Motor för handelsrapportering och efterlevnad (TRACE)

Vad är Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)?

Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) är ett program utvecklat av National Association of Securities Dealers (NASD), som nu är känt som FINRA,. som möjliggör rapportering av OTC- transaktioner som hänför sig till kvalificerade fasta- inkomstpapper. Mäklare, som är FINRA-medlemmar och hanterar specifika räntebärande värdepapper, är skyldiga att rapportera sina transaktioner enligt Securities and Exchange Commission (SEC) regler.

Förstå Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE)

Enligt FINRA är användningen av TRACE-programmet tänkt att skapa lika villkor för alla marknadsaktörer. Detta uppnås genom att ge dem tillgång i realtid till information om obligationskurser på ett heltäckande sätt. Distributionen av handelsdata i rätt tid är avsedd att säkerställa att det finns lika tillgång till tillförlitlig obligationsinformation om företags-, byrå- och strukturerade produkter.

Från 1998-2001 godkände SEC regler som antagits av NASD angående transaktioner i alla amerikanska företagsobligationer och sekundära OTC-räntetransaktioner. Dessa regler har utvecklats för att ge större pristransparens på obligationsmarknaderna. Därefter togs TRACE i bruk 2002 för att följa de nyligen godkända reglerna. Programmet ersatte det tidigare Fixed Income Pricing System (FIPS) som använts sedan 1994.

TRACE drivs för närvarande av Financial Industry Regulation Authority (FINRA). Programmet ger enskilda investerare och marknadsproffs tillgång till information om nästan all OTC offentliga och privata räntehandelsaktiviteter. TRACE-programmet erbjuder en konsolidering av transaktionsdata för offentliga och privata företagsobligationer, byråskulder och värdepapperiserade produkter. Det inkluderar tillgångssäkrade värdepapper och inteckningssäkrade värdepapper.

Vad TRACE ger marknaden och tillsynsmyndigheter

FINRA säger att TRACEs tjänster ytterligare förbättrar marknadens integritet. Investerare får tillgång till sådan realtidsdata för att bättre förstå och mäta prestandan för deras mäklaraffärer. Dessutom hävdar FINRA att TRACE hjälper tillsynsmyndigheter med övervakning av marknaden, prissättning och utförandekvalitet.

Det finns olika tjänstenivåer tillgängliga via TRACE som är betalda och obetalda. Personlig, icke-kommersiell åtkomst är gratis för realtidsdatavisning av transaktionsinformation. Åtkomst för en enskild professionell användare eller en licens på företagsnivå för dessa skärmar kräver betalningar. Tillgång till visningar av TRACE-data tillgänglig via större marknadsdataleverantörer och vissa finansiella webbplatser.

Övriga TRACE-data

Andra datatjänster och flöden som är tillgängliga via TRACE inkluderar transaktions- och aktivitetsrapporter vid slutet av dagen, marknadsaktivitet och resultatindikatorer och förbättrade historiska data.

Till exempel inkluderar TRACEs förbättrade historiska data information på transaktionsnivå, såsom priset på transaktionen, datum och tid för genomförandet, transaktionsstorlek och avkastning. Uppgifterna inkluderar även information som köp/säljindikatorer och motpartsinformation. Dessa uppgifter var inte tidigare tillgängliga för allmänheten.

Höjdpunkter

– Eftersom OTC-marknader ofta är mindre likvida, mindre reglerade och mer ogenomskinliga än noterad handel på börser, tillhandahåller TRACE välbehövlig information för att ge en mer transparent och rättvis marknadsplats.

• TRACE drivs av FINRA (tidigare känd som NASD) och lanserades 2002 och ersatte det tidigare FIPS-rapporteringssystemet.

• Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE) är en funktion för rapportering av OTC-obligationsmarknadsaffärer och data.