Surévalué

Qu'est-ce que "surévalué" ?

Une action surévaluée a un prix actuel qui n'est pas justifié par ses perspectives de bénéfices , appelées projections de bénéfices, ou son ratio cours/bénéfice (P/E ). Par conséquent, les analystes et autres experts économiques s'attendent à ce que le prix finisse par baisser.

La surévaluation peut résulter d'une légère augmentation des échanges émotionnels ou d'une prise de décision illogique et instinctive qui gonfle artificiellement le cours de l'action. Une surévaluation peut également se produire en raison de la détérioration des fondamentaux et de la solidité financière d'une entreprise. Les investisseurs potentiels s'efforcent d'éviter de payer trop cher pour les actions.

La mesure d'évaluation la plus populaire pour les sociétés cotées en bourse est le ratio P/E, qui analyse le cours des actions d'une société par rapport à ses bénéfices. Une entreprise surévaluée se négocie à un niveau indûment riche par rapport à ses pairs.

Comprendre les actions surévaluées

Un petit groupe de théoriciens du marché estime que le marché est parfaitement efficient,. par nature. Ils sont d'avis que l'analyse fondamentale d'une action est un exercice inutile car le marché boursier sait tout. Par conséquent, les actions peuvent ne pas être véritablement sous-évaluées ou surévaluées. Au contraire, les analystes fondamentaux sont convaincus qu'il existe toujours des opportunités de dénicher des actions sous-évaluées et surévaluées, car le marché est aussi irrationnel que ses participants.

Les actions surévaluées sont idéales pour les investisseurs qui cherchent à vendre une position. Cela implique de vendre des actions pour capitaliser sur une baisse de prix anticipée. Les investisseurs peuvent également négocier légitimement des actions surévaluées avec une prime en raison de la marque, d'une direction supérieure ou d'autres facteurs qui augmentent la valeur des bénéfices d'une entreprise par rapport à une autre.

Comment trouver des actions surévaluées

L'analyse des bénéfices relatifs est le moyen le plus courant d'identifier une action surévaluée. Cette mesure compare les bénéfices à une valeur marchande comparable, telle que le prix. La comparaison la plus populaire est le ratio P/E,. qui analyse le cours des actions d'une entreprise par rapport à ses bénéfices.

Les analystes à la recherche d'actions à vendre peuvent rechercher des sociétés surévaluées avec des ratios P/E élevés, en particulier par rapport à d'autres sociétés du même secteur ou groupe de pairs. Par exemple, supposons qu'une entreprise a un cours de bourse de 100 $ et un bénéfice par action de 2 $. Le calcul de son ratio P/E est déterminé en divisant le prix par les bénéfices (100 $/2 $ = 50). Ainsi, dans cet exemple, le titre se négocie à 50 fois les bénéfices.

Si cette même entreprise a une année record et gagne 10 $ en BPA, le nouveau ratio P/E est de 100 $ divisé par 10 $, ou 10 fois (100 $/10 $ = 10). La plupart des gens considéreraient que l'entreprise est surévaluée à un P/E de 50, mais peut-être sous-évaluée à 10.

Exemple du monde réel

Bien que par définition, une action ne soit surévaluée que par l'avis d'un analyste, le site The Motley Fool n'hésite jamais à peser. Par exemple, ils ont jugé le géant pharmaceutique Ely Lilly comme surévalué parce que la valorisation de l'entreprise avait atteint des "niveaux intenables suite à la l'ascension fulgurante de l'entreprise à la fin de 2019 et au début de 2020."

Selon The Motley Fool, en janvier 2020, l'action de la société était la deuxième plus chère parmi ses pairs de l'industrie et Eli Lilly pourrait avoir du mal à fournir une croissance attendue constante.

Points forts

Une action surévaluée a un prix actuel qui n'est pas justifié par ses perspectives de bénéfices,. généralement évaluées par son ratio P/E.
Les actions surévaluées sont recherchées par les investisseurs qui cherchent à prendre des positions courtes et à capitaliser sur les baisses de prix anticipées.
Une entreprise est considérée comme surévaluée si elle se négocie à un taux qui dépasse de manière injustifiée et significative celui de ses pairs.