent aux banques de rendre compte de leurs procédures internes de gestion du capital et de réaliser différents scénarios de stress test.
En plus des rapports du CCAR, les banques aux États-Unis jugées trop grandes pour faire faillite par le Conseil de stabilité financière - généralement celles qui détiennent plus de 50 milliards de dollars d'actifs - doivent fournir des rapports de test de résistance sur la planification d'un scénario de faillite. Dans le dernier examen des rapports du gouvernement sur ces banques en 2018, 22 banques internationales et huit basées aux États-Unis ont été désignées comme trop grandes pour faire faillite.
Actuellement, BÂLE III est également en vigueur pour les banques mondiales. Tout comme les exigences américaines, cette réglementation internationale exige la documentation des niveaux de capital des banques et l'administration de tests de résistance pour divers scénarios de crise.
Les tests de résistance consistent à exécuter des simulations informatiques pour identifier les vulnérabilités cachées des institutions et des portefeuilles d'investissement afin d'évaluer dans quelle mesure ils pourraient résister aux événements défavorables et aux conditions du marché.
Types de tests de résistance
Les tests de résistance impliquent l'exécution de simulations pour identifier les vulnérabilités cachées. La littérature sur la stratégie d'entreprise et la gouvernance d'entreprise identifie plusieurs approches de ces exercices. Parmi les plus populaires figurent les scénarios stylisés, les hypothèses et les scénarios historiques.
Tests de résistance historiques
Dans un scénario historique, l'entreprise - ou la classe d'actifs, le portefeuille ou l'investissement individuel - est soumise à une simulation basée sur une crise précédente. Parmi les exemples de crises historiques, citons le krach boursier d'octobre 1987,. la crise asiatique de 1997 et la bulle technologique qui a éclaté en 1999-2000.
Tests de résistance hypothétiques
Un test de résistance hypothétique est généralement plus spécifique, se concentrant souvent sur la manière dont une entreprise particulière pourrait surmonter une crise particulière. Par exemple, une entreprise californienne pourrait effectuer un test de résistance à un tremblement de terre hypothétique ou une compagnie pétrolière pourrait le faire contre le déclenchement d'une guerre au Moyen-Orient.
Les scénarios stylisés sont un peu plus scientifiques dans le sens où seules une ou quelques variables de test sont ajustées à la fois. Par exemple, le test de résistance peut impliquer que l'indice Dow Jones perde 10 % de sa valeur en une semaine.
Test de stress simulé
Quant à la méthodologie des stress tests, la simulation de Monte Carlo est l'une des plus connues. Ce type de test de résistance peut être utilisé pour modéliser les probabilités de divers résultats en fonction de variables spécifiques. Les facteurs pris en compte dans la simulation de Monte Carlo, par exemple, incluent souvent diverses variables économiques.
Les entreprises peuvent également se tourner vers des fournisseurs de logiciels et de gestion des risques gérés par des professionnels pour divers types de tests de résistance. Moody's Analytics est un exemple de programme externalisé de tests de résistance qui peut être utilisé pour évaluer le risque dans les portefeuilles d'actifs.
Avantages et inconvénients des tests de résistance
Les tests de résistance sont des outils analytiques prospectifs qui aident les institutions financières et les banques à mieux comprendre leur situation financière et leurs risques. Ils aident les gestionnaires à identifier les mesures à prendre si certains événements surviennent et ce qu'ils doivent faire pour atténuer les risques. En conséquence, ils sont mieux à même d'élaborer des plans d'action pour contrecarrer les menaces et prévenir les échecs. Pour les gestionnaires de placements, ils sont mieux à même d'évaluer la performance des actifs bien gérés pendant les périodes de ralentissement économique.
Pour effectuer des tests de résistance, les institutions financières doivent créer le cadre et les processus pour lesquels les tests peuvent être effectués. Cette restructuration est complexe et souvent associée à des erreurs coûteuses. Par exemple, il est possible que le scénario de test ne représente pas les types de risques auxquels une banque peut être confrontée. Cela peut être dû à des données insuffisantes ou à l'incapacité du concepteur de test à créer un test pertinent. En fin de compte, les résultats du test peuvent conduire à la création de plans pour des événements peu susceptibles de se produire. Cette fausse représentation peut amener les institutions à ignorer les risques qui sont possibles.
Enfin, les banques dont les résultats sont défavorables peuvent se voir interdire de verser des dividendes à leurs clients et actionnaires, voire être pénalisées.
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Exemple de test de résistance
Les banques et les institutions financières utilisent souvent le test de résistance Dodd-Franklin Act (DFAST) et le test de résistance Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR) de la Réserve fédérale .
La Réserve fédérale administre chaque année le test de résistance complet d'analyse et d'examen du capital pour les banques ayant au moins 100 milliards de dollars d'actifs. Ce test détermine si les banques disposent de fonds propres suffisants pour fonctionner en période de ralentissement économique et si des plans sont en place pour faire face à de tels événements et autres risques associés. Plus précisément, la Réserve fédérale examine le capital de la banque, ses plans pour son capital (par exemple, les dividendes) et la façon dont elle évalue les besoins en capital.
Le test de résistance Dodd-Franklin Act (DFAST), requis pour les banques ayant au moins 250 milliards de dollars d'actifs, est souvent utilisé conjointement avec le CCAR.Ce test peut être effectué directement par la Réserve fédérale ou par des institutions financières sous la direction de la Féd. Celui-ci, comme le CCAR, examine si une banque ou une institution financière dispose de suffisamment de capital pour comptabiliser les pertes et poursuivre ses activités en cas de turbulences économiques.
Depuis mars 2020, les banques fédérales de prêt immobilier ne sont plus tenues d'effectuer des tests de résistance selon la loi Dodd-Frank .
Bien que les deux tests aient des objectifs similaires, ils sont administrés différemment pour traiter autant d'événements et de risques possibles.
FAQ sur les tests de résistance
Qu'est-ce que les tests de résistance ?
Les tests de résistance sont une technique analytique pour montrer comment une société de services financiers ou une banque sera affectée par certains événements ou situations financières. En d'autres termes, il montre ce qui peut arriver et à quel point les institutions sont bien préparées lorsque certains facteurs de stress sont introduits.
Qu'est-ce qu'un test de résistance avec un exemple ?
La Réserve fédérale oblige les banques d'une certaine taille à effectuer des tests de résistance, tels que le Dodd-Frank Act Stress Test (DFAST) ou le Comprehensive Capital Analysis and Review (CCAR). Ces tests examinent le capital de la banque et sa capacité à respecter ses obligations et à fonctionner en période économique difficile.
Comment les tests de résistance sont-ils effectués ?
Les tests de résistance sont souvent effectués à l'aide de simulations informatiques, exécutant différents scénarios. Les entreprises peuvent utiliser des événements historiques, des situations hypothétiques ou des simulations pour tester dans quelle mesure une entreprise fonctionnerait dans des conditions spécifiques.
Que se passe-t-il si vous échouez à un test d'effort ?
Si une entreprise échoue à un test de résistance, elle peut être tenue d'augmenter ses réserves de capital ou d'élaborer des plans d'urgence pour faire face aux menaces. Dans le secteur des services bancaires et financiers, certaines défaillances entraînent des amendes ou l'interdiction de certaines activités, comme le versement de dividendes.
L'essentiel
Les tests de résistance peuvent être des outils analytiques efficaces pour déterminer si une entreprise dispose d'un capital suffisant, d'actifs solides et de plans efficaces pour affronter une tempête économique. Les entreprises peuvent utiliser des événements historiques, hypothétiques ou simulés pour créer des scénarios de test, ou elles peuvent être tenues par un organisme de réglementation d'effectuer certains tests. Les résultats peuvent aider les entreprises à mieux comprendre leurs forces, leurs faiblesses et leurs opportunités.
Points forts
Les tests de résistance sont une technique simulée par ordinateur pour analyser comment les banques et les portefeuilles d'investissement s'en sortent dans des scénarios économiques drastiques.
La réglementation impose aux banques de réaliser différents scénarios de stress test et de rendre compte de leurs procédures internes de gestion du capital et des risques.
Les tests de résistance peuvent utiliser des scénarios historiques, hypothétiques ou simulés.
La Réserve fédérale exige des banques ayant 100 milliards de dollars d'actifs ou plus qu'elles effectuent un test de résistance.
Les tests de résistance permettent d'évaluer le risque d'investissement et l'adéquation des actifs, ainsi que d'aider à évaluer les processus et contrôles internes.
