Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)

Hvad er Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)?

Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) er et program udviklet af National Association of Securities Dealers (NASD), som nu er kendt som FINRA,. der giver mulighed for rapportering af over-the-counter (OTC) transaktioner vedrørende kvalificerede faste- indkomstværdipapirer. Mæglere, som er FINRA-medlemmer og beskæftiger sig med specifikke fastforrentede værdipapirer, er forpligtet til at rapportere deres transaktioner efter Securities and Exchange Commission (SEC) reglerne.

Forstå Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)

Ifølge FINRA er brugen af TRACE-programmet beregnet til at skabe lige vilkår for alle markedsdeltagere. Dette opnås ved at give dem realtidsadgang til information om obligationskurser på en omfattende måde. Fordelingen af rettidige handelsdata har til formål at sikre, at der er lige adgang til pålidelige obligationsoplysninger om virksomheder, agenturer og strukturerede produkter.

Fra 1998-2001 godkendte SEC regler vedtaget af NASD vedrørende transaktioner i alle amerikanske virksomhedsobligationer og sekundære OTC-rentetransaktioner. Disse regler blev udviklet for at skabe større prisgennemsigtighed på obligationsmarkederne. Efterfølgende blev TRACE sat i spil i 2002 for at overholde de nyligt godkendte regler. Programmet erstattede det tidligere Fixed Income Pricing System (FIPS) brugt siden 1994.

TRACE drives i øjeblikket af Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Programmet giver individuelle investorer og markedsprofessionelle adgang til information om næsten al OTC offentlige og private rentehandelsaktivitet. TRACE-programmet tilbyder en konsolidering af transaktionsdata for offentlige og private virksomhedsobligationer, bureaugæld og securitiserede produkter. Det omfatter værdipapirer med sikkerhed i aktiver og værdipapirer med sikkerhed i realkredit.

Hvad TRACE giver markedet og regulatorer

FINRA siger, at TRACEs tjenester yderligere forbedrer markedets integritet. Investorer får adgang til sådanne realtidsdata for bedre at forstå og måle ydeevnen af deres mægleraftaler. Ydermere hævder FINRA, at TRACE hjælper regulatorer med overvågning af markedet, prissætning og udførelseskvalitet.

Der er forskellige serviceniveauer tilgængelige via TRACE, som er betalte og ikke-betalte. Personlig, ikke-kommerciel adgang er gratis for realtidsdatavisning af transaktionsinformation. Adgang for en individuel professionel bruger eller en licens på virksomhedsniveau til disse skærme kræver betaling. Adgang til visninger af TRACE-data tilgængelige via større markedsdataleverandører og nogle finansielle websteder.

Andre TRACE-data

Andre datatjenester og -feeds, der er tilgængelige via TRACE, omfatter transaktions- og aktivitetsrapporter ved slutningen af dagen, markedsaktivitets- og præstationsindikatorer og forbedrede historiske data.

For eksempel inkluderer TRACEs forbedrede historiske data oplysninger på transaktionsniveau,. såsom prisen på transaktionen, dato og tidspunkt for udførelse, transaktionsstørrelse og afkast. Dataene omfatter også oplysninger såsom køb/salgsindikatorer og modpartsoplysninger. Disse oplysninger var ikke tidligere tilgængelige for offentligheden.

Højdepunkter

• Fordi OTC-markeder ofte er mindre likvide, mindre regulerede og mere uigennemsigtige end børsnoterede handel, giver TRACE tiltrængt information for at give en mere gennemsigtig og fair markedsplads.

• TRACE drives af FINRA (tidligere kendt som NASD) og lanceret i 2002, der erstatter det tidligere FIPS-rapporteringssystem.

• Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) er en facilitet til rapportering af OTC-obligationsmarkedshandler og data.