Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)
Hva er Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)?
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) er et program utviklet av National Association of Securities Dealers (NASD), som nå er kjent som FINRA,. som gjør det mulig å rapportere over-the-counter (OTC) transaksjoner knyttet til kvalifiserte faste- inntekt verdipapirer. Meglere, som er FINRA-medlemmer og håndterer spesifikke rentepapirer, er pålagt å rapportere transaksjonene sine etter Securities and Exchange Commission (SEC)-reglene.
Forstå Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)
Ifølge FINRA er bruken av TRACE-programmet ment å etablere like konkurransevilkår for alle markedsdeltakere. Dette oppnås ved å gi dem sanntidstilgang til obligasjonskursinformasjon på en omfattende måte. Distribusjonen av tidsriktige handelsdata er ment å sikre at det er lik tilgang tilgjengelig på pålitelig obligasjonsinformasjon om bedrifts-, byrå- og strukturerte produkter.
Fra 1998-2001 godkjente SEC regler vedtatt av NASD angående transaksjoner i alle amerikanske selskapsobligasjoner og sekundære OTC-rentetransaksjoner. Disse reglene ble utviklet for å gi større pristransparens til obligasjonsmarkedene. Deretter ble TRACE tatt i bruk i 2002 for å overholde de nylig godkjente reglene. Programmet erstattet det tidligere Fixed Income Pricing System (FIPS) brukt siden 1994.
TRACE drives for tiden av Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Programmet gir individuelle investorer og markedseksperter tilgang til informasjon om nesten all OTC offentlig og privat rentehandelsaktivitet. TRACE-programmet tilbyr en konsolidering av transaksjonsdata for offentlige og private bedriftsobligasjoner, byrågjeld og verdipapiriserte produkter. Dette inkluderer verdipapirer med pant i eiendeler og verdipapirer med pant i pant.
Hva TRACE gir markedet og regulatorer
FINRA sier at TRACEs tjenester forbedrer integriteten til markedet ytterligere. Investorer får tilgang til slike sanntidsdata for bedre å forstå og måle ytelsen til deres megleravtaler. Videre hevder FINRA at TRACE bistår regulatorer med overvåking av markedet, priser og utførelseskvalitet.
Det er forskjellige tjenestenivåer tilgjengelig gjennom TRACE som er betalte og ikke-betalte. Personlig, ikke-kommersiell tilgang er gratis for sanntidsdatavisning av transaksjonsinformasjon. Tilgang for en individuell profesjonell bruker eller en lisens på bedriftsnivå for disse skjermene krever betaling. Tilgang til visninger av TRACE-data tilgjengelig via store markedsdataleverandører og enkelte finansielle nettsteder.
Andre TRACE-data
Andre datatjenester og feeder tilgjengelig gjennom TRACE inkluderer transaksjons- og aktivitetsrapporter ved slutten av dagen, markedsaktivitet og ytelsesindikatorer og forbedrede historiske data.
For eksempel inkluderer TRACEs forbedrede historiske data informasjon på transaksjonsnivå som prisen på transaksjonen, dato og klokkeslett for utførelse, transaksjonsstørrelse og avkastning. Dataene inkluderer også informasjon som kjøp/salg-indikatorer og motpartsinformasjon. Disse detaljene var ikke tidligere tilgjengelig for offentligheten.
Høydepunkter
– Fordi OTC-markeder ofte er mindre likvide, mindre regulerte og mer ugjennomsiktige enn børsnotert handel, gir TRACE sårt tiltrengt informasjon for å gi en mer transparent og rettferdig markedsplass.
TRACE drives av FINRA (tidligere kjent som NASD) og ble lansert i 2002, og erstattet det tidligere FIPS-rapporteringssystemet.
Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) er en funksjon for rapportering av OTC-obligasjonsmarkedshandler og data.
