कमाई की रफ्तार

कमाई का मोमेंटम क्या है?

प्रति शेयर कॉर्पोरेट आय (ईपीएस) की वृद्धि पिछले वित्तीय तिमाही या वित्तीय वर्ष से तेज या घट रही है । कमाई की गति आम तौर पर राजस्व में तेजी और बढ़ती बिक्री, लागत में सुधार, या समग्र बाजार विस्तार के कारण मार्जिन के विस्तार के साथ मेल खाती है।

कमाई की गति भी एक निवेश रणनीति है जो ईपीएस में सकारात्मक कमाई की गति या वृद्धि के कारण शेयर की कीमत में वृद्धि का अनुभव करने वाली कंपनियों में निवेश करने का प्रयास करती है।

कमाई की गति को समझना

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा आवश्यक त्रैमासिक रिपोर्टिंग प्रणाली के कारण , अधिकांश आय गति विश्लेषण तिमाही डेटा पर निर्भर करेगा, क्योंकि छोटी रिपोर्टिंग अवधि वार्षिक डेटा की तुलना में पहले गति को उजागर कर सकती है।

निवेशक हमेशा सकारात्मक कमाई की गति की तलाश में रहते हैं, क्योंकि यह आमतौर पर समय के साथ स्टॉक की कीमत को ऊंचा कर देगा। एक कंपनी जिसके पास चालू तिमाही के लिए $1 का EPS है, और एक साल पहले इसी तिमाही के लिए $0.50 की आय थी, ने तिमाही-दर-तिमाही EPS में 100% की वृद्धि देखी है। उस प्रकार की वृद्धि बहुत अधिक ध्यान आकर्षित कर सकती है, खासकर यदि विश्लेषकों का मानना है, या मार्गदर्शन प्रदान किया गया है, कि कंपनी को उम्मीद है कि इस प्रकार की वृद्धि जारी रहेगी।

कई निवेशक शेयरों की कीमत का आकलन करने के लिए मूल्य/आय (पी/ई) अनुपात का उपयोग करते हैं। जब कमाई में तेजी आती है, तो स्टॉक की कीमत में भी तेजी आएगी। जब कमाई तेजी से बढ़ रही है तो उच्च पी/ई अनुपात देखना आम बात है। जबकि कई शेयर 10 से 20 पी/ई पर व्यापार करेंगे, तेजी से कमाई की गति वाले स्टॉक अक्सर 40, 100, या यहां तक कि 1,000 गुना आय पर व्यापार करेंगे। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशक भविष्य की ओर देख रहे हैं। अगर कंपनी अपनी कमाई को बढ़ाना जारी रखती है, तो अंततः वे वायदा मौजूदा उच्च कीमत और पी / ई मल्टीपल को सही ठहरा सकते हैं।

दूसरी ओर, यदि कमाई की गति लड़खड़ाने लगती है, तो अंतर्निहित स्टॉक की कीमत इस तथ्य के बावजूद गिर सकती है कि समग्र रूप से कमाई अभी भी बढ़ रही है। ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेशकों ने आम तौर पर मौजूदा आय की गति जारी रहने की उम्मीद में स्टॉक की बोली लगाई है। यदि निवेशक अगले कई वर्षों में प्रत्येक वर्ष 50% आय वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, और अचानक कंपनी केवल 20% आय वृद्धि का उत्पादन कर रही है, तो स्टॉक की कीमत अभी भी गिर सकती है या बंद हो सकती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनी की भविष्य की लाभप्रदता अब कम हो गई है, या कम से कम, उन्हें उस लाभप्रदता स्तर तक पहुंचने में अधिक समय लगेगा, जिसकी निवेशक मूल रूप से उम्मीद कर रहे थे।

यदि कोई कंपनी मजबूत कमाई की गति पोस्ट कर रही है, और स्टॉक नहीं बढ़ रहा है, तो कुछ चीजें हैं जो चल रही हैं:

• यह एक अच्छा सौदा है जिस पर बाजार ने अभी तक ध्यान नहीं दिया है, और कीमत जल्द ही बढ़ना शुरू हो सकती है।

• निवेशक यह नहीं मानते हैं कि आय में तेजी या वृद्धि टिकाऊ है, और इसलिए बढ़ी हुई आय की अवधि का उपयोग आगे के खराब समय की प्रत्याशा में स्टॉक डंप करने के लिए कर रहे हैं।

• भले ही कमाई बढ़ रही हो, लेकिन हो सकता है कि वे पहले की तुलना में कम दर से बढ़ रही हों। इसलिए भले ही वे बढ़ रहे हों, वे घट रहे हैं, जिससे शुरुआती निवेशक और कमाई में तेजी आने वाले निवेशकों को बाहर निकलने (बिक्री के दबाव) की तलाश करनी पड़ सकती है।

• मौजूदा कीमत को सही ठहराने के लिए कीमत को पहले ही बहुत अधिक बढ़ा दिया गया है, भले ही मौजूदा कमाई में तेजी जारी रहे।

इसलिए, कमाई की गति का मतलब यह नहीं है कि यह स्टॉक खरीदने का समय है। कीमतों को बढ़ाकर बाजार को भी दिलचस्पी दिखानी चाहिए। यदि कीमत गिर रही है, तो यह एक चेतावनी संकेत हो सकता है, लेकिन यह भी एक अवसर है यदि मजबूत कमाई जारी रहती है और कीमत अधिक आकर्षक कीमत पर गिर गई है।

कमाई की रफ्तार का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी की पिछले साल $1 की प्रति शेयर आय, एक साल पहले की $0.50, और उससे एक साल पहले की $0.25 थी। पिछले दो साल से कंपनी की कमाई में 100 फीसदी की बढ़ोतरी हुई है। यदि अगले वर्ष वे आय को बढ़ाकर $3 कर देते हैं, तो कमाई की गति 200% तक बढ़ रही है। यदि इस वृद्धि की कीमत पहले से तय नहीं की गई है,. तो इससे स्टॉक की कीमत बढ़ सकती है।

दूसरी ओर, अगले साल कमाई 1.25 डॉलर हो सकती है। आय में अभी भी 25% की वृद्धि हुई है, लेकिन यह पहले की 100% वृद्धि से बहुत कम है। कमाई की रफ्तार धीमी हो रही है। इस पर निर्भर करता है कि निवेशक इसकी उम्मीद कर रहे हैं या नहीं, यह प्रभावित करेगा कि स्टॉक की कीमत कैसे प्रतिक्रिया करती है। यदि निवेशक एक और 100% वृद्धि की उम्मीद कर रहे थे, और इसके बजाय यह केवल 25% है, तो स्टॉक की कीमत गिर जाएगी। दूसरी ओर, यदि निवेशक इस बात से अवगत हैं कि आय घटने वाली है, तो शेयर की कीमत में वृद्धि या स्तर में गिरावट जारी रह सकती है।

जारी होने से पहले स्टॉक की कीमत कितनी बढ़ गई है । कुछ मामलों में, एक स्टॉक को बहुत आक्रामक तरीके से बोली लगाई जा सकती है, और फिर धीमा होने या गति के नुकसान के किसी भी संकेत को नकारात्मक के रूप में देखा जा सकता है। दूसरी ओर, यदि किसी शेयर की कीमत को आय में वृद्धि का औचित्य साबित करने के लिए पर्याप्त रूप से धक्का नहीं दिया गया था, तो स्टॉक की कीमत तब बढ़ सकती है जब अनुकूल कमाई जारी की जाती है (चाहे तेज हो या घट रही हो)।

##हाइलाइट

• कमाई की गति तब होती है जब किसी कंपनी की कमाई बढ़ रही हो। कमाई में तेजी या गिरावट हो सकती है।

• कमाई की गति जो कम होने लगी है इसका मतलब यह नहीं है कि स्टॉक की कीमत गिर जाएगी, लेकिन यह दर्शाता है कि विकास अब उतना मजबूत नहीं है जितना पहले था। मंदी के दौरान, कमाई अभी भी बढ़ सकती है लेकिन घटती दर पर।

• उच्च आय त्वरण वाले स्टॉक उच्च पी/ई स्तरों पर व्यापार करते हैं क्योंकि निवेशक भविष्य में कंपनी के मुनाफे की प्रत्याशा में स्टॉक की कीमत की बोली लगाते हैं।

• कुछ व्यापारी आय में तेजी से जुड़ी बढ़ती कीमतों से लाभ प्राप्त करने का प्रयास करते हैं, और कमाई में गिरावट को संभावित रूप से बाहर निकलने के संकेत के रूप में देखते हैं।