Impulso de ganancias
¿Qué es el impulso de las ganancias?
El impulso de las ganancias ocurre cuando el crecimiento de las ganancias corporativas por acción (EPS, por sus siglas en inglés) se acelera o desacelera con respecto al trimestre fiscal o año fiscal anterior. El impulso de las ganancias generalmente coincide con la aceleración de los ingresos y la expansión de los márgenes causados por el aumento de las ventas, las mejoras de costos o la expansión general del mercado.
El impulso de las ganancias también es una estrategia de inversión que intenta invertir en empresas que experimentan un aumento en el precio de las acciones debido al impulso positivo de las ganancias o al crecimiento de las EPS.
Comprender el impulso de las ganancias
Debido al sistema de informes trimestrales requerido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la mayorÃa de los análisis de impulso de ganancias se basarán en datos trimestrales, ya que el perÃodo de informe más pequeño puede resaltar el impulso antes que los datos anuales.
Los inversores siempre están atentos a un impulso de ganancias positivo, ya que generalmente impulsará el precio de las acciones al alza con el tiempo. Una empresa que tiene un BPA de $1 para el trimestre actual y tuvo ganancias de $0,50 para el mismo trimestre hace un año, ha visto un aumento del 100% en el BPA intertrimestral . Ese tipo de crecimiento puede atraer mucha atención, especialmente si los analistas creen, o si se ha proporcionado orientación , que la empresa espera que ese tipo de crecimiento continúe.
Muchos inversores utilizan la relación precio/beneficio (P/E) para evaluar el precio de las acciones. Cuando las ganancias se aceleran rápidamente, el precio de una acción normalmente también se acelerará. Cuando las ganancias se aceleran rápidamente, es común ver altas relaciones P/E. Si bien muchas acciones cotizarán a un P/U de 10 a 20, las acciones con un impulso de ganancias acelerado a menudo cotizarán a 40, 100 o incluso 1000 veces las ganancias. Esto se debe a que los inversores miran hacia el futuro. Si la empresa continúa aumentando sus ganancias, eventualmente esos futuros pueden justificar el alto precio actual y el múltiplo P/E.
Por otro lado, si el impulso de las ganancias comienza a fallar, el precio de la acción subyacente puede caer a pesar de que las ganancias en su conjunto siguen aumentando. Esto se debe a que los inversores normalmente han ofertado al alza las acciones esperando que continúe el actual impulso de ganancias. Si los inversionistas esperan un crecimiento de las ganancias del 50 % cada año durante los próximos años y, de repente, la empresa solo produce un crecimiento de las ganancias del 20 %, el precio de las acciones aún podrÃa disminuir o estabilizarse. Esto se debe a que la rentabilidad futura de la empresa ahora se reduce o, como mÃnimo, les llevará más tiempo alcanzar los niveles de rentabilidad que los inversores esperaban originalmente.
Si una empresa está registrando un fuerte impulso de ganancias y las acciones no suben, hay algunas cosas que podrÃan estar sucediendo:
Es un buen trato que el mercado aún no ha notado, y el precio puede comenzar a subir pronto.
Los inversores no creen que la aceleración o el crecimiento de las ganancias sea sostenible y, por lo tanto, están utilizando el perÃodo de mayores ganancias para deshacerse de las acciones en previsión de peores tiempos por delante.
Si bien las ganancias pueden estar aumentando, pueden estar aumentando a un ritmo más bajo que antes. Entonces, aunque están creciendo, se están desacelerando, lo que puede hacer que los primeros inversores y los inversores de aceleración de ganancias busquen una salida (presión de venta).
El precio ya se ha elevado demasiado para justificar el precio actual, incluso si continúa la aceleración actual de las ganancias.
Por lo tanto, el impulso de las ganancias no siempre significa que es hora de comprar una acción. El mercado también deberÃa mostrar interés al subir el precio. Si el precio está cayendo, eso podrÃa ser una señal de advertencia, pero también una oportunidad si continúan las fuertes ganancias y el precio ha caÃdo a un precio más atractivo.
Ejemplo de impulso de ganancias
Por ejemplo, suponga que una empresa tuvo ganancias por acción de $1 el año pasado, $0,50 el año anterior y $0,25 el año anterior. Durante los últimos dos años, la empresa ha aumentado las ganancias en un 100%. Si el próximo año aumentan las ganancias a $3, el impulso de las ganancias se acelerará hasta un 200%. Si este crecimiento aún no se ha descontado,. esto podrÃa hacer subir el precio de las acciones.
Por otro lado, las ganancias del próximo año podrÃan terminar siendo de $1.25. Las ganancias aún aumentaron en un 25%, pero eso es mucho menos que los aumentos anteriores del 100%. El impulso de las ganancias se está desacelerando. Dependiendo de si los inversores esperan esto o no, afectará la reacción del precio de las acciones. Si los inversores esperaban otro año de aumento del 100% y, en cambio, es solo del 25%, es probable que el precio de las acciones caiga. Por otro lado, si los inversores son conscientes de que las ganancias van a desacelerarse, el precio de las acciones puede seguir aumentando o estabilizarse.
La forma en que actúa el precio de las acciones depende de lo que anticipan los inversores y cuánto se movió el precio de las acciones antes de que se publicaran las ganancias. En algunos casos, es posible que una acción suba demasiado agresivamente, y cualquier signo de desaceleración o pérdida de impulso podrÃa verse como algo negativo. Por otro lado, si el precio de una acción no subió lo suficiente como para justificar un aumento de las ganancias, el precio de la acción puede dispararse cuando se publiquen ganancias favorables (ya sea acelerando o desacelerando).
Reflejos
El impulso de las ganancias es cuando las ganancias de una empresa están aumentando. El aumento de las ganancias puede estar acelerando o desacelerando.
El impulso de las ganancias que comienza a desacelerarse no siempre significa que el precio de las acciones caerá, pero muestra que el crecimiento ya no es tan fuerte como lo era antes. Durante la desaceleración, las ganancias aún pueden aumentar, pero a un ritmo decreciente.
Las acciones con una alta aceleración de las ganancias tienden a negociarse a altos niveles de P/E, ya que los inversionistas suben el precio de las acciones en previsión de las ganancias futuras de la empresa.
Algunos comerciantes intentan beneficiarse de los precios en aumento asociados con la aceleración de las ganancias y ven la desaceleración de las ganancias como una señal para salir potencialmente.
